半导体设备行业2023年报、2024一季报总结：国产设备龙头业绩高增，先进扩产、进口替代正当时

半导体设备行业2023年报及2024一季报总结

核心观点：

1. 收入与盈利：

   • 收入端延续强劲增长，2023年及2024年第一季度，15家重点半导体设备企业合计收入分别达到550.51亿元和129.21亿元，同比增长31.43%和29.50%，展现出稳定的高增长趋势。
   • 利润方面，同期归母净利润分别为103.21亿元和18.92亿元，同比增长32.72%和19.02%。尽管销售净利率有所下降，但整体盈利能力依然稳健。

2. 订单情况：

   • 在手订单充足，2023年及2024年第一季度，15家企业的合同负债分别达到165.68亿元和183.97亿元，同比增长7.75%和8.24%，这进一步验证了半导体设备行业的订单量持续增长。

3. 行业展望：

   • 预计2024年，国产晶圆厂将继续积极扩产，尤其是头部存储企业和逻辑企业在AI需求的推动下，有望重启资本开支。同时，先进制程的需求将推动国产半导体设备商的新签订单继续保持高速增长。
   • 薄膜和刻蚀设备在先进制程中的用量预计将进一步增加，设备国产化率仍存在提升空间，特别是涂胶显影设备和量测设备领域。
   • 封测设备行业有望回暖，受益于供需关系的改善，封测厂的景气度有望在2024年第二季度至第三季度传递至封测设备企业。

投资建议：

1. 存储扩产：重点关注北方华创、中微公司、芯源微、微导纳米等企业，这些公司在存储扩产领域具有优势。
2. 低国产化率环节：拓荆科技、微导纳米、芯源微等企业有望在薄膜沉积和涂胶显影环节取得突破。
3. 景气度向上的封测设备：华峰测控作为景气度向上的封测设备企业值得投资。
4. 聚焦磨划与先进封装：迈为股份在这一领域具有潜力。

风险提示：

• 半导体行业投资不及预期的风险。
• 设备国产化进程低于预期的风险。

结论：

半导体设备行业在2023年及2024年第一季度展现出强劲的增长势头，特别是在前道设备领域。随着国产晶圆厂的扩产计划、先进制程的需求增加以及设备国产化率的提升，行业内的企业有望迎来更多订单机会。然而，投资过程中需警惕半导体行业投资不及预期以及设备国产化进程缓慢的风险。