6月7日信用债异常成交跟踪

2024年06月07日 6月7日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“14天瑞02”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20金地MTN001B”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24农行二级资本债02B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“22平安银行绿色金融债”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折价 成交占比最高。分行业看，国防军工行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 14天瑞02 0.05 -0.17 98.18 496.22 42.81 37.84 A- AA 建筑材料 594 24灵山MTN001(绿色) 4.98 -0.15 99.60 3.25 2.51 2.47 AA AA+ 社会服务 3982 23市中01 1.02 -0.15 104.28 13.90 2.88 2.74 AA- AA 城投 469 21中区01 0.95 -0.14 103.81 13.74 2.88 2.74 AA- AA 城投 155 24潍经01 4.97 -0.12 100.06 2.73 5.22 5.20 AA- AA 城投 5505 22滨江G1 2.98 -0.11 104.79 3.86 2.31 2.27 AA(2) AA+ 城投 4186 24普洱01 2.65 -0.10 100.83 3.88 4.25 4.21 AA- AA 城投 7758 24BEHLK2 9.98 -0.09 100.51 1.06 2.70 2.69 AAA AAA 14072 21黄石城发债01 4.10 -0.09 104.94 4.20 2.52 2.48 AA(2) AA+ 城投 4195 24津城建MTN021 2.99 -0.09 100.11 3.07 2.53 2.50 AA AAA 城投 13006 23任兴03 0.98 -0.05 103.90 3.81 3.08 3.04 AA- AA+ 城投 622 24津城建MTN010 2.73 -0.05 101.34 1.72 2.47 2.45 AA AAA 城投 10140 24中电建设MTN001 9.75 -0.05 102.16 0.53 2.59 2.58 AAA AAA 建筑装饰 6132 24华润MTN001 9.73 -0.04 101.15 0.52 2.58 2.58 AAA AAA 综合 16189 22市中05 0.11 -0.03 100.46 14.53 2.81 2.66 AA- AA 城投 75 24津城建MTN005 2.61 -0.03 103.00 1.04 2.44 2.43 AA AAA 城投 32998 21江北新区MTN004 0.22 -0.02 100.29 9.03 2.00 1.91 AA AAA 城投 6017 19不动04 0.13 -0.02 99.89 16.26 5.01 4.85 AA- AAA 社会服务 528 23津城建MTN016 2.54 -0.02 103.82 0.63 2.43 2.42 AA AAA 城投 1039 22天府F3 0.51 -0.02 102.28 0.64 2.75 2.74 AA- AA 城投 4061 21兴化03 0.51 -0.02 102.27 0.64 2.35 2.34 AA(2) AA 城投 4297 21景城01 0.53 -0.02 102.29 0.65 2.30 2.29 AA(2) AA 城投 1014 21东坡03 0.52 -0.02 102.24 0.66 2.60 2.59 AA- AA 城投 610 22株高04 0.51 -0.01 102.20 0.66 2.40 2.39 AA(2) AA+ 城投 1219 G23水兴2 0.51 -0.01 100.98 1.85 2.53 2.51 AA- AA 1004 19渝南02 0.47 -0.01 102.16 0.41 2.59 2.59 AA- AA 城投 2025 21柳投03 0.51 -0.01 101.99 0.64 3.30 3.29 AA- AA 城投 104 20延安03 0.53 -0.01 102.07 0.65 2.45 2.44 AA(2) AA+ 城投 510 22任兴02 0.52 -0.01 101.98 0.66 3.00 2.99 AA- AA+ 城投 406 21津保投MTN001 0.49 -0.01 102.02 0.53 2.25 2.24 AA- AAA 城投 22928 19兴市01 0.55 -0.01 102.14 0.55 3.40 3.40 AA- AA 城投 1152 21眉山发展PPN001 0.51 -0.01 101.94 0.64 2.40 2.39 AA(2) AA+ 城投 1937 19株循01 0.45 -0.01 102.11 0.25 2.69 2.69 AA- AA 城投 2044 21商都01 0.53 -0.01 101.92 0.65 2.55 2.54 AA(2) AA 城投 1020 21绿科01 0.51 -0.01 101.76 0.64 3.50 3.49 AA- AA 城投 20 22高控02 0.52 -0.01 101.79 0.66 2.25 2.24 AA(2) AAA 城投 3042 21蓉经开PPN002 0.52 -0.01 101.79 0.65 2.25 2.24 AA(2) AA+ 城投 8146 21彭城02 0.54 -0.01 101.86 0.62 2.80 2.80 AA(2) AA 城投 81 21浔城05 0.53 -0.01 101.74 0.65 2.30 2.29 AA(2) AA 城投 2018 20内投01 0.43 -0.01 101.96 0.06 2.34 2.34 AA- AA+ 城投 513 表1：折价成交跟踪 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20金地MTN001B 0.82 0.54 88.09 -71.26 20.34 21.05 BB+ AAA 房地产 367 22金地MTN001 0.71 0.49 89.41 -70.89 20.30 21.01 BB+ AAA 房地产 740 21金地MTN007 0.52 0.38 92.11 -69.74 20.27 20.96 BB+ AAA 房地产 5540 24诚通控股MTN007B 14.75 0.34 103.58 -2.93 2.84 2.87 AA+ AAA 综合 2064 21金地MTN006 0.43 0.33 93.46 -71.47 20.23 20.94 BB+ AAA 房地产 1318 24诚通控股MTN013B 29.96 0.33 101.82 -1.72 3.14 3.15 AA+ AAA 综合 3000 24诚通控股MTN011B 29.86 0.33 102.59 -1.72 3.13 3.15 AA+ AAA 综合 2054 24内投01 4.88 0.31 102.41 -7.25 3.82 3.89 AA- AA+ 城投 2006 24内江投资MTN001 4.76 0.31 100.50 -7.21 3.51 3.58 AA- AA+ 城投 8536 21羊安01 1.99 0.30 101.27 -16.07 3.13 3.29 AA- AA 城投 8098 24津投13 6.89 0.30 101.67 -5.07 3.72 3.77 AA AAA 城投 2002 24冀中能源MTN009B 4.97 0.30 100.64 -6.76 3.76 3.82 AA AAA 煤炭 21043 24云资01 2.97 0.30 100.46 -10.69 2.84 2.94 AA AA+ 非银金融 8878 23内江04 4.56 0.29 108.62 -7.23 3.80 3.87 AA- AA+ 城投 2152 19津投27 5.51 0.27 109.46 -5.74 3.20 3.25 AA AAA 城投 1650 20津投10 5.86 0.27 104.38 -5.23 3.39 3.44 AA AAA 城投 419 24济宁城投MTN003B 4.75 0.25 102.65 -5.86 2.99 3.05 AA(2) AA+ 城投 3072 20万科04 0.95 0.23 90.72 -24.77 14.56 14.81 AA+ AAA 房地产 962 21珠华02 1.98 0.23 100.52 -12.04 2.46 2.58 AA AAA 房地产 2010 24津投15 4.96 0.22 102.12 -4.85 2.99 3.04 AA AAA 城投 8130 G20兴发1 0.85 0.21 102.23 -25.85 2.30 2.56 AA AA+ 基础化工 203 24农行二级资本债02B 9.88 0.20 99.74 -2.33 2.52 2.54 AAA- AAA 银行 37814 24中行二级资本债02B 9.84 0.20 101.64 -2.34 2.52 2.54 AAA- AAA 银行 1014 24建行二级资本债01B 9.66 0.20 102.57 -2.38 2.52 2.54 AAA- AAA 银行 20464 24津城建MTN017 4.86 0.19 102.70 -4.30 2.98 3.03 AA AAA 城投 1026 23建行二级资本债02B 9.39 0.18 108.40 -2.21 2.51 2.54 AAA- AAA 银行 6494 23中行二级资本债03B 9.38 0.17 108.39 -2.20 2.51 2.53 AAA- AAA 银行 9734 24福建港口MTN002 4.85 0.17 101.11 -3.86 2.39 2.43 AAA- AAA 交通运输 19207 24光大控股MTN002B 4.93 0.17 100.91 -3.78 2.45 2.49 AAA- AAA 非银金融 8073 24万盛04 2.85 0.16 101.80 -6.16 3.31 3.37 AA- AA 城投 3043 24株循01 2.85 0.16 102.12 -6.15 3.20 3.27 AA- AA 城投 1008 23中信银行二级资本债01B 9.53 0.16 105.76 -1.99 2.56 2.58 AA+ AAA 银行 10559 24万盛03 2.84 0.16 102.38 -6.15 3.30 3.36 AA- AA 城投 2048 24建发Y2 2.96 0.16