防范化解金融风险，行业法制环境不断完善

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2024年6月5日 行业周报（20240527-20240531）领先大市-A(维持 防范化解金融风险，行业法制环境不断完善 非银行金融 非银行金融行业近一年市场表现 资料来源：最闻 首选股票评级 相关报告： 【山证非银行金融】全面规范减持行为，推动资本市场生态完善-【山证非银】行业周报（20240520-20240524）2024.5.28 分析师：孙田田 执业登记编码：S0760518030001电话：0351-8686900 邮箱：suntiantian@sxzq.com刘丽 执业登记编码：S0760511050001电话：0351--8686985 邮箱：liuli2@sxzq.com 投资策略 持续推动金融领域防范化解风险。中央政治局5月27日会议审议通过《防范化解金融风险问责规定（试行）》，进一步推动金融领域的全面从严治党要求，压实金融领域相关管理部门、金融机构、行业主管部门和地方党委政府的责任，落实好全面加强金融监管、防范化解金融风险、促进金融高质量发展各项任务。《规定》明确了金融系统各个环节的责任归属，健全了金融风险防控的问责机制，释放出失责必问、问责必严的强烈信号，有利于推动金融机构更加重视合规经营、风险管理、公司治理和内部控制，提升金融市场抗风险能力，促进金融行业高质量发展。 证券行业法制化环境不断完善，推动行业长期健康发展。近期证券行业法制化环境不断完善，各项基础规章制度加速推出，有助于行业基础功能的完善，进一步打好长期健康发展的基础。从市场表现数据来看，上周板块继续回调，二级市场成交量下行，但从资管和投行业务来看，有好转迹象，承销规模提升，资管规模提升，5月券商承销债券10,096.60亿元，较去年同期增长8.00%；4月末， 券商私募资管总规模为5.64万亿元，较3月末增加2866.09亿元，增幅为5.35%。同时，建设金融强国导向下，证券公司间并购重组加快，推动业务板块和区域布局的完善，进一步增强竞争力。建议关注边际改善下的证券板块投资机遇。 上周主要指数均有不同程度下跌，上证综指下跌0.07%，沪深300下跌0.60%，创业板指数下跌0.74%。上周股票成交金额3.68万亿元，日均成交额0.74万亿元，环比降低13.59%。中债-总全价(总值)指数较年初上涨1.51%;中债国债10年期到期收益率为2.29%,较年初下行26.75bp。 风险提示 宏观经济数据不及预期；资本市场改革不及预期；一二级市场活跃度不及预期；金融市场大幅波动。 目录 1.投资策略4 2.行情回顾4 3.行业重点数据跟踪5 4.监管政策与行业动态7 5.上市公司重点公告9 6.风险提示9 图表目录 图1：申万一级行业涨跌幅对比（%）4 图2：主要指数的本周涨跌幅（%）5 图3：上周日均成交0.74万亿元，环比降低13.59%5 图4：截至5月31日，质押股数占比4.41%6 图5：截至5月31日，两融余额1.53万亿元6 图6：5月基金发行份额521.16亿份6 图7：5月股权融资规模216.87亿元6 图8：中债10年国债到期收益率(%)7 表1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名5 1.投资策略 持续推动金融领域防范化解风险。中央政治局5月27日会议审议通过《防范化解金融风险问责规定（试行）》，进一步推动金融领域的全面从严治党要求，压实金融领域相关管理部门、金融机构、行业主管部门和地方党委政府的责任，落实好全面加强金融监管、防范化解金融风险、促进金融高质量发展各项任务。《规定》明确了金融系统各个环节的责任归属，健全了金融风险防控的问责机制，释放出失责必问、问责必严的强烈信号，有利于推动金融机构更加重视合规经营、风险管理、公司治理和内部控制，提升金融市场抗风险能力，促进金融行业高质量发展。 证券行业法制化环境不断完善，推动行业长期健康发展。近期证券行业法制化环境不断完善，各项基础规章制度加速推出，有助于行业基础功能的完善，进一步打好长期健康发展的基础。从市场表现数据来看，上周板块继续回调，二级市场成交量下行，但从资管和投行业务来看，有好转迹象，承销规模提升，资管规模提升，5月券商承销债券10,096.60亿元，较去年同期增长8.00%；4月末，券商私募资管总规模为5.64万亿元，较3月末增加2866.09亿元，增幅为5.35%。同时，建设金融强国导向下，证券公司间并购重组加快，推动业务板块和区域布局的完善，进一步增强竞争力。建议关注边际改善下的证券板块投资机遇。 2.行情回顾 上周（20240527-20240531）沪深300指数、创业板指数分别收于3615.67(-0.60%)、1843.59(-0.74%),申万一级非银金融指数跌幅为0.76%,在31个申万一级行业中排名第18位；证券Ⅲ跌幅为0.25%。 个股表现，本周板块涨幅居前的有渤海租赁（5.35%）、金证股份（4.23%）、国信证券（3.47%），跌幅居前的有长江证券（-4.00%）、国联证券（-3.63%）、爱建集团（-2.52%）。 图1：申万一级行业涨跌幅对比（%） 数据来源：Wind，山西证券研究所 表1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名 前五名 后五名 简称 周涨跌幅（%） 简称 周涨跌幅（%） 渤海租赁 5.35 长江证券 -4.00 金证股份 4.23 国联证券 -3.63 国信证券 3.47 爱建集团 -2.52 越秀资本 2.81 国盛金控 -2.35 首创证券 2.78 四川双马 -2.32 数据来源：Wind，山西证券研究所 3.行业重点数据跟踪 1）市场表现及市场规模：上周主要指数均有不同程度下跌，上证综指下跌0.07%，沪深 300下跌0.60%，创业板指数下跌0.74%。上周股票成交金额3.68万亿元，日均成交额0.74万亿元，环比降低13.59%。 图2：主要指数的本周涨跌幅（%）图3：上周日均成交0.74万亿元，环比降低13.59% 数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所 2）信用业务：截至05月31日，市场质押股3532.62亿股，占总股本4.41%;两融余额1.53 万亿元，环比-0.04%。其中，融资规模1.49万亿元，融券余额388.18亿元。 图4：截至5月31日，质押股数占比4.41%图5：截至5月31日，两融余额1.53万亿元 数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所 3）基金发行：24年05月，新发行基金份额521.16亿份，发行125只，环比减少63.06%。其中，股票型基金发行52.38亿份，环比减少56.80%，发行份额占比10.05%。 4）投行业务：24年05月，股权承销规模216.87亿元，其中，IPO金额8.61亿元；再融 资金额208.26亿元。 图6：5月基金发行份额521.16亿份图7：5月股权融资规模216.87亿元 数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所 5）债券市场：中债-总全价(总值)指数较年初上涨1.51%;中债国债10年期到期收益率为 2.29%,较年初下行26.75bp。 图8：中债10年国债到期收益率(%) 数据来源：wind，山西证券研究所 4.监管政策与行业动态 政治局会议审议《防范化解金融风险问责规定》，强调推动金融监管真正做到“长牙带刺”、有棱有角。中共中央政治局5月27日召开会议，审议《防范化解金融风险问责规定（试行）》。会议指出，防范化解金融风险，事关国家安全、发展全局、人民财产安全，是实现高质量发展必须跨越的重大关口。制定出台《防范化解金融风险问责规定（试行）》，就是要进一步推动在金融领域落实全面从严治党要求，切实加强党中央对金融工作的集中统一领导，进一步压实金融领域相关管理部门、金融机构、行业主管部门和地方党委政府的责任，督促各级领导干部树立正确的政绩观，落实好全面加强金融监管、防范化解金融风险、促进金融高质量发展各项任务。会议强调，要切实抓好《规定》的贯彻落实，坚持严字当头，敢于较真碰硬，敢管敢严、 真管真严，释放失责必问、问责必严的强烈信号，推动金融监管真正做到“长牙带刺”、有棱有角，将严的基调、严的措施、严的氛围在金融领域树立起来并长期坚持下去。（央广网） 国家金融监督管理总局召开“四新”工程推进（电视电话）会议。5月31日，金融监管总局召开“四新”工程推进（电视电话）会议，总结“四新”工程阶段性进展，部署下一步工作。会议指出，今年以来，在总局党委的统筹领导下，系统各单位主动担当、积极作为、精心组织，有力推动“四新”工程扎实起步、全面铺开。机关各司局将“四新”工程任务与年度重点目标紧密结合，强化条线上下联动，形成工作合力。各监管局以“四新”工程为引领，为机构改革平稳落地、推动重点工作提供有力保障。各总局管理单位结合辅助监管、服务行业的职能定位，聚焦主业，规范管理，推动“四新”工程见行见效。（国家金融监督管理总局） 证监局通报会计监管典型案例：首次追究审计掮客。指引对证券公司制作、提供投价报告应遵守的相关规定,遵循的基本原则，制定相应的内部管理制度提出规范要求。对委托母公司或子公司撰写投价报告，承销团成员撰写投价报告，分析师跨墙管理，证券分析师与投行部门人员、证券发行与承销部门人员、发行人交流，禁止影响或干扰分析师独立判断等提出规范要求，防范利益冲突。对投价报告的风险提示、提供，禁止泄露投价报告的观点和内容，分析师参加路演、邀请拟发行公司人员参加专家交流会等提出规范要求。对违反本《指引》的机构和人员采取自律管理措施，以及对参与投价报告撰写的相关工作人员管理，墙上人员管理提出规范要求。明确在承销北交所股票向不特定合格投资者公开发行与承销业务时提供投价报告参照执行。（澎湃新闻） 券商最新私募资管规模增至5.64万亿元，4月份增加近2900亿元。中国证券投资基金业协 会发布的最新数据显示，截至4月末，券商私募资管总规模为5.64万亿元（不包含私募子公 司），较3月末增加2866.09亿元，增幅为5.35%。其中，以主动管理为代表的集合资产管理 计划规模增至28868.54亿元，较3月末增加2001.15亿元，增幅为7.45%，占券商私募资管业 务规模的比重为51.18%；单一资产管理计划规模为27538.24亿元，较3月末增加864.94亿元，增幅为3.24%，占券商私募资管业务规模的比重为48.82%。（证券日报） 5.上市公司重点公告 【财通证券】本次利润分配以方案实施前的公司总股本4,643,739,554股为基数，每股派发现 金红利0.1元（含税），共计派发现金红利464,373,955.40元。 【国海证券】公司2023年年度股东大会审议通过的利润分配方案具体内容为：以公司现有总 股本6,386,174,477股为基数，向公司全体股东每10股派发现金股利0.40元（含税），不派送 股票股利，共分配利润255,446,979.08元，剩余未分配利润432,288,199.45元转入下一年度； 【中信证券】杨明辉先生于2024年5月24日向董事会提交了辞职报告，因到龄退休，申请辞去公司第八届董事会执行董事、董事会下设专门委员会委员/主席、总经理、执行委员、授权代表及在公司及控股子公司担任的其他职务。根据本议案：同意在公司总经理空缺期间，由执行董事、董事长张佑君先生代为 【光大证券】为进一步优化营业网点布局，光大证券股份有限公司决定撤销广州天河北路、广州琶洲、茂名西粤南路证券营业部。 【浙商证券】成为国都证券7.69%股份受让方。近日，公司收到上海联合产权交易所通知，公司成为国华能源所持国都证券4.49亿股股份（对应国都证券7.6933%股份）公开挂牌项目的受让方，成交价格为10.09亿元。 6.风险提示 宏观经济数据不及预期；资本市场改革不及预期；一二级市场活跃度不及预期；金融市场大幅波动。 分析师