六月金股盐津铺子基本面依旧坚挺把握回调后修复机会CTQ

Q2在前期降速和外部环境较弱的一起下，零食呈现板块性回调，盐津估值一度跌到不到20X。 我们跟踪下来，盐津基本面依旧稳健，无论在零食板块还是大众品板块都属于增速较高、韧性较强的优质标的。#后续随着市场逐步开始交易Q2业绩，零食板块或仍是相对景气度较高的赛道，我们强调可以把握板块回调后的估值修复机会，6月金股推荐盐津铺子！<六月金股-盐津铺子：基本面依旧坚挺，把握回调后修复机会【CT】Q2在前期降速和外部环境较弱的一起下，零食呈现板块性回调，盐津估值一度跌到不到20X。 我们跟踪下来，盐津基本面依旧稳健，无论在零食板块还是大众品板块都属于增速较高、韧性较强的优质标的。#后续随着市场逐步开始交易Q2业绩，零食板块或仍是相对景气度较高的赛道，我们强调可以把握板块回调后的估值修复机会，6月金股推荐盐津铺子！Q2基本面：#收入预计在20%以上、四五月单月情况都表现较好、两大核心增量渠道都保持良好态 势。4月量贩的SKU有大幅扩张（Q1赵一鸣的SKU从10多个提升到40个；4月很忙、有鸣也有继续增加SKU）；抖音渠道根据三方数据，4-5月同比和环比都延续好的增长态势。 渠道结构持续丰富，量增空间持续打开。 近期公司“蛋皇”鹌鹑蛋已进入山姆会员店，盐津铺子鱼豆腐、魔芋素毛肚等品项已进入盒马系统。目前刚进入山姆渠道，销量和利润率还不好预期。 初步来看，蛋皇在山姆渠道定价定价69.9元/kg，外面散装终端价是35.8-40元/500g，差价不算大，进去山姆渠道有望进一步打开增量空间。 预计公司24年收入51.3亿元，同比+25%，利润6.5亿元，对应20XPE，维持“买入”评级