全年毛利率同比有所提升，全球化持续推进

公司年度与季度业绩概览

年度业绩

• 2023年：
  • 营收总额：48.34亿元，同比增长8.54%。
  • 归母净利润：7.14亿元，同比增长1.83%。
• 毛利率：
  • 总体毛利率为24.00%，较去年提升0.09个百分点。
  • 分业务类别，汽车类、工业类、模具类、其他类的毛利率分别为22.14%、21.49%、61.02%、4.77%，其中汽车类、工业类毛利率略有变动，模具类与其它类毛利率均呈现不同程度下滑。

季度业绩

• 2024年第一季度：
  • 营收：11.39亿元，同比下降2.9%。
  • 归母净利润：1.57亿元，同比下降18.49%。

经营策略与进展

• 业务布局：公司已成功掌握压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺，并早期聚焦新能源汽车领域，积累了优质客户资源。
• 定点项目：在2023年9月，公司获得国内某知名车企的多个零部件定点供应项目，涉及防撞梁、门槛梁、电池盒、电驱壳体等，预计这些项目将于2023年第四季度开始量产，生命周期内总销售额可达36亿元。
• 全球化战略：公司持续推动全球化布局，计划在墨西哥建设工厂，该工厂将涵盖熔铸、挤压、压铸、精密加工等全流程工艺，预计达产后年产值超过6亿美元。
• 新增业务：公司已开始量产供应储能产品的相关铝合金零部件，此举有助于其拓展储能业务，进一步提升未来的发展潜力。

投资建议与风险提示

• 投资建议：预计公司将在2024年至2026年实现归母净利润分别为8.20亿元、10.07亿元、12.05亿元，对应PE分别为14.57倍、11.87倍、9.91倍，建议投资者维持“增持”评级。
• 风险提示：包括新能源汽车销量增长低于预期的风险、市场竞争加剧带来的挑战以及全球经济下行对行业的影响。

结语

公司通过多元化的业务布局、稳定的业绩增长、积极的全球化扩张以及新业务领域的探索，展现出稳健的增长态势和发展潜力。然而，市场环境的不确定性可能对其业绩造成影响，投资者应关注相关风险因素。