5月30日信用债异常成交跟踪

2024年5月30日 5月30日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“19新宇01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21金地04”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23日照银行二级资本债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“22民泰银行小微债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折价 成交占比最高。分行业看，国防军工债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 19新宇01 0.32 -0.15 101.12 40.87 4.66 4.25 A AA- 城投 691 24德源投资MTN001 4.98 -0.12 100.12 2.70 3.01 2.99 AA(2) AA+ 城投 4000 24颐养健康MTN001A 2.80 -0.11 100.48 4.14 2.62 2.58 AA AAA 医药生物 4013 24合肥产投MTN001A 4.90 -0.11 100.19 2.42 2.46 2.43 AA AAA 基础化工 12010 24万州经开MTN003 4.75 -0.10 99.87 2.34 3.28 3.25 AA(2) AA+ 城投 9969 G23大理1 5.88 -0.09 110.15 2.43 4.09 4.06 AA- AA 城投 2018 24开封02 4.96 -0.08 98.64 1.73 3.89 3.87 AA- AA 城投 2000 24城资03 4.94 -0.08 101.02 1.74 4.53 4.52 AA- AA+ 城投 600 24城资01 4.90 -0.08 100.43 1.75 4.53 4.51 AA- AA+ 城投 1708 24蓝创01 4.80 -0.07 99.27 1.78 4.82 4.80 AA- AA 城投 2082 24乳山01 4.81 -0.07 98.43 1.78 4.87 4.85 AA- AA 城投 545 24潍坊水务MTN002 2.89 -0.05 101.92 1.91 4.06 4.04 AA- AA+ 城投 2041 23邹城城资MTN001 0.85 -0.05 104.04 3.91 2.64 2.60 AA- AA+ 城投 1032 23邹城城资MTN003 0.91 -0.05 104.29 3.61 2.65 2.61 AA- AA+ 城投 1034 23城资02 0.88 -0.04 103.90 3.77 2.96 2.92 AA- AA+ 城投 2078 23柳债01 0.81 -0.04 103.39 4.06 3.10 3.06 AA- AA+ 城投 1962 23城资03 1.08 -0.04 104.71 2.95 2.99 2.96 AA- AA+ 城投 7228 23城资04 1.13 -0.04 104.94 2.75 3.00 2.97 AA- AA+ 城投 582 23城资06 1.31 -0.04 105.36 2.13 3.04 3.02 AA- AA+ 城投 6310 21怀新03 0.25 -0.03 101.07 5.82 2.58 2.52 AA- AA 城投 2173 24乳山国运MTN002 2.67 -0.03 102.09 0.97 3.65 3.64 AA- AA 城投 3694 21齐河04 1.59 -0.02 104.08 1.13 3.79 3.78 AA- AA 城投 4262 24云能投MTN012 4.98 -0.02 100.25 0.52 3.44 3.44 AA AAA 综合 10000 24津港02 4.92 -0.02 101.33 0.44 2.90 2.90 AA AAA 交通运输 3036 21晋能电力MTN015 0.53 -0.02 101.80 1.93 2.18 2.16 AA AAA 煤炭 2036 24株国投MTN004(科创票据) 4.89 -0.02 101.35 0.40 3.04 3.03 AA AA+ 医药生物 1521 21晋控Y2 0.34 -0.02 101.57 1.48 2.66 2.64 AA AA+ 公用事业 1443 21南租01 0.47 -0.02 100.55 3.03 2.20 2.17 AA+ AA+ 非银金融 8045 GC核融01 0.48 -0.02 100.48 2.98 2.10 2.07 AA+ AAA 非银金融 1005 24苏资Y1 2.98 -0.02 99.78 0.61 2.68 2.67 AA AAA 非银金融 2000 21豫桥02 0.60 -0.02 101.48 1.62 3.83 3.82 AA AA 建筑装饰 2940 22鄂交通MTN004 0.50 -0.02 101.29 1.85 2.26 2.24 AA AA+ 交通运输 1114 PR昆滇投 0.15 -0.02 20.09 5.42 2.76 2.70 A+ AA+ 城投 402 24海通恒信SCP001 0.32 -0.02 100.17 4.32 2.09 2.04 AA+ AAA 非银金融 3006 23华阳新材MTN001 0.63 -0.02 101.29 1.55 2.20 2.18 AA AAA 煤炭 1013 PR信泰债 0.42 -0.02 20.36 0.84 3.34 3.33 A+ AA 城投 47 21潞安MTN003B 0.39 -0.02 101.39 1.34 2.13 2.12 AA AAA 煤炭 710 21豫桥01 0.46 -0.01 101.17 1.69 3.80 3.79 AA AA 建筑装饰 808 23滨D14 0.05 -0.01 100.28 0.56 2.17 2.16 AA(2) AAA 城投 10026 23乳山01 1.81 -0.01 105.89 0.35 3.56 3.56 AA- AA 城投 10151 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21金地04 1.85 0.56 81.43 -33.87 16.73 17.06 BB+ AAA 房地产 671 20金地MTN001B 0.84 0.55 85.17 -71.19 24.65 25.36 BB+ AAA 房地产 3106 22金地MTN001 0.73 0.49 86.72 -70.30 24.60 25.30 BB+ AAA 房地产 2392 20金地01 1.37 0.43 84.45 -34.19 17.63 17.97 BB+ AAA 房地产 87 22龙湖02 2.63 0.43 83.32 -18.04 11.66 11.84 AA- AAA 房地产 336 PR息烽债 1.79 0.39 41.16 -32.84 5.57 5.90 A+ AA- 城投 723 21金地MTN007 0.55 0.39 89.88 -69.24 24.57 25.27 BB+ AAA 房地产 5008 21龙湖06 2.20 0.37 85.39 -18.28 11.58 11.76 AA- AAA 房地产 77 24长开02 4.88 0.36 100.27 -8.24 3.93 4.01 AA- AA+ 城投 8032 24长寿开投PPN004A 4.84 0.35 102.49 -8.23 3.92 4.00 AA- AA+ 城投 33545 24高创投资PPN001 4.94 0.35 102.00 -8.26 4.83 4.92 AA- AA+ 城投 16214 24巴中04 4.88 0.35 100.09 -8.24 4.93 5.01 AA- AA 城投 7623 21龙湖04 1.98 0.34 87.20 -18.62 11.54 11.72 AA- AAA 房地产 1441 24长寿开投PPN001 4.65 0.34 102.04 -8.21 3.91 3.99 AA- AA+ 城投 4087 21金地MTN006 0.45 0.34 91.49 -69.17 24.55 25.24 BB+ AAA 房地产 3811 23柳城02 2.16 0.30 108.42 -15.59 3.38 3.53 AA- AA+ 城投 7069 24株城02 4.74 0.30 101.39 -6.97 2.98 3.05 AA(2) AA+ 城投 1011 24济运02 4.76 0.29 100.27 -6.90 3.93 4.00 AA(2) AA+ 建筑装饰 7150 24株洲城建PPN002 4.82 0.29 102.65 -6.71 2.99 3.06 AA(2) AA+ 城投 2052 24株城03 4.90 0.29 100.53 -6.51 3.00 3.07 AA(2) AA+ 城投 993 24首开MTN003 2.82 0.29 100.60 -10.87 3.27 3.38 AA AAA 房地产 10036 24许建02 4.82 0.28 104.81 -6.71 3.69 3.76 AA(2) AA 城投 1034 24济运03 4.90 0.28 103.13 -6.50 3.95 4.02 AA(2) AA+ 建筑装饰 3089 21首置03 1.83 0.27 100.97 -15.47 3.05 3.20 AA AAA 房地产 2020 21首置01 1.79 0.26 101.47 -15.45 3.04 3.20 AA AAA 房地产 2030 23潍经01 1.81 0.24 104.38 -14.67 4.42 4.56 AA- AA 城投 105 23日照银行二级资本债01 4.30 0.23 106.00 -6.00 3.04 3.10 AA- AA+ 银行 4229 23华兴银行二级资本债01 4.23 0.22 102.85 -5.93 3.93 3.99 AA- AA+ 银行 1028 22金堂01 5.08 0.22 108.59 -8.31 4.41 4.49 AA- AA 城投 98 24云铁投PPN001 2.91 0.22 101.07 -8.02 2.98 3.06 AA- AA+ 城投 1999 24高创01 2.81 0.22 101.68 -8.41 3.75 3.84 AA- AA+ 城投 408 19津投27 5.54 0.22 108.03 -4.57 3.48 3.52 AA AAA 城投 2160 23巴中03 2.41 0.22 108.46 -10.11 3.80 3.90 AA- AA 城投 5886 24广州农商行永续债01 4.99 0.22 100.