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汽车行业周报:新能源车企公布5月交付数据,比亚迪持续攀升,蔚来、极氪创新高

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汽车行业周报:新能源车企公布5月交付数据,比亚迪持续攀升,蔚来、极氪创新高

行业研究 2024年6月3日 行业周报 标配新能源车企公布5月交付数据,比亚迪持续攀升,蔚来、极氪创新高 ——汽车行业周报(2024/05/27-2024/06/02) 证券分析师: 黄涵虚S0630522060001 汽车 hhx@longone.com.cn 相关研究 1.新能源汽车5月零售同比+33%,小米上调全年交付目标——汽车行业周报(2024/05/20-2024/05/26) 2.2024年新能源汽车下乡活动启动,促进三四线城市、县区等新能源汽车消费——汽车行业周报 (2024/05/13-2024/05/20) 3.4月狭义乘用车零售、批发同比-6%、+10%,自主品牌份额持续提升 ——汽车行业周报(2024/05/06-2024/05/12) 投资要点: 本周汽车板块行情表现:本周沪深300环比下跌0.60%;汽车板块整体上涨1.71%,涨幅在 31个行业中排第4。细分行业中,(1)整车:综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-0.41%、-1.96%、-0.37%。(2)汽车零部件:车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动1.34%、0.83%、-1.86%、0.23%、1.21%;(3)汽车服务:汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-2.28% -0.94%。(4)其他交运设备:其他运输设备、摩托车子板块分别变动-2.34%、-2.62%。 比亚迪发布第五代DM技术,新车型秦LDM-i、海豹06DM-i正式上市。据比亚迪,第五代DM技术通过以电为主的动力架构、全温域整车热管理架构、智电融合电子电器架构等三大架构实现发动机热效率46.06%、百公里亏电油耗2.9L、综合续航2100公里。比亚迪分 别在2008年、2013年、2018年推出第一到三代DM系统,2020年推出DM-i和DM-p双平台,分别主打燃油经济性和高性能,其中DM-i系统百公里亏电油耗低至3.8L,综合续航里程突破1200公里,确立在国内混动市场的龙头地位,本次比亚迪推出第五代DM技术,有望以技术优势进一步提升车型竞争力。新车型方面,秦LDM-i、海豹06DM-i均定位于B级轿车搭载第五代DM技术,定价9.98-13.98万元。目前国内B级轿车市场中,德系的迈腾、帕萨特和日系的雅阁、凯美瑞等终端售价普遍在15万元以上,BBA的入门级车型宝马3系、奔驰C级、奥迪A4等终端售价在20万元以上,特斯拉Model3起售价23.19万元,新车型在同级别车型中具备较强定价优势。而A级轿车市场,主流车型燃油车百公里油耗在6L左右,普混车型在4L左右,新车型定价相当并具备油耗和空间优势。 新能源车企公布5月交付数据,比亚迪环比持续攀升,蔚来、极氪等创历史新高。比亚迪乘用车销量33.05万辆,同比+38%,环比+6%,其中王朝海洋31.52万辆,同比+38%,环比+6%,腾势、方程豹、仰望销量分别为1.22万辆、0.24万辆、0.06万辆,比亚迪推出2024 款荣耀版车型后凭借“电比油低”的定价优势,销量环比持续攀升,宋、秦、驱逐舰05等多款主力车型销量表现优异。赛力斯新能源汽车销量3.41万辆,同比+299%,环比+22%,近期问界新M7推出Ultra车型,定价28.98-32.98万元,并升级CDC连续可变阻尼减振器、192线激光雷达、舒云座椅等配置。小米交付0.86万辆,环比+22%,计划6月开启双班产能,单月交付目标超1万辆,全年交付目标12万辆。理想、蔚来、小鹏交付3.50万辆、2.05万辆、1.01万辆,同比+24%、+234%、+35%,环比+36%、+32%、+8%,理想新车型L6逐步贡献增量,蔚来、小鹏第二品牌车型开始推出,乐道L60已开启预定并计划于9月正式上市,小鹏MONA首款车型计划于6月发布并在三季度上市。极氪交付1.86万辆,极氪001等持续畅销,单月交付量再创新高。 投资建议:(1)整车:政策暖风叠加新车周期,国内车企竞争力或持续强化,关注具备定价优势的行业龙头,以及受益电动化转型的传统自主品牌、具备新车型增量的新势力车企,相关标的包括比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等。(2)汽车零部件:关注销量弹 性较大、积极培育本土供应商实现共同成长的小米、华为、理想零部件供应链,以及线控底盘、域控制器、空气悬架、汽车座椅、轻量化等主机厂重点增配方向,相关标的包括拓普集团、伯特利、科博达、保隆科技、继峰股份、爱柯迪等。 风险提示:汽车销量不及预期的风险;原材料成本波动的风险;行业政策变动的风险等。 正文目录 1.投资要点4 2.二级市场表现5 3.行业数据跟踪7 3.1.销量7 3.1.1.乘联会周度数据7 3.1.2.新能源车企销量7 3.1.3.重卡销量9 3.2.库存10 3.3.原材料价格11 3.4.新车型跟踪12 4.上市公司公告13 5.行业动态13 5.1.行业政策13 5.2.企业动态13 6.风险提示14 图表目录 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅(%)5 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅(%)5 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况(%)6 图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况(%)6 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况(%)6 图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况(%)6 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况(%)6 图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况(%)6 图9乘用车当周日均零售销量(万辆)7 图10乘用车当周日均批发销量(万辆)7 图11比亚迪新能源乘用车月度销量(万辆)7 图12埃安月度交付量(万辆)7 图13理想月度交付量(万辆)8 图14赛力斯新能源汽车月度销量(万辆)8 图15蔚来月度交付量(万辆)8 图16极氪月度交付量(万辆)8 图17零跑月度交付量(万辆)8 图18深蓝月度交付量(万辆)8 图19小鹏月度交付量(万辆)9 图20哪吒月度交付量(万辆)9 图21阿维塔月度交付量(万辆)9 图22岚图月度交付量(万辆)9 图23重卡市场年度销量(万辆)9 图24重卡市场月度销量(万辆)9 图25中国汽车经销商库存预警指数10 图26库存预警分指数10 图27库存预警区域指数10 图28分品牌类型指数10 图29钢材现货价格(元/吨)11 图30铝锭现货价格(元/吨)11 图31塑料粒子现货价格(元/吨)11 图32天然橡胶现货价格(元/吨)11 图33纯碱现货价格(元/吨)11 图34正极原材料价格(元/吨)11 表1本周新车型配置参数12 表2本周上市公司公告13 1.投资要点 比亚迪发布第五代DM技术,新车型秦LDM-i、海豹06DM-i正式上市。据比亚迪,第五代DM技术通过以电为主的动力架构、全温域整车热管理架构、智电融合电子电器架构等三大架构实现发动机热效率46.06%、百公里亏电油耗2.9L、综合续航2100公里。比亚迪分别在2008年、2013年、2018年推出第一到三代DM系统,2020年推出DM-i和DM-p双平台,分别主打燃油经济性和高性能,其中DM-i系统百公里亏电油耗低至3.8L,综合续航里程突破1200公里,确立在国内混动市场的龙头地位,本次比亚迪推出第五代DM技术,有望以技术优势进一步提升车型竞争力。新车型方面,秦LDM-i、海豹06DM-i均定位于B级轿车,搭载第五代DM技术,定价9.98-13.98万元。目前国内B级轿车市场中,德系的迈腾、帕萨特和日系的雅阁、凯美瑞等终端售价普遍在15万元以上,BBA的入门级车型宝马3系、奔驰C级、奥迪A4等终端售价在20万元以上,特斯拉Model3起售价23.19万元,新车型在同级别车型中具备较强定价优势。而A级轿车市场,主流车型燃油车百公里 油耗在6L左右,普混车型在4L左右,新车型定价相当并具备油耗和空间优势。 新能源车企公布5月交付数据,比亚迪环比持续攀升,蔚来、极氪等创历史新高。比亚 迪乘用车销量33.05万辆,同比+38%,环比+6%,其中王朝海洋31.52万辆,同比+38%,环比+6%,腾势、方程豹、仰望销量分别为1.22万辆、0.24万辆、0.06万辆,比亚迪推出2024款荣耀版车型后凭借“电比油低”的定价优势,销量环比持续攀升,宋、秦、驱逐舰 05等多款主力车型销量表现优异。赛力斯新能源汽车销量3.41万辆,同比+299%,环比 +22%,近期问界新M7推出Ultra车型,定价28.98-32.98万元,并升级CDC连续可变阻尼减振器、192线激光雷达、舒云座椅等配置。小米交付0.86万辆,环比+22%,计划6月 开启双班产能,单月交付目标超1万辆,全年交付目标12万辆。理想、蔚来、小鹏交付3.50万辆、2.05万辆、1.01万辆,同比+24%、+234%、+35%,环比+36%、+32%、+8%,理想新车型L6逐步贡献增量,蔚来、小鹏第二品牌车型开始推出,乐道L60已开启预定并计划于9月正式上市,小鹏MONA首款车型计划于6月发布并在三季度上市。极氪交付1.86 万辆,极氪001等持续畅销,单月交付量再创新高。 2.二级市场表现 本周沪深300环比下跌0.60%;汽车板块整体上涨1.71%,涨幅在31个行业中排第4。细分行业中,(1)整车:综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-0.41%、-1.96%、-0.37%。(2)汽车零部件:车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动1.34%、0.83%、-1.86%、0.23%、1.21%; (3)汽车服务:汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-2.28%、-0.94%。(4)其他交运设备:其他运输设备、摩托车子板块分别变动-2.34%、-2.62%。 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅(%) 1.71 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 电子国防军工 煤炭汽车 公用事业有色金属 环保计算机石油石化电力设备机械设备纺织服饰社会服务 钢铁 银行交通运输 通信非银金融医药生物基础化工美容护理家用电器商贸零售 传媒建筑装饰食品饮料轻工制造农林牧渔 综合建筑材料房地产 -6 资料来源:同花顺,东海证券研究所 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅(%) 1.34 1.21 0.83 0.23 -0.37-0.41 -0.94 -1.86-1.96 -2.28-2.34 -2.62 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 -0.5 -1.0 -1.5 -2.0 -2.5 -3.0 资料来源:同花顺,东海证券研究所 个股方面,本周斯菱股份(+27.91%)、欣锐科技(+26.30%)、超捷股份(+21.65%)涨幅较大;*ST威帝(-15.38%)、亚通精工(-11.46%)、安徽凤凰(-10.62%)跌幅较大。 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况(%)图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况(%) 北汽蓝谷比亚迪赛力斯海马汽车长城汽车广汽集团上汽集团长安汽车 -0.23 -0.36 -0.85 -2.20 0.00 5.73 10.13 9.42 *ST汉马江铃汽车中国重汽福田汽车一汽解放中集车辆东风汽车江淮汽车 5.57 2.26 0.67 -0.40 -0.59 -1.58 -2.67 -3.94 -5051015-10-50510 资料来源:同花顺,东海证券研究所资料来源:同花顺,东海证券研究所 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况(%)图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况(%) *ST亚星宇通客车中通客车ST曙光安凯客车金龙汽车 斯菱股份欣锐科技超捷股份福达股份通达电气易实精密万丰奥威安徽凤凰亚通精工 0.50 -0.86 -4.18 -4.82 -6.16 -6.93 *ST威帝 -5.91 -6.89 -10.62 -11.46 -15.38 27.91 26.30 21.65 16.20 13.65 -