金工大类资产配置周报

周度报告—金融工程 金工大类资产配置周报 报告日期：2024年05月25日 ★市场回顾 宽基指数方面，本周涨跌幅排名前五的宽基指数及其涨跌幅分别为纳斯达克综指(1.4%)，标普500(0.0%)，日经225(-0.4%)，中证REITs(收盘)(-0.6%)，北证50(-0.8%)；本周涨跌幅排名后五的宽基指数及其涨跌幅分别为恒生指数(-4.8%)，小盘成长(-4.1%)，中证1000(-3.8%)，科创50(-3.6%)，中证2000(-3.3%)； 本月涨跌幅排名前五的宽基指数及其涨跌幅分别为纳斯达克综指(8.1%)，标普500(5.3%)，恒生指数(4.8%)，胡志明股市指数(4.3%)，道琼斯工业平均(3.3%)；本月涨跌幅排名后五的宽基指数及其涨跌幅分别为科创50(-5.2%)，北证50(-3.7%)，中证1000(-2.7%)，中证500(-2.3%)，中证2000(-2.2%)。 行业指数方面，本周涨跌幅排名前五的行业指数及其涨跌幅分别为煤炭(2.2%)，公用事业(1.6%)，农林牧渔(0.6%)，银行(-0.7%)，石油石化(-1.1%)；本周涨跌幅排名后五的行业指数及其涨跌幅分别为轻工制造(-5.7%)，房地产(-5.3%)，综合(-4.2%)，建筑材料(-4.2%)，汽车(-4.2%)；本月涨跌幅排名前五的行业指数及其涨跌幅分别为房地产(11.4%)，农林牧渔(7.7%)，建筑材料(5.2%)，煤炭(4.2%)，银行(3.6%)；本月涨跌幅排名后五的行业指数及其涨跌幅分别为计算机(-7.3%)，传媒(-6.3%)，通信(-5.4%)，汽车(-5.2%)，电子(-4.0%)。 ★宏观因子配置策略 宏观因子S1策略本月宏观动量预测结果分别为：增长(下行)，通胀(下行)，信用(上行)，利率(下行)；5月配置比例为：股票(2.63%)，债券(94.74%)，商品(2.63%)；本月至今股债商策略回报为0.28%，股债策略回报为0.18%。 宏观因子S2策略配置比例为：沪深300(1.7%)，中证500(0.11%)，中证1000(1.11%)，利率债(28.02%)，金融债(30.29%)，信用债(28.8%)，农产品(0.64%)，金属(1.29%)，化工(0.28%)，能源(0.0%)， 黄金(7.76%)，本月至今回报为0.49%。 王冬黎金融工程首席分析师 从业资格号：F3032817 投资咨询号：Z0014348 Tel：8621-63325888-3975 Email：dongli.wang@orientfutures.com 联系人： 范沁璇金融工程分析师 从业资格号：F03111965 Email：qinxuan.fan@orientfutures.com 资产配置 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 金融工程-周度报告2024-05-25 目录 1、市场回顾&中观数据周度观察4 2、宏观因子策略跟踪7 3、风险提示11 2期货研究报告 图表目录 图表1：主要宽基指数市场表现概览4 图表2：行业主题指数市场表现概览5 图表3：中观数据周度观察6 图表4：宏观因子动量预测7 图表5：宏观因子动量预测：高频宏观因子分组预测结果7 图表6：S1策略配置比例7 图表7：S2策略配置比例8 图表8：S1策略表现指标8 图表9：S2策略表现指标9 图表10：S1股债商配置策略净值9 图表11：S1股债配置策略净值10 图表12：S2配置策略平衡型净值10 图表13：S1配置策略月度净值跟踪11 图表14：S2配置策略平衡型月度净值跟踪11 1、市场回顾&中观数据周度观察 图表1：主要宽基指数市场表现概览 指数名称 点位 本周涨 跌幅 本月涨 跌幅 本年涨 跌幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 标普500 5304.72 0.0% 5.3% 11.2% 5.1% 4.2% 27.8% 纳斯达克综指 16920.79 1.4% 8.1% 12.7% 8.4% 5.8% 33.3% 道琼斯工业平均 39069.59 -2.3% 3.3% 3.7% 2.6% -0.2% 19.2% 日经225 38646.11 -0.4% 0.6% 15.5% 2.7% -1.2% 25.5% 恒生指数 18608.94 -4.8% 4.8% 9.2% 7.7% 11.3% -0.7% 胡志明股市指数 1261.93 -0.9% 4.3% 11.7% 4.7% 4.1% 18.5% 上证50 2474.4254 -2.0% 0.4% 6.4% 1.8% 1.7% -3.5% 沪深300 3601.4754 -2.1% -0.1% 5.0% 2.0% 3.2% -6.5% 中证500 5313.4546 -3.2% -2.3% -2.1% 1.0% 2.2% -11.3% 中证1000 5350.1073 -3.8% -2.7% -9.1% 0.7% 2.4% -17.7% 中证2000 2026.0267 -3.3% -2.2% -15.6% 1.4% 2.4% -15.8% 科创50 727.2069 -3.6% -5.2% -14.6% -0.8% -4.9% -28.8% 北证50 784.0714 -0.8% -3.7% -27.6% -2.1% -10.8% -17.4% 中证REITs(收盘) 798.9888 -0.6% -0.7% 5.6% -1.2% 1.4% -14.5% 大盘价值 7311.9622 -1.1% 2.2% 14.9% 2.7% 2.8% 6.6% 中盘价值 5310.5845 -1.3% 1.8% 14.8% 4.0% 8.6% 7.4% 小盘价值 6546.7552 -2.7% -0.1% 8.4% 2.1% 5.9% 1.0% 大盘成长 3796.8888 -2.4% -1.3% -0.7% 1.9% 4.2% -16.2% 中盘成长 3466.3914 -2.8% -2.0% -4.7% 1.9% 1.7% -19.4% 小盘成长 4281.9588 -4.1% -1.6% -7.2% 1.6% 2.1% -17.5% 资料来源：东证衍生品研究院，iFind 图表2：行业主题指数市场表现概览 指数代码 指数名称 点位 本周涨 跌幅 本月涨 跌幅 本年涨 跌幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 801010.SL 农林牧渔 2875.96 0.6% 7.7% 0.5% 8.9% 10.7% -3.4% 801030.SL 基础化工 3370.80 -3.8% -0.5% -2.5% 3.4% 8.4% -9.7% 801040.SL 钢铁 2091.68 -3.2% -1.7% -0.3% -2.1% 0.9% -5.7% 801050.SL 有色金属 4623.18 -3.7% -0.6% 10.5% 0.8% 15.9% 4.1% 801080.SL 电子 3204.22 -3.5% -4.0% -14.3% 0.7% 0.9% -13.7% 801110.SL 家用电器 7843.78 -3.2% -2.6% 16.5% 1.9% 12.0% 14.8% 801120.SL 食品饮料 19225.42 -2.7% -1.4% -1.5% 0.5% 0.3% -11.0% 801130.SL 纺织服饰 1490.37 -3.2% -1.4% -5.6% 0.8% 2.5% -7.2% 801140.SL 轻工制造 2019.12 -5.7% 0.5% -6.4% 4.2% 4.5% -9.5% 801150.SL 医药生物 7353.06 -3.7% -3.3% -12.8% 0.7% -1.4% -18.3% 801160.SL 公用事业 2400.08 1.6% 2.7% 10.5% 3.7% 7.0% 1.5% 801170.SL 交通运输 2170.43 -1.2% 3.0% 8.8% 2.3% 6.1% -3.4% 801180.SL 房地产 2127.32 -5.3% 11.4% -3.5% 21.1% 2.4% -16.4% 801200.SL 商贸零售 1719.57 -4.0% -3.2% -12.7% 1.0% -6.0% -25.5% 801210.SL 社会服务 7334.53 -4.0% -3.8% -12.9% -2.4% -3.0% -24.4% 801230.SL 综合 2146.81 -4.2% -1.1% -18.9% 1.7% -3.2% -21.7% 801710.SL 建筑材料 4647.57 -4.2% 5.2% -0.4% 8.7% 4.9% -14.6% 801720.SL 建筑装饰 1862.03 -2.8% 2.0% -1.3% 1.3% 1.3% -14.8% 801730.SL 电力设备 6521.37 -1.2% -0.4% -5.5% 3.2% 5.3% -27.9% 801740.SL 国防军工 1257.48 -3.8% -0.6% -8.7% 0.6% 5.6% -16.7% 801750.SL 计算机 3384.16 -4.2% -7.3% -19.8% -2.3% -7.4% -27.0% 801760.SL 传媒 551.46 -3.9% -6.3% -12.5% -2.4% -8.3% -23.0% 801770.SL 通信 2344.68 -2.9% -5.4% 1.4% -0.9% 3.6% -0.1% 801780.SL 银行 3495.16 -0.7% 3.6% 20.2% 3.7% 6.0% 11.5% 801790.SL 非银金融 1406.16 -3.3% -0.7% -1.9% 3.5% -4.5% -8.3% 801880.SL 汽车 5398.65 -4.2% -5.2% -2.2% -2.6% 6.1% 3.8% 801890.SL 机械设备 1352.49 -3.2% -2.0% -6.4% 0.3% 4.9% -9.3% 801950.SL 煤炭 3232.24 2.2% 4.2% 16.2% 4.3% -0.9% 21.9% 801960.SL 石油石化 2404.95 -1.1% -1.2% 10.3% -1.3% 5.0% 6.9% 801970.SL 环保 1531.39 -3.0% -1.4% -6.9% 1.8% 5.5% -15.3% 801980.SL 美容护理 4641.30 -4.1% -2.3% -4.5% 0.0% -2.4% -27.6% 资料来源：东证衍生品研究院，iFind 图表3：中观数据周度观察 中观指标观测 最新值 周同比 周环比 开工率:高炉:全国主要钢企 75.2% -4.50% 0.50% 开工率:高炉:唐山 87.0% 5.50% 0.00% 开工率:PTA 62.7% -7.60% -1.30% 开工率:涤纶长丝 86.2% 3.10% -0.60% 开工率:涤纶短纤 73.9% 4.50% 1.60% 开工率:浮法玻璃 83.5% 3.89% 0.00% 产能利用率:浮法玻璃 85.1% 5.14% 0.00% 产能利用率:不锈钢冷轧:全国 95.2% -2.52% 0.00% 产能利用率:独立焦化企业(200家):合计 78.2% 3.56%