新力量New Force总第4547期

新力量NewForce 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 总第4547期2024年6月6日星期四 研究观点 【大市分析】 港股短期上冲动能仍受制 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com网址：www.mystockhk.com 第一上海证券有限公司www.mystockhk.com 首席策略师叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 【大市分析】 港股短期上冲动能仍受制 6月5日，港股出现冲高后回压的走势，回吐压力有再次浮现的迹象。恒指跌了 有接近20点继续以18400点水平来收盘，跌幅不大但依然未能一举升穿18500 点的好淡分水线，短期多空博奕仍未分出胜负。另外，大市成交量仍能保持足够 充裕继续高于年内的日均1105亿元，估计可以给到港股有承托支撑力，但是正如 我们指出，在大市成交量未能再次增加回升至1400亿元以上、达到5月份的日均水平之前，未可确认资金再次加速回流流入，港股的短期上冲动力可能未能实时展现。总体上，在经历了一波从4月中到5月中、由16000点水平上拉到19706点的回升修复后，我们估计港股正处于急升过后的整理整固格局行情发展中。消息方面，由于美国近期公布的经济数据出现转弱情况，加上市场预期加拿大和欧洲央行在本周将会率先宣布减息，情况都令到市场对美联储9月减息的预期有所回升，宜继续注视事态的发展及兑现。 港股出现先冲高后回压的走势，在盘中曾一度上升281点高见18725点，但是在大市成交量未能有效增加配合下，加上市场暂时缺乏领涨焦点股，估计是令到市况最终从高位又再回压的原因。指数股继续表现分化，其中，油组国OPEC+宣布在10月开始逐步取消减产计划后，国际油价持续下跌并且影响到大宗商品的表现，相关板块如石油股、黄金股以及有色金属股等等，也都继续呈现出调整压力。中石油(00857)和中海油(00883)分别再跌了有2.02％和1.69％，紫金矿业(02899)伸延跌势再跌了有1.79％，而从事铝产品制造的中国宏桥(01378)，在持续创出历史新高后，也下跌了有4.18％至12.82元收盘，走势上有开始从高位掉头回吐的迹象。 恒指收盘报18425点，下跌19点或0.1％。国指收盘报6542点，下跌12点或 0.18％。恒生科指收盘报3808点，上升12点或0.3％。另外，港股主板成交量 有1156亿多元，而沽空金额有186.8亿元，沽空比例16.16％。至于升跌股数比例是583：1049，日内涨幅超过11％的股票有42只，而日内跌幅超过10％的股票有47只。港股通第十五日出现净流入，在周三录得有逾77亿元的净流入额度。 公司估值与评级表 股票 代码 现价 目标价 评级 22PE 23PE 24PE 22息率 23息率 22-24EPS 每股净资产 市值 （港元） （港元） （倍） （倍） （倍） （%） （%） CAGR（%） （港元） （亿港元） 零售消费李宁 2331 20.6 21.5 买入 15.2 14.4 12.5 2.48 2.96 10.1 9.60 543 安踏 2020 87.75 90.45 买入 28.0 23.3 19.0 1.52 1.82 21.5 13.75 2382 特步 1368 5.39 5.6 买入 11.9 10.5 9.4 3.78 4.29 12.7 3.82 142 波司登 3998 4.55 4.58 买入 20.5 17.1 14.1 3.52 4.18 20.4 1.16 496 申洲国际 2313 81.8 86 买入 24.3 20.6 17.3 2.48 2.95 18.4 24.49 1229 蒙牛乳业 2319 14.76 17 买入 9.9 9.1 7.7 3.01 3.31 13.3 10.56 583 现代牧业 1117 0.77 0.71 买入 4.6 3.5 2.8 0.00 0.00 29.1 1.65 61 中国飞鹤 6186 4.03 4.52 买入 6.1 4.5 4.0 7.16 8.54 22.5 3.05 358 奈雪的茶 2150 2.47 2.93 买入 不适用 18.5 9.7 0.00 0.00 不适用 3.56 42 华润啤酒 291 31.15 38.3 买入 20.9 16.8 13.6 1.92 2.39 24.0 9.33 1011 青岛啤酒 168 57.25 61.7 买入 18.8 16.0 13.0 2.52 3.10 20.4 21.00 375 颐海国际 1579 14.82 18.18 买入 17.6 14.5 12.6 1.33 1.95 18.1 4.62 155 恒安国际 1044 26.8 28.9 买入 14.5 10.5 8.5 5.80 5.80 30.6 18.98 311 敏华控股 1999 6.3 8.69 买入 10.7 9.8 8.8 4.60 5.08 10.5 3.20 247 维达国际 3331 23.45 23.45 买入 39.7 65.1 23.9 1.71 0.55 28.9 10.43 282 百果园 2411 3.05 3.14 买入 12.8 11.1 9.1 0.00 0.00 18.1 2.98 48 海底捞 6862 17.88 20.05 持有 19.9 17.5 15.8 0.56 4.19 12.2 1.56 997 海伦司 9869 2.83 3.74 买入 不适用 10.6 7.5 0.00 0.00 不适用 2.80 36 教育 新高教 2001 2.3 2.59 买入 5.2 4.6 4.1 9.65 11.10 11.8 2.59 36 博彩银河娱乐集团 27 39.9 50.97 买入 不适用 17.3 14.3 1.25 1.75 不适用 14.63 1743 澳门博彩控股 880 2.87 3.15 买入 不适用 不适用 15.9 0.00 0.00 不适用 2.25 204 金沙中国 1928 18.82 20.9 买入 不适用 12.1 11.0 0.00 0.00 不适用 不适用 1523 软件及互联网、硬件及半导体 金蝶国际 268 8.15 9.42 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 2.34 283 腾讯 700 380.8 480 买入 20.9 16.4 14.7 0.42 0.42 19.4 109.51 36443 网龙 777 11.9 11.88 买入 4.3 3.8 3.7 5.46 6.13 8.9 16.68 64 金山软件 3888 26.25 26.95 买入 不适用 69.1 44.5 0.69 0.76 不适用 16.03 358 中软国际 354 4.12 4.81 买入 14.7 9.4 7.8 0.27 0.49 37.6 4.40 125 中国民航信息网络 696 10.6 11.4 买入 20.4 15.1 13.9 1.60 2.17 20.9 7.38 310 百奥家庭互动 2100 0.24 0.244 买入 54.1 19.7 14.4 4.17 4.17 93.6 0.67 7 美团-W 3690 112.6 122.3 买入 不适用 28.2 19.1 0.00 0.00 不适用 27.56 7028 微盟集团 2013 1.5 1.77 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 1.47 42 百度-SW 9888 93.95 133 买入 11.7 10.6 9.9 0.00 0.00 8.5 92.00 2625 比亚迪电子 285 36.75 34.9 买入 20.5 16.1 13.2 1.46 1.86 24.6 12.74 828 瑞声科技 2018 24.25 27.4 买入 37.3 20.0 14.5 0.45 0.91 60.3 19.67 315 舜宇光学 2382 46.9 41.95 买入 19.2 32.5 20.9 1.07 0.64 不适用 22.29 514 中芯国际 981 17.1 20 买入 19.9 43.8 21.9 0.00 0.00 不适用 16.30 1353 长飞光纤 6869 8.5 9.14 买入 5.0 4.5 4.1 6.05 6.66 10.5 15.34 30 中兴通讯 763 16.5 17.94 买入 9.3 8.0 不适用 0.00 0.00 11.6 7.46 698 中国电信 728 4.3 4.44 买入 11.6 10.5 9.6 6.05 6.74 10.3 5.30 597 中国联通 762 6.2 6.22 买入 9.3 8.2 7.2 5.97 7.42 13.3 12.50 1897 中国移动 941 73.3 73.75 买入 11.0 10.3 9.6 6.41 7.09 6.8 68.20 15662 华虹半导体 1347 20.9 17.86 买入 7.7 7.7 16.7 0.00 0.00 不适用 20.90 273 上海复旦 1385 12.5 11.66 买入 8.5 10.6 8.9 1.24 0.98 不适用 6.21 102 地产及物业 华润置地 1109 29.6 31.4 买入 6.1 5.8 5.3 5.18 5.25 6.7 35.40 2111 中国海外 688 15.1 15.28 买入 5.8 5.5 5.2 5.30 4.64 6.2 34.85 1653 万科企业 2202 5.69 4.95 买入 2.6 2.6 2.6 13.66 13.66 0.0 22.27 126 碧桂园 2007 0.485 0.485 买入 不适用 1.1 1.1 0.00 27.46 不适用 9.70 134 新世界发展 17 8.37 9.35 买入 22.6 31.0 28.9 24.85 25.09 不适用 22.39 211 绿景中国地产 95 0.75 0.79 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 5.03 38 碧桂园服务 6098 5.81 6 买入 9.0 4.2 3.4 7.11 6.04 63.5 14.61 196 华润万象生活 1209 28 29.6 买入 19.7 15.7 13.3 2.50 3.14 21.8 6.37 639 星盛商业 6668 1.36 1.4 买入 7.2 6.8 6.1 8.82 8.82 8.5 1.33 14 丰盛生活服务 331 5.7 5.55 买入 7.1 5.9 5.3 5.61 6.67 16.2 0.53 26 贝壳 2423 43 61.3 买入 不适用 28.1 20.4 2.84 0.95 不适用 21.55 1535 金融 港交所 388 274 283.2 买入 29.1 28.0 26.6 3.07 3.21 4.7 37.09 3474 中国财险 2328 10.08 10.34 买入 8.2 7.1 6.4 5.29 5.40 12.7 10.24 657 公用事业中国燃气 384 7.39 8.28 买入 9.2 7.3 6.4 6.77 4.11 20.4 13.11 402 华润电力 836 22.8 21.5 买入 9.0 6.9 6.1 6.23 5.22 21.1 17.10 1097 龙源电力 916 7.46 9.04 买入 9.1 7.2 6.6 2.23 1.79 17.4 8.67 249 协合新能源 182 0.65 0.65 买入 4.2 2.9 2.4 5.12 8.54 30.9 1.02 58 中国电力 2380 3.74 3