上海市优化房地产政策，央行开展20亿元7天期逆回购操作

日度报告——综合晨报 上海市优化房地产政策，央行开展20亿元7天期逆回购操作 报告日期：2024-05-28 外汇期货 以军称与埃及军队交火致1名埃及士兵死亡 以色列和埃及军队交火，这表明了以色列在拉法地区的行动有明显不可控的状况，局势愈发复杂化，避险情绪继续上升。 股指期货 上海市优化房地产政策 4月工企利润回正，结构上看量、价、利润率均有改善。晚间上海市发布房地产优化政策，一线城市进一步宽松。总体而言当 综前多空因素交织，我们建议均衡配置，等待机会。 合国债期货 晨央行开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8% 报上海市优化调整房地产市场政策对于债市的影响主要体现在情绪面上，利率上行会带来更好的买入机会。 农产品 5月1-25日马来西亚棕榈油产量增长17.66% 马棕5月增产趋势几成定局，国内棕榈油库存拐点临近。有色金属 矿业公司Asarco拟重启美国铜冶炼厂生产 考虑到宏观利空情绪边际减弱，且基本面短期或逐步改善而支撑铜价，我们认为铜价短期转震荡偏强可能性更大，策略上建议逢低做多操作为主。 能源化工 美国节前航空客流量创纪录 油价震荡偏强，出行数据表明美国假期航空燃料需求预计强劲。 吴冰心分析师（农产品）从业资格号：F03087442 投资咨询号：Z0019498Tel：63325888-3907 Email：bingxin.wu@orientfutures.com 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评4 1.1、外汇期货（美元指数）4 1.2、股指期货（美股）4 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）5 1.4、国债期货（5年期国债/10年期国债）6 2、商品要闻及点评7 2.1、农产品（豆粕）7 2.2、农产品（豆油/棕榈油）7 2.3、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）8 2.4、农产品（玉米淀粉）8 2.5、农产品（生猪）9 2.6、农产品（玉米）9 2.7、黑色金属（动力煤）9 2.8、黑色金属（铁矿石）10 2.9、有色金属（工业硅）10 2.10、有色金属（碳酸锂）11 2.11、有色金属（铜）11 2.12、有色金属（氧化铝）12 2.13、有色金属（铝）12 2.14、有色金属（镍）13 2.15、有色金属（锌）13 2.16、能源化工（液化石油气）14 2.17、能源化工（原油）14 2.18、能源化工（PX）15 2.19、能源化工（沥青）15 2.20、能源化工（PTA）15 2.21、能源化工（甲醇）16 2.22、能源化工（LLDPE/PP）16 2.23、能源化工（纸浆）17 2.24、能源化工（PVC）17 2.25、能源化工（苯乙烯）18 2.26、能源化工（纯碱）18 2.27、能源化工（浮法玻璃）18 2.28、航运指数（集装箱运价）19 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 日本央行加息预期有所升温(来源：Bloomberg) 5月27日消息，日本央行行长植田和男称，日本央行将谨慎采取行动将通胀预期锚定在2%。植田和男在日本央行年度国际会议上发表讲话称，与全球其他央行相比，日本央行面临的一些挑战是独有的，尤为困难。日本央行副行长内田真一则表示，仍然面临着“将通胀预期锚定在2%的巨大挑战”。 以军称与埃及军队交火致1名埃及士兵死亡(来源：Bloomberg) 当地时间5月27日，以色列国防军发布通告，证实当天早间，在加沙地带靠近埃及的边境地区发生枪击事件。以军正在审查该事件，并与埃及方面进行讨论。根据以色列方面消息，当天早些时候，以色列国防军和埃及军队在加沙地带拉法口岸附近地区发生交火。消息称，交火造成1名埃及士兵死亡。以军随后与埃及方面取得联系，双方交火未再持续。 欧洲央行官员表示不应排除7月份�二次降息(来源：Bloomberg) 欧洲央行管理委员会成员FrancoisVilleroydeGalhau表示，欧洲央行不应排除在6月和7月两次会议上降低借贷成本的可能性——以此反驳那些对连续降息感到不安的货币政策官员。Villeroy表示，在下个月降息“已成定局”之后，他赞成拥有“最大的可选择性”。他表示，只有冲击才能导致下个月降息脱轨。“我有时读到，新的经济预测公布时，我们一个季度应该只降息一次，因此排除了7月份，”他在接受采访时表示，“如果我们是逐 次开会、根据数据做决策的话，为什么会这样？我并不是说我们应该就7月份就做出承诺，但是我们在时间和步伐上要保持自由度。” 点评：我们看到以色列和埃及军队交火，这表明了以色列在拉法地区的行动有明显不可控的状况，局势愈发复杂化，避险情绪继续上升。最新的消息称以色列在加沙地带边境地区拉法口岸和埃及军队发生了交火，埃及士兵死亡一人。这表明了随着以色列对于拉法地区的行动扩大化，军事冲突导向了不太可控的局面，埃及受到了波及。因此目前局势的复杂性明显加剧，未来将面临更多的不确定性，我们不认为以色列会停止进攻拉法，市场避险情绪将继续上升。 投资建议：美元短期走弱。 1.2、股指期货（美股） 马斯克xAI官宣435亿元B轮融资(来源：iFind) 埃隆·马斯克旗下的人工智能初创企业xAI近日宣布，已经成功完成60亿美元（约合435亿元人民币）的B轮融资，公司估值达到180亿美元（约合1304亿元人民币）。xAI成立于2023年7月，由马斯克发起，旨在构建通用人工智能。 苹果与OpenAI已达成正式协议(来源：iFind) 苹果已经与OpenAI签署了协议，确认将在iOS18操作系统中引入ChatGPT的聊天机器人功能。这一消息预计将成为苹果6月份全球开发者大会（WWDC）的亮点之一。尽管苹果与OpenAI达成了合作，但苹果对于云AI服务的选择仍然持开放态度，苹果还在与谷歌进行谈判，希望将谷歌的Gemini服务作为iOS中的另一个选项，尽管这项服务可能不会在下个月的WWDC上推出。此外，苹果也在积极开发自己的AI技术。据悉，苹果正在研发名为Ajax的AI模型，用于设备上的文本分析、智能回复和摘要等任务。 点评：苹果与OpenAI的合作使AI技术距离终端应用的实现更近一步，对于AI的投资热情可能仍将持续。另外，自年初以来AI更多是拉动整个市场而非吸取其他板块的存量资金，传统公用事业、能源、材料领域均成为“AI受益股”，但在上周四出现了英伟达一家独涨而市场整体下跌的局面，市场担忧AI对于其他板块的虹吸效应，但随着AI在应用端的推进，对于市场拉动的范围可能会进一步扩大。近期在降息预期和AI的推动下，股指仍将震荡偏强，关注本周公布的PCE以及经济数据。 投资建议：在降息预期和AI技术的推动下，近期股指仍将震荡偏强，关注本周公布的PCE数据以及经济数据。 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 上海市优化房地产政策(来源：wind) 上海市发布《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》。《通知》明确调整优化住房限购政策。一是缩短非沪籍居民购房所需缴纳社保或个税年限。将非沪籍居民购房所需缴纳社保或个税年限从“连续缴纳满5年及以上”调整为“连续缴纳满3年及以上”；二是扩大重点区域非沪籍人才以及非沪籍单身人士购房区域，非沪籍单身人士购房区域，扩大至外环内二手住房；三是调整相关政策口径。取消离异购房合并计算住房套数规定，对夫妻离异后购房的，不再按离异前家庭计算拥有住房套数；四是支持企业购房用于职工租住。 大基金三期成立(来源：wind) 5月27日消息，据企查查资料，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司（“大基金 三期”）于2024年5月24日正式注册成立，注册资本高达3440亿元。国家大基金三期由 19位发起人发起，具体包括财政部、国开金融、上海国盛(集团)、工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行等。国家大基金的前两期主要投资方向集中在设备和材料领域，为我国芯片产业的初期发展奠定了坚实基础。此次大基金三期，除了延续对半导体设备和材料的支持外，更有可能将HBM等高附加值DRAM芯片列为重点投资对象。 4月规上工企利润增速回升至4%(来源：wind) 中国4月份规模以上工业企业利润由降转增。4月份，全国规模以上工业企业利润由3月份同比下降3.5%转为增长4.0%，增速回升7.5个百分点，企业当月利润明显改善。1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额20946.9亿元，同比增长4.3%，增速与1-3月份持平， 继续保持平稳增长。 中央政治局会议召开，部署中部崛起、防范金融风险等工作(来源：wind) 中共中央政治局5月27日召开会议，审议《新时代推动中部地区加快崛起的若干政策措施》 《防范化解金融风险问责规定（试行）》。 点评：受消息面大基金三期成立影响，半导体板块上冲带动A股风险偏好回升。4月工企利润回正，结构上看量、价、利润率均有改善。晚间上海市发布房地产优化政策，一线城市进一步宽松。总体而言当前多空因素交织，我们建议均衡配置，等待机会。 投资建议：近期进入宏观数据与企业报表的真空期，同时地产政策宽松带来的成交放量仍需观察，因此我们认为市场交易将更多依循财政支出节奏而定。建议均衡配置。 1.4、国债期货（5年期国债/10年期国债） 央行开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%(来源：中国人民银行) 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，5月27日以利率招标方式开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。因有20亿元逆回购到期，当日完全对冲到期量。 上海出台“沪九条”优化调整房地产市场政策(来源：上海市住房城乡建设管理委) 5月27日，上海市住房城乡建设管理委、上海市房屋管理局、上海市规划资源局、上海市税务局等四部门联合印发《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》，提出调整优化住房限购政策、支持多子女家庭合理住房需求、优化住房信贷政策、支持“以旧换新”以及优化土地和住房供应等九条政策措施,更好满足居民多元化居住需求。《通知》自2024年5月28日起施行。 1-4月全国规上工企利润总额同比增长4.3%(来源：国家统计局) 国家统计局5月27日发布的数据显示，1-4月，全国规模以上工业企业实现利润总额20946.9亿元，同比增长4.3%；4月，规上工业企业利润由3月同比下降3.5%转为增长4.0%。 点评：受资金面边际收敛的影响，早盘国债市场情绪略偏弱但午后有所好转。今日重点关注：1）央行逆回购投放规模及资金面变化。政府债发行提速，资金面已经出现略收敛迹象。2）地产政策对于债市的影响。上海市优化调整房地产市场政策对于债市的影响主要体现在情绪面上，预计利率会小幅上行。另外，市场可能会期待北京等城市放松限制性政策，债市情绪略承压。不过总体来看，地产政策对于债市的影响比较有限，利率上行会带来更好的买入机会。 投资建议：建议逢回调买入 2、商品要闻及点评 2.1、农产品（豆粕） 油厂豆粕库存继续增加(来源：钢联) 上周全国主要油厂大豆库存、豆粕库存上升，未执行合同下降。其中大豆库存为450.53万 吨，增加12.42万吨；豆粕库存为76.06万吨，增加13.75万吨；未执行合同为360.7万吨， 减少42.27万吨；豆粕表观消费量为145.26万吨，增加2.08万吨。 点评：昨日美盘休市，USDA作物生长报告及出口检验报告都将相应推迟至周二公布。国内变化不大，巴西CNF升贴水保持