鸡蛋月报：鸡蛋供需仍显宽松，关注梅雨季表现

鸡蛋供需仍显宽松，关注梅雨季表现 鸡蛋月报202406 正信期货研究院—农产品小组 C 目录 ONTENTS 1 2 3 主要观点行情回顾基本面分析 4价差跟踪 主要观点 5月蛋鸡冲高回落。 4月新开产蛋鸡继续增加，同时近期淘鸡出栏有所回落，在产蛋鸡总体存栏略增，不过随着温度上升，蛋鸡产蛋效率有所下降，鸡蛋供应宽松程度减弱。随着南方高温高湿、北方高温天气到来，鸡蛋难以存储刺激市场走货加快，北方产区鸡蛋库存逐渐恢复，产区现货缓慢回落，南方市场到车辆爆仓情况缓解 ；端午节下游需求有所恢复但增长有限。另外饲料端豆粕玉米表现偏弱，对蛋价支撑有限。 策略：5月前期蛋价持续上涨，养殖利润大幅回升，养殖企业延淘换羽增加，鸡蛋供给仍保持宽松；而近期南方梅雨季到来，且饲料端支撑有限，蛋价现货逐渐转弱；不过临近端午节，下游需求表现一般，短期鸡蛋或震荡运行；中长期由于5月淘鸡偏少，预计下半年蛋鸡仍将保持偏弱。 鸡蛋2409合约 截至5月31日收盘，当月鸡蛋2409收于3978元/500kg，较开盘上涨89点，月涨幅2.29%； 鸡蛋2409 数据来源：文华财经，正信期货 类别 关键词 指标 描述 蛋鸡 供给 蛋鸡存栏 5月蛋鸡存栏11.94亿只，仍处近年同期高位，鸡蛋供应压力不减； 新增存栏 6月蛋鸡理论新增存栏575万羽且仍在增加，叠加5月蛋鸡存栏增加，则6月理论在产蛋鸡仍保持偏多； 需求 淘鸡 近期淘鸡出栏减少，平均出栏日龄开始回升，说明5月并未发生超淘现象； 鸡蛋 供给 在产蛋鸡 6月在产蛋鸡预估仍处高位，鸡蛋供应压力不减； 需求 销量 5月，由于蔬菜大量上市，鸡蛋需求总体偏弱，不过近期临近端午节，下游需求提升拉动鸡蛋主销区销量大增； 库存 生产与流通 5月中上旬生产环节与流通环节库存均显偏少，给予市场炒作蛋价可能；下旬产销区鸡蛋库存均有回升； 现货价格 主产区 主产区均价3.83元/斤，环比上涨0.51元/斤，涨幅15.36%； 主销区 主销区均价3.77元/斤，环比上涨0.47元/斤，涨幅14.24%； 未来关注 蛋鸡存栏；下游补库；淘鸡价格；饲料成本等。 基本面分析 蛋鸡供给——蛋鸡存栏 蛋鸡存栏 数据来源：钢联，正信期货 5月蛋鸡存栏11.94亿只，仍处近年同期高位，鸡蛋供应压力不减； 基本面分析 蛋鸡供给——蛋鸡新增存栏 蛋鸡理论新增存栏 数据来源：钢联，正信期货 新增存栏=新开产蛋鸡-淘鸡=4个月前鸡苗补栏-17个月前鸡苗补栏； 6月蛋鸡理论新增存栏575万羽且仍在增加，叠加5月蛋鸡存栏增加，则6月理论在产蛋鸡仍保持偏多； 基本面分析 蛋鸡需求——淘鸡出栏 淘鸡出栏 淘鸡出栏日龄 数据来源：钢联，正信期货 近期淘鸡出栏减少，平均出栏日龄开始回升，说明5月并未发生超淘现象。 基本面分析 鸡蛋需求—主销区销量 鸡蛋主销区销量 数据来源：钢联，正信期货 5月，由于蔬菜大量上市，鸡蛋需求总体偏弱，不过近期临近端午节，下游需求提升拉动鸡蛋主销区销量大增。 基本面分析 鸡蛋库存—生产环节与流通环节 生产环节流通环节 数据来源：钢联，正信期货 5月中上旬生产环节与流通环节库存均显偏少，给予市场炒作蛋价可能；下旬产销区鸡蛋库存均有回升。 基本面分析 鸡蛋现货价格 主产区（元/斤） 主销区（元/斤） 数据来源：钢联，正信期货 5月主产区均价3.83元/斤，环比上涨0.51元/斤，涨幅15.36%，主销区均价3.77元/斤，环比上涨0.47元/斤，涨幅14.24%，月内鸡蛋价格强势上涨。 价差跟踪 鸡蛋期现基差鸡蛋9-1价差 数据来源：wind，钢联，正信期货 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为正信期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 谢谢观看