国君建筑|地产销售开始环比改善,建议增持各产业链龙头

地产政策与市场动态总结

政策催化与地方实践

• 广州增城区：新塘镇计划采用市场化商品房作为安置房源，并向社会征集符合条件的住宅房源。房源交易单价将通过成本法评估，确保“土地成本+建安成本”。

• 上海：实施包括调整优化住房限购政策、支持多子女家庭合理住房需求、优化住房信贷政策、支持“以旧换新”，以及优化土地和住房供应等九项措施。

• 广州房地产行业/中介协会：推出全市住房“以旧换新”活动倡议书，共有122个房地产项目和12家房地产中介机构参与。

市场基本面

• 新房成交：30大中城市2024年第22周（5.25-5.31）新房成交面积环比增长19%，但同比减少32%。5月新房累计成交面积环比增长5%，同比减少38%，累计同比减少41%。

• 房企销售额：5月百强房企销售额同比降低33.6%，较上月略有增加，累计销售额同比降低44.3%，降幅较上月收窄2.5个百分点。

• 土地市场：前21周，百城土地供应面积同比减少18%，成交面积同比减少29%，成交总价同比减少39%。

房价表现

• 二手住宅：5月百城二手住宅平均价格环比下跌0.70%，同比跌幅为5.80%；新建住宅平均价格环比上涨0.25%，同比上涨1.33%。

企业业绩与市场预期

• 中海地产、中国铁建、中国中铁：5月权益销售额同比降幅分别收窄至-31.1%、-0.8%、-73.2%，其中中国中铁环比增长显著。

投资建议与风险提示

• 投资建议：建议增持中国建筑和中国中铁等在地产销售、竣工、设计、施工等环节的龙头企业，重点关注地产开发与建设综合EPC、竣工装饰、设计、施工等领域。

• 风险提示：宏观经济政策风险、地产政策落地低于预期等不确定性因素可能影响市场表现。

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