银行业2024年信用风险展望-信用质量将维持稳定 优化资金供给结构 防范化解重点领域金融风险

银行业2024年信用风险展望 信用质量将维持稳定优化资金供给结构防范化解重点领域金融风险 2023年，我国银行业信用质量稳定，行业政策继续以支持实体经济、规范行业健康发展和防范化解金融风险为主线，房地产信贷政策成为调整优化的重点；人民银行继续执行稳健的货币政策，保持银行体系流动性合理充裕，引导实体经济融资成本下降。预计2024年，我国银行业整体信用质量保持稳定，稳健的货币政策、强监管环境等将为银行流动性管控提供一定支撑，随着支持房地产相关政策陆续出台，地方债务化解工作持续推进，银行重点领域的信用风险或得到一定缓释。 目录 行业政策....................2经营规模....................6资产质量....................9盈利能力...................11流动性水平.................13资本充足性.................13债务融资...................15信用质量...................16 l行业政策：预计2024年，行业政策主线不改，继续引导银行支持实体经济，加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的金融服务，实现金融和实体经济的良性循环，同时防范化解重点领域金融风险。 分析师 l经营规模：预计2024年，稳增长、支持民营经济、支持房地产相关政策陆续出台，或将拉动融资需求回升，带动银行信贷投放增长；同时在我国经济结构转型的过程中，金融资源将更加注重结构调整，盘活存量资金。 崔炜010-67413455金融部分析师cuiwei@dagongcredit.com l资产质量：预计2024年，随着支持房地产相关政策陆续出台，地方债务化解工作持续推进，银行重点领域的信用风险或得到一定缓释，同时银行持续处置存量风险，整体资产质量有望保持稳定。 甄锐010-67413401金融部分析师zhenrui@dagongcredit.com 董秋含010-67413340金融部分析师dongqiuhan@dagongcredit.com l盈利能力：预计2024年，银行资产端收益率或将继续下行，对银行息差管理和保持盈利能力稳定提出更高要求，同时，随着资产风险分类新规实施，重组资产规模较大的银行盈利能力承压加大。 曹毅010-67413338金融部分析师caoyi@dagongcredit.com l流动性水平：预计2024年，稳健的货币政策、强监管环境等将为银行流动性管控提供一定支撑，银行整体流动性将保持充足。 l资本充足性：预计2024年，在资本新规实施背景下，不同类型银行资本充足水平分化程度或有所加大，区域性银行资本补充需求仍较为迫切。 客户服务 电话：010-67413300客服：4008-84-4008Email：research@dagongcredit.com l债务融资：预计2024年，银行绿色金融债和“三农”债有望实现较快增长，但资本新规导致资本补充债券的风险权重上调，或将加大中小银行资本补充工具的发行难度。 l信用质量：预计2024年，我国银行业整体信用质量保持稳定，但仍需关注经济发展较弱区域的银行信用质量。 行业政策 2023年，行业政策继续以支持实体经济、规范行业健康发展和防范化解金融风险为主线，同时，房地产信贷政策成为调整优化的重点，以应对房地产市场供求新形势；人民银行继续执行稳健的货币政策，保持银行体系流动性合理充裕，引导实体经济融资成本下降；预计2024年，政策主线不改。 2023年，行业政策仍以推动银行服务实体经济、规范行业健康发展和和防范化解金融风险为主线。支持实体经济方面，2023年，政策继续引导银行支持普惠金融领域，聚焦小微企业、涉农主体、个体工商户等金融需求，加大对制造业、科技创新和乡村振兴领域的金融支持。规范银行业健康发展方面，2月，监管部门出台《商业银行金融资产风险分类办法》，完善银行不良资产认定标准，促进银行真实、准确反映资产质量；11月，发布《商业银行资本管理办法》，构建银行业差异化资本监管体系，调整部分风险暴露的风险权重，细化了中小企业及小微企业风险暴露的风险权重，调整了抵债资产的风险权重，客观上略有利于中小银行资本充足的改善；同月修订发布《银行业金融机构国别风险管理办法》，将国别风险准备纳入所有者权益项下的一般准备，但银行一般准备符合计提最低要求的，可不计提国别风险准备。防范化解金融风险方面，监管部门引导银行通过展期、借新还旧、置换等市场化方式化解融资平台债务风险，推动中小银行兼并重组等方式以化解区域机构风险。 此外，2022年11月，随着人民银行、原银行保险监督管理委员会出台《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》(以下简称“金融16条”)，银行房地产信贷政策逐渐成为宏观政策调整优化的重点。根据金融16条，银行要稳定房地产开发贷款投放、支持个人住房贷款合理需求、做好“保交楼”金融服务、推进REITs试点等。2022年12月，人民银行创设保交楼贷款支持计划，支持银行向已售逾期难交付住宅项目发放保交楼贷款；2023年1月，创设房企纾困专项再贷款，支持对受困房地产企业项目并购化险；2月，创设租赁住房贷款支持计划，支持市场化批量收购存量住房、扩大租赁住房供给；8月，包括“认房不认贷”、调整个人住房贷款的首付比例和贷款利率下限等银行支持房地产平稳发展的金融政策陆续出台。 2023年10月30，中央金融工作会议在北京举行，会议强调，要加强金融监管，完善金融体制，有效防范化解金融风险，着力营造良好的货币金融环境，优化资金供给结构，盘活存量资金，把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业。预计2024年，政策主线不改，按照中央金融工作会议的要求，政策将继续引导银行支持实体经济，加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的金融服务，实现金融和实体经济的良性循环，同时防范化解重点领域金融风险，调整信贷资源配置，对部分地方融资平台贷款或将收紧。 货币政策方面，2023年，人民银行继续执行稳健的货币政策，加强跨周期和逆周期调节，保持银行体系流动性合理充裕，引导实体经济融资成本下降，通过结构性货币政策工具加强特定领域信贷支持。2023年以来，人民银行主要通过变动对银行的债权来投放基础货币。截至2023年10月末，对其他存款性公司债权规模为16.32万亿元，较2022年末增加2.01万亿元；外汇占款规模为21.09万亿元，较2022年末增加0.42万亿元。 数据来源：Wind，大公国际整理 从基础货币来看，2023年以来，银行准备金仍是基础货币的主要构成，较2022年呈波动增加态势，主要是受缴税、政府债发行影响，银行准备金暂时性流入政府存款账户，此后随着财政支出，银行准备金回升。截至2023年10月末，基础货币35.01万亿元，其中银行准备金21.36万亿元。 数据来源：Wind，大公国际整理 公开市场操作是人民银行投放基础货币的重要工具，以逆回购为主，通过变动银行准备金调节银行体系流动性，并用于对冲春节、缴准、缴税、政府债券发行、季末监管考核等因素对银行体系流动性供求的影响。2023年1～11月，公开市场操作累计投放货币369,780亿元，回笼货币372,680亿元1，其中3季度以来投放量和回笼量明显加大，主要是为应对跨季、国庆假期、地方政府债券发行节奏加快以及增发国债对银行流动性带来的影响。 数据来源：Wind，大公国际整理 从利率水平来看，2023年上半年，货币市场利率围绕公开市场逆回购操作利率波动，资金面相对平稳；6月和8月，公开市场7天期逆回购操作中标利率先后下降至1.90%和1.80%，释放了人民银行加强逆周期调节和稳定市场预期的政策信号，引导市场利率下行，但3季度以来，受政府债券集中发行影响，银行体系流动性收紧，货币市场利率整体在公开市场逆回购操作利率之上波动。 数据来源：Wind，大公国际整理 MLF是人民银行投放基础货币另一重要工具，以1年期为主，通过变动银行准备金，向银行提供中期流动性供给；2023年上半年，银行体系流动性较为平稳，MLF投放量边际收缩，3季度以来，为应对银行资金面偏紧的局面，MLF投放量持续加大，为银行体系提供了大量流动性供给。从利率水平来看，2023年6月和8月份，MLF中标利率先后下降至2.65%和2.50%,与7天逆回购同步下调。 数据来源：Wind，大公国际整理 作为贷款市场报价利率（LPR）的基准，MLF利率下调，带动LPR同步下降，引导贷款利率下行。2023年6月，全国银行间同业拆借中心公布1年期和5年期以上贷款市场报价利率（LPR）分别为3.55%和4.20%，较前次报价均下降了0.10个百分点，8月公布的1年期LPR进一步下降至3.45%。 数据来源：Wind，大公国际整理 2023年，人民银行调整MLF利率，通过存款利率市场化机制引导银行下调存款挂牌利率，调整房贷利率，引导实际贷款利率下降；9月，新发放企业贷款加权平均利率为3.82%，新发放个人住房按揭贷款加权平均利率为4.02%，分别较2022年12月下降了0.15和0.24个百分点，降低企业和居民融资成本，助力经济加快恢复。预计2024年，人民银行将继续保持稳健的货币政策，考虑到M2增速已持续高于社会融资规模增速，预计基础货币投放主要以保持银行体系流动性充裕为主，并继续营造低利率环境，融资成本或进一步下降。 经营规模 2023年，受需求不足影响，银行信贷投放、总资产和总负债规模增速均呈放缓趋势；预计2024年，稳增长、支持民营经济、支持房地产相关政策陆续出台，或将拉动融资需求回升，带动银行信贷投放增长；同时在我国经济结构转型的过程中，金融资源将更加注重结构调整，盘活存量资金。 2023年一季度，我国经济运行开局良好，但二季度以来经济修复不及预期，消费疲软，房地产市场低迷，社会融资规模增速持续小于M2增速，融资需求偏弱，银行信贷投放的动能不足，新增人民币贷款增速整体回落，银行总资产和总负债规模增速亦呈放缓趋势；其中，三季度以来，政府债券发行节奏加快，带动社会融资规模增速回升。 数据来源：Wind，大公国际整理 图8 2023年以来银行资产负债情况（单位：亿元、%） 数据来源：Wind，大公国际整理 从新增人民币贷款结构来看，由于个人消费需求不足和购房意愿下降，居民户短期和中长期贷款增速放缓；企业短期和中长期贷款增速整体均呈放缓趋势，房地产贷款需求减弱或成主要拖累；在信贷需求减弱的背景下，企业票据融资同比大幅回升。 数据来源：Wind，大公国际整理 从存款结构来看，2022年，居民储蓄意愿上升，储蓄存款余额保持高速增长，2023年，增长势头略有放缓，或受居民提前还贷，以及存款利率持续下降影响，部分资金转向理财所致；企业存款增速回落，或受需求端放缓，经营现金减少，以及贷款需求下降影响；财政存款6月末出现较大负增长情况，或受经济增长动能减弱，财政资金拨付力度加大影响；3季度以来，由于政府债大规模发行，财政存款大幅增长；未来，随着财政支出，财政存款回流企业，或带动企业存款增速提升。此外，受需求不足以及居民消费意愿减弱影响，企业活期存款增速下降，存款呈定期化趋势，M1与M2增速差异有所扩大。 数据来源：Wind，大公国际整理 预计2024年，行业政策将继续引导银行加大对实体经济的信贷支持力度，与此同时，稳增长、支持民营经济、支持房地产相关政策陆续出台，或将拉动需求回升，带动银行信贷投放增 长。同时在我国经济结构转型的过程中，金融资源将更加注重结构调整，盘活存量资金。 资产质量 2023年，不同类型银行的资产质量维持分化特征，经济发展较弱的区域银行信用风险需持续关注；预计2024年，房地产支持政策、地方债务化解工作等或有助于缓释银行重点领域信用风险，同时银行持续处置存量风险，整体资产质量有望保持稳定。 2023年以来，银行贷款核销继续呈现季度性差异，一季度核销量