4月30日信用债异常成交跟踪

2024年04月30日 4月30日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24盐国02”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20万科08”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24农行二级资本债02B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24上海银行债01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中所有品种均未有 折价成交。分行业看，有色金属行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24盐国02 4.98 -0.22 99.49 4.92 3.36 3.31 AA(2) AA+ 城投 5000 24武清国资MTN002B 4.98 -0.22 99.21 4.92 3.88 3.83 AA- AA+ 城投 1000 24市中01 4.89 -0.20 100.15 4.80 4.91 4.86 AA- AA 城投 1000 24潍坊水务MTN001 4.87 -0.20 98.05 4.79 4.71 4.66 AA- AA+ 城投 7193 22惠民建投MTN002 2.00 -0.20 100.30 10.79 3.84 3.73 AA- AA+ 城投 1200 24宏建01 4.82 -0.20 99.88 4.78 4.82 4.78 AA(2) 建筑装饰 2934 24龙投01 2.91 -0.20 100.18 7.12 2.92 2.85 AA(2) AA 城投 1000 24津投10 6.96 -0.19 99.33 3.18 4.10 4.07 AA AAA 城投 3973 24华侨城MTN001 2.72 -0.15 99.31 5.81 3.84 3.78 AAA- AAA 社会服务 1989 24赣州城投MTN002 4.97 -0.09 99.61 1.92 2.96 2.94 AA AA+ 城投 1981 24津城建MTN017 4.96 -0.07 99.82 1.50 3.63 3.62 AA AAA 城投 1998 24津投09 4.96 -0.07 99.51 1.49 3.63 3.62 AA AAA 城投 2973 24东南国资MTN002 2.97 -0.06 99.75 2.16 2.51 2.49 AA+ AAA 城投 19926 24盐城国投PPN003 2.99 -0.06 100.03 2.15 2.98 2.96 AA(2) AA+ 城投 18000 24萍创02 2.98 -0.06 100.05 2.14 3.28 3.26 AA(2) AA+ 建筑装饰 3000 24东龙01 2.76 -0.05 100.69 2.04 2.86 2.84 AA(2) AA+ 城投 9016 24中牟01 2.73 -0.05 101.57 2.03 3.06 3.04 AA(2) AA+ 建筑装饰 1822 23哈密03 1.47 -0.05 101.81 3.22 2.72 2.69 AA(2) AA 城投 1018 24哈密01 1.83 -0.04 100.31 2.20 2.76 2.74 AA(2) AA 城投 803 23红河03 2.49 -0.04 107.80 1.32 4.12 4.11 AA- AA+ 城投 914 23长寿投资PPN003 2.47 -0.04 107.13 1.34 3.26 3.25 AA- AA+ 城投 4272 23微山02 2.48 -0.04 106.09 1.32 3.87 3.86 AA- AA 城投 14053 23广利03 2.50 -0.04 106.38 1.32 4.62 4.61 AA- AA 城投 3802 23成阿债 2.52 -0.04 105.65 1.31 4.28 4.27 AA- AA 城投 742 23柳州01 2.66 -0.04 106.13 1.23 4.01 4.00 AA- AA+ 城投 1065 23兰考04 2.59 -0.04 104.62 1.28 3.40 3.38 AA- AA 城投 5475 23弥工01 2.61 -0.04 105.45 1.25 5.10 5.09 AA- AA 城投 1061 23红塔 2.65 -0.04 105.55 1.23 4.71 4.70 AA- AA 城投 531 23龙丰01 2.64 -0.03 105.11 1.24 4.11 4.10 AA- AA 城投 316 23南康02 2.27 -0.03 107.17 1.30 4.21 4.20 AA- AA 城投 4302 23大理债 2.58 -0.03 104.83 1.28 4.74 4.73 AA- AA 城投 1801 23铜开01 2.62 -0.03 104.47 1.25 4.15 4.14 AA- AA 城投 2860 21兴安02 2.26 -0.03 107.09 1.29 4.60 4.59 AA- AA 城投 244 23盐湖01 2.54 -0.03 102.90 1.30 3.28 3.27 AA- AA 城投 516 24菏高01 2.74 -0.03 104.46 1.18 4.23 4.22 AA- AA 城投 687 19秦投01 2.25 -0.03 106.25 1.30 4.98 4.97 AA- AA 城投 53 24长寿投资PPN001 2.70 -0.03 101.63 1.20 3.32 3.31 AA- AA+ 城投 2014 23齐河03 2.26 -0.03 104.76 1.29 4.50 4.49 AA- AA 城投 628 23贵安01 2.33 -0.03 102.94 1.34 4.63 4.61 AA- AA+ 城投 1034 24齐财01 2.83 -0.03 101.44 1.12 3.36 3.35 AA- AA 城投 300 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20万科08 1.54 1.68 66.64 -141.92 35.73 37.15 AA+ AAA 房地产 596 22万科04 3.10 1.66 55.65 -68.37 26.07 26.76 AA+ AAA 房地产 495 22万科05 1.19 0.95 72.17 -99.63 35.77 36.77 AA+ AAA 房地产 1281 21万科02 1.73 0.85 63.74 -62.04 35.28 35.90 AA+ AAA 房地产 2836 24农行二级资本债02B 9.99 0.48 98.70 -5.51 2.64 2.70 AAA- AAA 银行 196404 24中行二级资本债02B 9.94 0.47 100.61 -5.46 2.64 2.69 AAA- AAA 银行 11994 24建行二级资本债01B 9.77 0.44 101.56 -5.16 2.64 2.69 AAA- AAA 银行 3043 20万科06 1.14 0.42 74.10 -41.22 35.23 35.64 AA+ AAA 房地产 548 24农行二级资本债02A 4.99 0.38 99.21 -8.14 2.49 2.57 AAA- AAA 银行 134340 24中信银行永续债01 4.99 0.38 99.36 -8.14 2.56 2.64 AA+ AAA 银行 106882 24兴业银行永续债01 4.98 0.38 99.22 -8.13 2.56 2.64 AA+ AAA 银行 250150 24中原金控MTN001 2.91 0.37 99.79 -13.75 3.97 4.11 AA- AA+ 非银金融 4011 24中行二级资本债02A 4.94 0.37 100.60 -8.08 2.49 2.57 AAA- AAA 银行 411601 24邮储永续债01 4.88 0.36 100.88 -7.92 2.54 2.62 AAA- AAA 银行 166694 24农行永续债01 4.87 0.36 100.88 -7.90 2.54 2.62 AAA- AAA 银行 268937 24诚通控股MTN012B 29.99 0.36 99.34 -1.87 3.26 3.27 AA+ AAA 综合 2000 19农业银行二级03 4.95 0.36 109.84 -8.09 2.49 2.57 AAA- AAA 银行 19640 24农行二级资本债01A 4.77 0.35 101.19 -7.89 2.49 2.57 AAA- AAA 银行 102764 24建行二级资本债01A 4.77 0.35 101.15 -7.89 2.49 2.57 AAA- AAA 银行 38359 19农业银行二级01 4.88 0.35 109.27 -8.00 2.49 2.57 AAA- AAA 银行 19547 24中行二级资本债01A 4.76 0.35 101.28 -7.88 2.49 2.57 AAA- AAA 银行 126616 24浙商银行二级资本债01 4.97 0.33 99.86 -7.23 2.57 2.64 AA+ AAA 银行 139145 23交行二级资本债01A 4.55 0.32 103.43 -7.69 2.49 2.57 AAA- AAA 银行 14434 23建行二级资本债03A 4.55 0.32 103.43 -7.69 2.49 2.57 AAA- AAA 银行 54538 23招行永续债01 4.59 0.32 103.66 -7.50 2.55 2.63 AA+ AAA 银行 118606 23中信银行二级资本债01A 4.64 0.32 102.93 -7.39 2.51 2.58 AA+ AAA 银行 32780 23农行二级资本债03A 4.50 0.31 104.03 -7.61 2.49 2.57 AAA- AAA 银行 36799 23顺德农商永续债01 4.64 0.31 103.12 -7.39 2.80 2.87 AA AAA 银行 1029 23建行二级资本债02A 4.49 0.31 104.02 -7.58 2.49 2.57 AAA- AAA 银行 76665 23中行二级资本债03A 4.48 0.31 103.93 -7.56 2.49 2.57 AAA- AAA 银行 53825 24一创01 2.72 0.31 101.07 -12.01 2.56 2.68 AA+ AAA 非银金融 1008 23浙商银行二级资本债02 4.58 0.31 104.00 -7.34 2.56 2.63 AA+ AAA 银行 27925 23徽商银行永续债01 4.50 0.3