电力设备新能源2024年6月投资策略
行业概览：
电力设备行业在国内网内外需求景气共振和海外需求旺盛的双重驱动下，一季度业绩表现出色。随着出口部分占比的提升，企业的毛利率有所增长。展望未来，国内电网投资将逐步释放，特别是在“十四五”末期，配网投资有望成为重点，预计将带动电网设备需求在未来几个季度环比持续向好。海外方面，随着新能源发展带来的电网改造升级需求增加，加之出口型企业海外布局的持续落地，订单交付有望保持高景气。
风电与电网产业链展望：
- 风电：4月份以来，国内海风招标量显著增加，国家推出“千乡万村驭风行动”，旨在推动农村地区分散式风电发展。这不仅促进了国内风电市场的增长，还实现了绿色低碳与乡村振兴的结合。
- 电网：预计6月风电吊装需求将逐步升温，海缆、管桩环节业绩环比有望改善。主机、零部件环节盈利能力逐步筑底，逐渐走出估值底部区间。
锂电产业链动态：
- 锂电生产：电动车与储能需求在2024年第二季度环比显著回升，电池企业库存水平处于低位，生产活动维持较高水平。稼动率的提升有望推动企业盈利能力企稳。
- 锂电材料：正极、负极、隔膜、电解液等主要材料的生产量在6月均有望环比提升。其中，电池以及上游正极、电解液、负极等环节的盈利能力有望企稳向好，而隔膜等环节则可能面临更大的竞争压力。
储能市场趋势：
- 欧洲户储：进入去库尾声，户储逆变器企业有望迎来出货改善。
- 美国大储：在长期资金利率有望下行的背景下，大储装机有望得到提升，出口美国的储能系统企业有望受益。
投资建议：
重点推荐优质标的包括但不限于良信股份、宏发股份、东方电缆、伊戈尔、金盘科技、金杯电工、平高电气、三星医疗、许继电气、日月股份、国电南瑞、四方股份、万马股份、禾望电气、盛弘股份、宁德时代、亿纬锂能等。需关注政策变动风险、原材料价格波动风险及电动车产销不及预期的风险。
数据追踪：
- 电网产业链：电源工程投资完成额同比稳步增长，电网工程投资完成额大幅上升，显示行业景气度提升。
- 风电产业链：陆上风机和海上风机公开招标容量同比均有变动，海上风电招标量同比增长显著。
- 锂电产业链：正极、负极、隔膜、电解液等材料生产量环比提升，电池企业生产活动活跃。
- 光伏产业链：光伏新增装机量环比增加，行业整体呈现回暖趋势。
- 储能产业链：新型储能行业数据追踪显示，储能系统报价稳定，欧洲和美国储能市场展现出不同的动态。
结论：
电力设备新能源行业在国内外需求的双重驱动下，展现出强劲的增长潜力。风电、电网、锂电和储能等多个细分领域均显示出积极的发展态势，投资前景乐观。关注政策导向、市场需求变化和技术进步，将是未来投资的关键。
