云晨研究 | 今日参考2024.06.06

锌 资讯 1、今日上海金属网现货0#锌24020-24120元/吨，均价24070元/吨，较上一交易日下跌20元/ 吨，对沪锌2407合约贴水80-升水20元/吨；1#锌23950-24050元/吨，均价24000元/吨，较 上一交易日下跌20元/吨，对沪锌2407合约贴水150-贴水50元/吨。 2、截至今日，SMM七地锌锭库存总量为19.97万吨，较5月30日降低0.97万吨，较6月3日降低 0.60万吨，国内库存录减。 3、周三公布的ADP就业报告显示，民间就业岗位在4月份增加18.8万个之后，上个月又增加了15.2万个，低于经济学家预测的17.5万个。 观点 沪锌今日震荡运行，主力合约2407收报24085元/吨，较前交易日跌60元/吨，跌幅为0.25%。 美国5月“小非农”数据不及预期，市场预计美联储今年9月开始降息的概率为70%且年内降息不止一次。后续关注非农就业数据。近期宏观逻辑减弱，宏观预期转差+微观现实差形成较大的估值压力。 近期沪伦比出现大幅回升，锌现货进口亏损大幅收窄至700元/吨附近，锌矿进口窗口已经打开，后续或对国内矿紧局面带来小幅缓解。当前状态下，冶炼厂原料库存主不足20天，预计6月国内冶炼产量将下降。目前矿端依然偏紧，锭端不缺。需求端，下游企业逢低以刚需采购为主，铁塔、光伏拉动镀锌订单，但6月处于传统淡季，消费暂不能提供反弹动能。 综合来看，近期宏观逻辑被较差的PMI打倒，有色板块全面承压，预计沪锌以偏弱震荡为主，关注能否站稳24000一线。 铅 资讯 宏观方面，美国5月ADP就业人数录得增加15.2万人，为今年1月以来最小增幅。美国5月ISM非制造业PMI录得53.8，为2023年8月以来新高，企业活动指数创三年最大升幅。5月财新中国服务业 PMI升至54创2023年8月以来新高。 观点 沪铅2407今日收于18690元/吨，涨95元/吨，持仓量46119（-7717手），成交108432手 （+16114手）。原料端供应依旧紧张，炼厂原料库存并不宽裕且采购报价易涨难跌，成本支撑作用 较强。另外，随着几家大型铅冶炼厂进入复产以及预备复产状态，预计后续铅锭供应维持增势。下游企业则通常观望慎采，逢低接货，端午假期即将到来，近期电池企业接货意愿或向好，短期铅价走势仍要维持区间震荡。 镍 资讯 MagnaMiningInc.欣然宣布与GlencoreCanadaCorporation签署了一项收费研磨协议（“协议”），用于处理CreanHill项目109Footwall（“FW”）区域的地表散装样品。 观点 沪镍2407小幅收阳，收于142920元/吨，下跌1110元/吨（-0.77%），持仓量8.38万手 （-0.37万手），成交量23.7万手（+4.18万手）。小非农不及预期，降息预期重燃，带动有色反弹。沪镍方面，由于流通受限，硫酸镍、镍铁整体维持偏强走势，结合印尼电积镍成本情况，对镍价有一定支撑。同时，近期新能源和不不锈钢需求转弱对镍价形成拖累。今日14W附近逢低入场多单谨慎持有，余者观望为宜。 白银 资讯 近期海外通胀相关数据表现依然强劲（美国4月核心PCE为2.8%、较前值维持不变），叠加部分联储官员鹰派发言，加剧市场对于通胀高企的担忧、推动市场降息预期回落，美债利率快速上抬。临近联储6月美联储议息会议，市场对于后续降息路径的关注再度提升，降息预期的摇摆将导致金融属性偏 强商品如铜、黄金等价格波动有所放大。临近联储6月美联储议息会议，市场操作及风险偏好都会偏 谨慎为主，短期来自宏观方面资金受限。月内联储利率点阵图以及未来经济预测将成为市场交易重点 （一季度给出的年内3次降息预期或有所下修）。 观点 白银2408收8036元/千克，-237元/千克（-3.04%），持仓38.57万手，成交173.16万手。 进入到六月份，很难再走出3月和5月份流畅的上涨了，长期（以3月/年为单位）走势是向上的。但对于个人投资者的日为交易单位来说，交易难度会加大。进入到6月份关注的指标交易利率的走势为核心。 资金错杀下如果出现大阴线或者低开的情况下，布局多单是有安全垫的。 风险点：事不过三，如果数据连续变太差，担心的就不是涨不涨跌不跌的问题了，而是经济衰退了。 双焦 资讯 1、6月6日，国内炼焦煤市场价格主稳个调运行，目前均价参考1730元/吨，较上一工作日上涨2元/吨。 2、6月6日，山西地区低硫主焦煤价格在1910-2000元/吨左右。山东地区气煤价格在1350-1400元/吨左右。陕西地区气精煤价格在1200-1220元/吨左右。 观点 焦煤今日收盘于1637.5元/吨，从成交状况来看，成交量持仓量双双增加。焦炭今日收盘于2242.5元/吨，盘中成交状况显示，成交量持仓量双双增加。文华黑链指数收涨于143.97，幅度0.08%；文华钢铁板块收于133.66，幅度0.82%；建材板块收于159.27，幅度2.12%；煤炭板块收于233.64，幅度-0.73%；煤化工板块收于111.52，幅度-0.25%。终端需求改善有限，下游钢企原料需求一般，采购备货积极性减弱，市场观望情绪加重，短期弱势运行。 沥青 资讯 1、现货价格：东北，3906—4156元/吨；山东，3620—3760元/吨；华南，3680—3780元/吨；华东，3700—3820元/吨。（单位：元/吨） 2、库存及开工率：5月16日，国内沥青81家企业产能利用率为25.7%，环比减少1.3%；54家样本企业厂家当周出货量为33.3万吨，环比增加19%。库存方面，截至5月16日，国内厂库环比增加1.7%；国内社库环比下降0.1%。 观点 沥青2409今日窄幅震荡收于3508元/吨，较上一交易日下跌7元/吨，跌幅-0.20%。持仓309387手（+6354手），成交190055手（+10330手）。现货市场价格走弱，但市场终端需求一般，业者多观望为主。5月炼厂沥青累库，6月份梅雨季节，道路施工受限，沥青需求下降。短期内沥青震荡运行，区间3500-3800。 白糖 资讯 1、广西：今日广西现货市场制糖企业报价小幅提高至6560-6610元/吨一线（不同厂仓提货价不同）；另有商家报价提高至6500-6590元/吨之间不等，较昨天报价提高40-50元，具体成交情况有待进一步观察。 2、昆明：今日上午昆明市场制糖企业报价提高至6340-6360元/吨一线（含税，昆明仓库价），较昨天报价提高60元；另有商家报价提高至6320-6350元/吨一线，具体成交情况有待进一步观察。 观点 郑糖今日跟随原糖走势延续上涨势头，夜盘走高后日盘进一步上冲，主力合约2409盘末报收6302元/吨站上6300关口。基本面上，因担忧主产区天气，洲际交易所原糖期货周三收涨，其中7月原糖期货合约收涨0.27美分，结算价报每磅19.13美分，6月上半月巴西中南部地区降雨不多，印度南部迎来季风降雨，但北部干旱，中南部地区也面临干旱，原糖估值偏低，短期原糖震荡偏强的可能性 大。操作上，郑糖跟随原糖联动走高，明日需关注能否站稳60日线。 橡胶 资讯 截至5月31日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为32.19万吨，较上期减少1.79万吨，降幅5.27%。合计库存42.06万吨，较上期2.33万吨。下游方面，即将迎来端午，开工率持续上升的可能性较小，工厂自有库存也在持续消化中，下游难以出现更多利多支撑。 观点 橡胶周四收于15560元/吨，成交595751手。今日橡胶大幅反弹，站上15500线。目前由于短期内上游利多保持，橡胶价格回调空间有限，不至于出现大面积骤跌。但在15500上方仍有一定的下跌空间，建议少量空单操作。 粕类 资讯 1、今日国产豆油、棕榈油现货价格全线上涨，国产菜粕现货价格全线下跌，豆粕现货价格稳中有跌。其中，棕榈油价格涨幅为30元/吨。 2、卓创资讯统计数据显示，截至上周，中国大豆压榨企业的大豆库存连续4周上涨，豆粕库存连续8周上涨。供应端看6月上游压榨企业日均开机率为67%，维持较高压榨量；需求端6月以来的日均成交量为13万吨，供强需弱趋势明显。不过随着月度报告临近，市场近两日开始企稳，昨日全国均价上涨33元/吨。预计短期市场价格放缓跌势，继续消化利空影响，等待报告指引。 观点 豆粕主力收于3502元/吨，较上日涨0.63%，成交量115万（-44089），持仓量201.1万 （-11197），夜盘拉升震荡为主，维持策略不变。投机策略：逢低多为主，前期多单继续持有。期现策略：前期空单少量观望，现货上可适量补库也可在盘面上买期货或卖出看跌虚值期权。 END 请戳 云晨期货 |网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全 各交易所申报费收取规则 建议收藏~ 关于部分期货合约交易收取申报费的解析 适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照 商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 云功能介绍 手机软件使用指南|云晨期货APP 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单