5月7日信用债异常成交跟踪

2024年5月7日 5月7日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24易盛德MTN001”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“22万科01”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23工行二级资本债02B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24浙商银行小微债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在2至3年，其中2至3年品种折 价成交占比最高。分行业看，轻工制造行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24易盛德MTN001 2.98 -0.18 100.38 6.51 2.67 2.60 AA(2) AA 城投 4066 23射阳02 0.97 -0.16 104.13 15.52 2.82 2.67 AA- AA 城投 4059 22滨海投资PPN002 0.95 -0.15 100.24 15.89 4.02 3.86 AA- AA+ 城投 2029 22漯河城投MTN001 0.98 -0.14 98.14 15.48 2.96 2.80 AA- AA 城投 2001 20高密债 0.84 -0.13 102.66 15.04 4.19 4.04 A+ 城投 515 24西岸旅游MTN001A 1.94 -0.11 99.83 5.79 2.98 2.92 AA(2) AA 城投 2016 23恒逸MTN001 1.94 -0.11 102.04 5.87 6.04 5.99 AA- AA+ 基础化工 6196 20景陶专项债 2.95 -0.10 63.82 4.79 3.07 3.02 AA- AA+ 城投 15292 24长寿开投PPN001 4.72 -0.09 100.93 2.09 4.17 4.15 AA- AA+ 城投 1902 24国苑01 4.80 -0.08 99.84 1.97 4.03 4.01 AA- AA+ 城投 2000 24大足01 4.82 -0.08 100.05 1.95 3.99 3.97 AA- AA+ 城投 2953 24长寿02 4.81 -0.08 99.62 1.95 4.09 4.07 AA- AA+ 城投 9083 24长寿开投PPN004A 4.90 -0.08 101.29 1.84 4.20 4.18 AA- AA+ 城投 2017 24万盛经开PPN003 4.87 -0.08 98.52 1.89 4.64 4.63 AA- AA 城投 4036 24武清国资MTN002B 4.96 -0.08 99.08 1.79 3.91 3.89 AA- AA+ 城投 4066 24潍滨01 4.87 -0.08 100.00 1.87 5.45 5.43 AA- AA+ 城投 4254 23景旅02 1.07 -0.06 104.61 4.30 2.81 2.76 AA- AA+ 城投 7920 24景旅D2 0.97 -0.05 99.85 5.68 2.77 2.72 AA- AA+ 城投 29994 22潍滨02 0.32 -0.05 100.82 11.47 3.75 3.64 AA- AA+ 城投 0 18景德镇专债01 1.31 -0.04 41.51 3.80 2.68 2.64 AA- AA 城投 5990 19蓟州01 0.50 -0.04 101.90 5.48 3.26 3.20 AA- AA 城投 6090 PR唐金债 1.02 -0.04 40.99 4.92 2.76 2.71 AA- AA+ 城投 0 22景旅03 0.37 -0.03 101.29 6.14 2.65 2.59 AA- AA+ 城投 1015 22唐山03 0.34 -0.03 101.15 6.30 2.80 2.74 AA- AA+ 城投 2004 23景旅03 0.21 -0.03 100.94 8.63 2.63 2.54 AA- AA+ 城投 2116 20景旅01 0.27 -0.03 100.87 7.36 2.64 2.57 AA- AA+ 城投 15965 20环微01 0.65 -0.02 102.49 1.86 2.51 2.49 AA- AA 城投 204 19邯建投 2.16 -0.02 61.92 1.12 2.56 2.55 AA(2) AA+ 城投 0 22唐山02 0.10 -0.02 100.33 8.95 2.70 2.61 AA- AA+ 城投 36126 22河口01 0.27 -0.02 101.15 2.36 2.89 2.87 AA- AA 建筑装饰 1652 22盐城国投PPN001 1.47 -0.01 103.22 0.61 2.72 2.71 AA(2) AA+ 城投 1302 21红发05 0.49 -0.01 101.68 0.55 3.41 3.40 AA- AA+ 城投 44356 14陕延油MTN003 0.37 -0.01 100.45 2.01 2.14 2.12 AAA- AAA 石油石化 1001 23津渤海SCP016 0.03 -0.01 100.09 2.71 2.30 2.28 AA- AAA 城投 1027 21成交01 0.10 -0.01 100.11 3.96 2.11 2.07 AA+ AAA 城投 1000 21赣粤MTN002(乡村振兴) 0.23 -0.01 100.17 2.31 2.16 2.14 AAA AAA 交通运输 2054 22海通恒信MTN002 1.05 -0.01 101.20 0.31 2.26 2.25 AA+ AAA 非银金融 6194 24亨通SCP001(科创票据) 0.17 -0.01 100.00 3.24 5.19 5.16 AA- AA+ 通信 13491 22建发Y2 0.06 0.00 100.06 3.41 2.24 2.21 AA+ AAA 交通运输 1008 23电网SCP011 0.04 0.00 99.99 7.39 2.25 2.18 AAA+ AAA 公用事业 4000 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 22万科01 0.82 1.57 86.91 -216.00 21.74 23.90 AA+ AAA 房地产 10107 PR毕节债 1.57 1.05 40.87 -103.21 5.83 6.86 A- AA- 城投 3041 22龙湖02 2.69 1.02 76.51 -43.89 15.20 15.64 AA- AAA 房地产 0 21龙湖06 2.26 0.86 79.35 -43.25 15.11 15.54 AA- AAA 房地产 2018 21龙湖04 2.04 0.78 81.60 -43.11 15.07 15.50 AA- AAA 房地产 11671 20万科08 1.52 0.74 67.13 -59.48 35.51 36.11 AA+ AAA 房地产 0 22万科07 1.48 0.73 67.44 -60.08 35.02 35.63 AA+ AAA 房地产 0 22万科GN001 1.20 0.73 67.58 -75.57 42.58 43.34 AA+ AAA 房地产 65929 16龙湖04 1.82 0.69 83.33 -42.85 15.55 15.98 AA- AAA 房地产 0 21龙湖02 1.67 0.63 85.48 -42.20 14.78 15.20 AA- AAA 房地产 3021 24诚通控股MTN009B 29.87 0.56 101.98 -2.99 3.25 3.27 AA+ AAA 综合 4021 21滨投03 1.59 0.55 103.17 -37.01 4.85 5.22 A+ AA 城投 541 21万科02 1.71 0.48 64.87 -32.80 34.26 34.59 AA+ AAA 房地产 20609 22万科MTN005 1.64 0.48 64.88 -33.72 34.29 34.63 AA+ AAA 房地产 4023 22万科MTN004 1.61 0.48 64.97 -34.42 34.94 35.28 AA+ AAA 房地产 1046 24驻马店投MTN002 4.89 0.36 102.08 -8.17 3.33 3.41 AA(2) AA+ 城投 4097 24株金01 4.87 0.36 100.94 -8.15 3.55 3.64 AA(2) AA 城投 4035 23晋宁债 2.47 0.35 105.88 -15.92 4.90 5.06 AA- AA 城投 3007 23工行二级资本债02B 9.31 0.32 104.74 -4.02 2.60 2.64 AAA- AAA 银行 1511 23中行二级资本债02B 9.37 0.32 106.32 -3.98 2.60 2.64 AAA- AAA 银行 12245 24农行二级资本债02B 9.97 0.31 99.00 -3.50 2.61 2.64 AAA- AAA 银行 2027 21万经债 4.18 0.30 105.86 -14.19 4.28 4.42 AA- AA 城投 6090 24昆投03 1.90 0.29 100.18 -16.32 4.64 4.81 AA- AA+ 城投 6264 23邹城资 5.70 0.28 110.26 -8.96 4.40 4.49 AA- AA+ 城投 6015 24潍坊水务MTN002 2.95 0.28 101.21 -10.52 4.33 4.44 AA- AA+ 城投 6227 24广发03 9.70 0.27 103.31 -3.29 2.68 2.71 AAA AAA 非银金融 5971 24浙商银行小微债02 4.87 0.27 100.92 -6.01 2.33 2.39 AAA- AAA 银行 2019 24深投控MTN001 9.96 0.27 99.83 -3.13 2.67 2.70 AAA AAA 社会服务 2772 24苏国信MTN001 9.92 0.27 100.02 -3.13 2.70 2.73 AAA AAA 公用事业 2007 24国新控股MTN001A 9.95 0.27 99.67 -3.14 2.77 2.80 AAA AAA 非银金融 12002 24深能01 9.93 0.27 100.32 -3.15 2.74 2.77 AAA AAA 公用事业 1517 24广越Y2 9.96 0.27 100.31 -3.13 2.83 2.87 AAA- AAA 房地产 4010 24国机K1 9.96 0.27 99.00 -3.09 2.76 2.79 AAA- AA