微导纳米机构调研纪要

微导纳米机构调研报告 调研日期:2024-05-23 江苏微导纳米科技股份有限公司是一家面向全球的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商,成立于2015年12月。公司以原子层沉积技术为核心,CVD等多种真空薄膜技术梯次发展,专注于先进微米级、纳米级薄膜设备的研发、生产与应用。公司业务涵盖光伏、LED、集成电路,及MEMS等泛半导体相关领域,以及新能源和柔性电子领域;主要产品为应用于光伏电池、硅基微显示、逻辑芯片、存储芯片、化合物半导体和3D封装等半导体及泛半导体的专用设备和成套技术,以及应用于柔性电子、新一代高效太阳能电池整线的量产解决方案。公司荣获工信部2021年第三批专精特新“小巨人”企业、2021年苏南国家自主创新示范区独角兽企业、2020年度江苏省小巨人企业(制造类)等荣誉称号,并被认定为江苏省原子层沉积技术工程技术研究中心、江苏省外国专家工作室、江苏省博士后创新实践基地、江苏省研究生工作站、江苏省省级企业技术中心。公司通过不断吸纳国内外优秀人才和保持高水平研发投入,已在微米级、纳米级薄膜沉积核心技术领域具有丰富的技术积累。 2024-05-30 董事会秘书龙文,证券事务代表朱敏晓,证券部王少峰 2024-05-232024-05-28 特定对象调研,现场参观,电话会议公司会议室、网络会议 FountainbridgeAdvisorLimited其它- 财通证券股份有限公司 证券公司 - 中国人保资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 中信建投证券股份有限公司 证券公司 - 中信证券股份有限公司 证券公司 - 中邮证券有限责任公司 证券公司 - 中原证券股份有限公司 证券公司 - 中证信资本管理(深圳)有限公司 资产管理公司 - 宁波锦润博纳投资 - - 北京泰德圣投资有限公司 基金管理公司 - 中国银河证券股份有限公司 证券公司 - 中泰证券 证券公司 - 大家资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 南京鼎嘉私募基金管理有限公司 - - 圆信永丰基金 基金管理公司 - 上海慧琛私募基金 基金管理公司 - 盛钧私募基金管理(湖北)有限公司基金管理公司- 东方红资产管理资产管理公司- 上海重阳投资 投资公司 - 东吴证券股份有限公司 证券公司 - 东财基金 基金管理公司 - 杭银理财 其它金融公司 - 东北证券股份有限公司 证券公司 - 东方证券股份有限公司 证券公司 - 东亚前海证券有限责任公司 证券公司 - 富兰克林邓普顿投资(亚洲)有限公司投资公司- 格林基金管理有限公司基金管理公司- 耕霁(上海)投资管理有限公司 投资公司 - 光大证券股份有限公司 证券公司 - 广东民营投资股份有限公司PleiadInvestmentAdvisorsLimited 投资公司其它 -- 广发证券 证券公司 - 广深联合控股有限公司 其它 - 广州睿融私募基金管理有限公司 其它 - 国海证券股份有限公司 证券公司 - 国金证券股份有限公司 证券公司 - 国联证券股份有限公司 证券公司 - 国融基金管理有限公司 基金管理公司 - 国盛证券有限责任公司 证券公司 - 国泰君安证券股份有限公司 证券公司 - 国投证券股份有限公司WealthManagementCo.Ltd. 证券公司- -- 国信证券股份有限公司 证券公司 - 海通国际研究有限公司 其它 - 鸿运私募基金管理(海南)有限公司基金管理公司- 华安财保资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 华安证券股份有限公司 证券公司 - 华创证券有限责任公司 证券公司 - 华泰证券股份有限公司 证券公司 - 华泰资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 华西证券股份有限公司 证券公司 - 华夏基金管理有限公司 基金管理公司 - 百达世瑞(上海)私募基金管理有限公司基金管理公司- 景顺长城基金管理有限公司基金管理公司- 九泰基金管理有限公司 基金管理公司 - 开源证券股份有限公司凯盛融英信息科技(上海)股份有限公司 证券公司其它 -- 昆仑健康保险股份有限公司 寿险公司 - 立格资本 其它 - 民生加银 基金管理公司 - 民生证券股份有限公司 证券公司 - 明世伙伴私募基金管理(珠海)有限公司基金管理公司- 摩根士丹利基金管理(中国)有限公司基金管理公司- 北京才誉资产管理企业(有限合伙)资产管理公司- 莫尼塔(上海)信息咨询有限公司 其它 - 平安银行股份有限公司 股份制商业银行 - 平安证券股份有限公司青岛金光紫金股权投资基金企业(有限合伙) 证券公司投资公司 -- 群益证券投资信托股份有限公司 信托公司 - 瑞银证券有限责任公司 证券公司 - 山西证券股份有限公司 证券公司 - 上海百济投资管理有限公司 投资公司 - 上海报业集团财联社 - - 上海翀云投资管理有限公司 投资公司 - 北京江亿资本管理有限公司 资产管理公司 - 上海观彻投资管理有限公司 投资公司 - 上海泾溪投资管理合伙企业上海麦臻股权投资基金管理中心(有限合伙) 投资公司投资公司 -- 上海名禹资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海璞远资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海钦沐资产管理合伙企业(有限合伙)资产管理公司- 上海秋阳予梁投资管理有限公司 投资公司 - 上海泉汐投资管理有限公司 投资公司 - 上海喜世润投资管理有限公司 投资公司 - 上海羿扬资产管理有限公司 资产管理公司 - 北京文博启胜投资有限公司 投资公司 - 上海英谊资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海证券有限责任公司 证券公司 - 深圳固禾私募证券基金管理有限公司基金管理公司- 深圳市老鹰投资管理有限公司投资公司- 深圳市奕金安投资管理有限公司 投资公司 - 深圳市盈游天下投资管理有限公司 投资公司 - 深圳鑫然投资管理有限公司 投资公司 - 施羅德投資管理(香港)有限公司 - - 太平基金管理有限公司天风(上海)证券资产管理有限公司 基金管理公司资产管理公司 -- 北京橡果资产管理有限公司 资产管理公司 - 天风证券股份有限公司 证券公司 - 西部证券股份有限公司 证券公司 - 西南证券股份有限公司 证券公司 - 相聚资本管理有限公司 其它 - 兴合基金管理有限公司 基金管理公司 - 兴业银行股份有限公司 股份制商业银行 - 兴业证券股份有限公司 证券公司 - 阳光资产管理股份有限公司 保险资产管理公司 - 易方达基金管理有限公司 基金管理公司 - 远信(珠海)私募基金管理有限公司基金管理公司- 博裕资本有限公司其它- 张家港高竹私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 长城证券股份有限公司 证券公司 - 长江证券股份有限公司 证券公司 - 长盛基金管理有限公司昭华(三亚)私募基金管理有限公司 基金管理公司基金管理公司 -- 浙江禾川科技股份有限公司 其它 - 浙商基金管理有限公司 基金管理公司 - 浙商证券股份有限公司 证券公司 - 中电投融和融资租赁有限公司 租赁公司 - 中国国际金融股份有限公司证券公司- 一、公司简介 微导纳米是一家面向全球的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商。公司形成了以原子层沉积(ALD)技术为核心,化学气相沉积(CVD)等多种真空薄膜技术梯次发展的产品体系,专注于先进微米级、纳米级薄膜设备的研发、生产与销售,向下游客户提供尖端薄膜设备、配套产品及服务。 在半导体领域内,公司是国内首家成功将量产型High-k原子层沉积(ALD)设备应用于集成电路制造前道生产线的国产设备厂商,也是行业内率先为新型存储提供薄膜沉积技术支持的设备厂商之一。目前公司已与国内多家厂商建立了深度合作关系,相关产品涵盖了逻辑、存储、化合物半导体、新型显示(硅基OLED等)等诸多细分应用领域,多项设备关键指标达到国际先进水平,能够满足国内客户当前技术的需求以及未来技术更迭的需要。在光伏领域内,公司作为率先将ALD技术规模化应用于国内光伏电池生产的企业,已成为行业内提供高效电池技术与设备的领军者之一,与国内头部光伏厂商形成了长期合作伙伴关系。同时,公司跟随下游厂商的量产节奏,持续优化XBC、钙钛矿、钙钛矿叠层电池等新一代高效电池技术,引领光伏行业技术迭代。根据公开的市场数据统计,公司ALD产品已连续多年在营收规模、订单总量和市场 占有率方面位居国内同类企业第一。二、主要交流问题及回复 1、公司目前的业绩和订单情况如何?2024年业绩展望如何? 2023年度,公司实现营业收入为167,972.13万元,同比增长145.39%;实现归属于母公司所有者的净利润为27,039 .19万元,同比增加399.33%。2023年度,公司新增订单总额约64.69亿元,是去年同期新增订单的2.96倍。截止至2024年3月31日,公司在手订单81 .91亿元(含Demo订单),其中光伏在手订单70.26亿元,半导体在手订单11.15亿元,产业化中心新兴应用领域在手订单0.50亿元。 公司订单较为充沛,为经营业绩提供了一定的保障。半导体领域内,公司将紧跟下游客户的扩产节奏以及对新产品、新工艺的动态需求,持续推动产品和技术创新。预计随着公司战略布局的逐步落地,2024年公司产品的工艺覆盖面、客户数量和订单规模将继续保持增长。 光伏领域,公司将继续提高生产和营运资金的使用效率,加快订单转化,稳步实现经营业绩的提升。2、在半导体领域内公司产品的覆盖情况以及订单结构如何? 目前,公司进入产业化验证阶段的ALD和CVD工艺种类不断增加,已开发工艺包括了HKMG技术、柱状电容器、金属化薄膜沉积技术及高深宽比3DDRAM、TSV技术等,并还在持续开发客户需求的IGZO、Nb2O5等新工艺。客户类型涵盖了逻辑、存储、化合物半导体、硅基OLED等,其中超过75%的增量订单来自存储领域(新型存储、3DNAND和DRAM),行业重要客户需求表现强劲,形成批量的重复订单合计已超过5 亿元。3、与传统的存储技术相比,新型存储技术在推动半导体产业发展方面有什么作用,公司在该领域内的进展如何? 目前新型存储技术因具有不同于NAND/DRAM的存算一体结构,具有非易失性、快速数据访问、较好数据保持和低功耗等特点,在提升算力方面具有更高潜力。薄膜沉积技术是推动新型存储技术产业化实现的关键技术之一。公司是行业内率先为新型存储提供薄膜沉积技术支持的设备厂商之一,公司镀膜设备已进入行业重要客户端,处于量产验证阶段。 4、近期多家知名厂商已推出了搭载硅基OLED的显示设备,薄膜沉积在硅基OLED的制造过程起到什么作用,公司在该领域内的进展如何? 新型显示硅基OLED具有尺寸小、便携性等特点,主要用于近眼显示系统和投影显示,目前增强现实(AR)、虚拟现实(VR)和混合现实(MR)设备供应商逐渐开始应用相关技术,市场前景广阔且发展迅速。ALD工艺制备的高致密性阻水阻氧保护层薄膜能有效地对氧、水高度敏感的硅基OLED进行保护,解决其因水氧侵蚀导致的使用寿命缩减的问题和短板,是硅基OLED量产的关键技术之一。在该领域内,公司已陆续获得了如京东方、合肥视涯、浙江宏禧等新型显示硅基OLED厂商知名客户的订单,并顺利出货,部分产品实现产业验证。5、目前光伏行业竞争较为激烈,公司下游的主要客户群体和预收款状况如何? 2023年度公司新增光伏订单是去年同期新增订单的2.92倍,其中约80%的增量来自于行业前十大电池片厂商及上市公司客户,公司2024年第一季度末的光伏在手订单70.26亿元。截至2024年3月31日,公司预收合同款(合同负债)和存货中已发出商品金 额分别为23.23亿元和25.97亿元,与订单规模相匹配,现金流状况良好。6、公司应收账款回款和资金储备情况如何? 随着公司销售收入整体增加,公司应收账款金额有所增加。目前60%以上应收账款的账龄在1年以内,且公司光伏客户主要为行业前十大电池片厂商及上市公司客户,履约能力较强。未来,公司会加大力度提高生产效率,并加强销售回款,控制应收账