天风电新中信博近期市场的担忧和我们怎么看

-0606———————————近期跟市场沟通：担心集中在两个层面：1）海运费快速持续上涨 ，对出口业务占比高的中信博来说是否压力大？2）因今年早期投资者接待日，销售口径给的24H1跟踪支架5GW+，而一季度跟踪支架报表端体现3.8GW，因此有人差减出来二季度出货1.2GW。 据【天风电新】中信博：近期市场的担忧和我们怎么看？ -0606———————————近期跟市场沟通：担心集中在两个层面：1）海运费快速持续上涨 ，对出口业务占比高的中信博来说是否压力大？2）因今年早期投资者接待日，销售口径给的24H1跟踪支架5GW+，而一季度跟踪支架报表端体现3.8GW，因此有人差减出来二季度出货1.2GW。 据此，把大家担心的问题更新如下：1、产能本土化下大幅降低海运费对成本影响印度3GW本土化产能已经于22年底投产，沙特3GW产能也已经开始投产，同时配合当地供应链可以具备10GW交付 能力，通过本土化生产大幅降低了海运费对成本的影响，因此当前阶段市场高估了海运费对其成本的影响。 2、按照公司一直指引，每个季度至少保持20-30%+同比增速，也可倒推2GW+跟踪支架出货 ，而非1.2GW此前市场对2季度出货量的担心主要是基于此前公司在对外交流PPT中展示的上半年出货5GW+，通过扣减1季度3.8GW得到2季度出货较少，但这里是5GW+，从目前看出后趋势仍乐观。 3、下半年最大看点是拉美（巴西），亚非拉第一稀缺标的。 接下来增长点不止在印度中东中亚，拉美等市场也是重要看点，22/23年拉美订单400MW/1GW，24年继续快速增长，7月拿到市场准入认证后将开始参与巴西大电站招标。24年预计跟踪支架出货15GW，按单W盈利4分对应6亿利润，叠加固定和BIPV总共8亿利润 ；25年看到10亿利润，第一目标估值PE20X看到市值200亿元。 ———————————欢迎交流：孙潇雅/张欣