基金市场周报20240526：机构陆续布局超长期国债ETF，今年第三批REITs产品获批

2024年5月27日 总量研究 机构陆续布局超长期国债ETF，今年第三批REITs产品获批 ——基金市场周报20240526 要点 首只超长期特别国债上市，机构陆续布局超长期国债ETF：2024年5月22 日，首只超长期特别国债上市，发行总额共400亿元，超长期特别国债发行将成为未来常态化现象。债市“资产荒”背景下，超长期特别国债将作为高信用、低风险、流动性强的增量资产投入债市，增加优质资产供给，满足资 管机构的配置需求。 超长期国债公募产品方面，去年以来机构陆续布局超长期国债ETF，目前已有2只ETF上市交易、7只ETF及联接基金报会审批。随着超长期国债ETF 的逐步发行上市，将改善以往基金市场长久期债券ETF匮乏的情况，满足各类投资者对于超长期国债的配置需求和波段交易需求。 公募REITs名单再迎扩容，今年第三批产品获批：2024年5月24日，证监会官网显示，招商公路高速公路REIT和华安百联消费REIT获批注册，这是5月第二批获批产品，也是今年以来第三批获批的公募REITs产品，今年以来获批产品数量已达到8只。 市场表现综述：大类资产方面，本周（下文如无特殊说明，本周均指代2024.5.20-2024.5.24）中证全债、美股微涨，其余各类资产表现不佳。行业方面，本周煤炭、公用事业、农林牧渔行业上涨，轻工制造、房地产、综合 行业跌幅居前。基金市场方面，本周纯债型基金表现占优，权益型基金回撤明显。 基金产品发行情况：本周国内市场新成立基金23只，合计发行份额为 140.41亿份。其中债券型基金8只、股票型基金8只、混合型基金5只、国 际(QDII)基金2只。全市场新发行基金29只，从类型来看，债券型基金13 只、混合型基金9只、股票型基金7只。 基金产品表现跟踪：长期行业主题基金指数方面，本周各行业主题基金全面下行，周期主题基金相对抗跌。截至2024年5月24日，本周周期、新能源、行业轮动、行业均衡、金融地产、消费、TMT、国防军工、医药行业主 题基金指数涨跌幅分别为-1.21%、-1.44%、-2.33%、-2.57%、-2.70%、 -2.72%、-3.39%、-3.47%、-3.54%。 截至2024年5月24日，本周REITs综合指数持续回调，下跌0.55%。底层资产指数方面，产权类REITs指数下跌0.45%，特许经营权类REITs指数下跌0.66%。细分项目指数方面，仓储物流REITs指数相对抗跌，下跌0.22%。 ETF市场跟踪：股票型ETF本周收益中位数为-2.83%，资金净流入15.07亿元。宽基ETF方面，本周大盘主题ETF资金净流入占优，合计流入40.54亿 元，中小盘遭资金明显减持，合计流出73.84亿元。行业ETF方面，本周TMT主题ETF资金净流入明显，合计流入16.26亿元。 基金仓位高频监控：本周主动偏股基金仓位下降0.33pcts。家用电器、食品饮料、通信行业获资金增配，公用事业、非银金融、电力设备板块遭减持。 风险提示：报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史业绩不代表未来；基于定量模型测算基金仓位结果，和实际仓位存在差异。 作者分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001010-56513031 qiyanran@ebscn.com 联系人：马元心 021-52523678 mayuanxin@ebscn.com 重要指数走势图 数据来源：Wind,光大证券研究所，数据截至：2024年5月24日 相关研报2023年ETF市场流动性优势显著，规模实现逆势扩容——基金市场周报20240519 国防军工主题基金表现强势，大盘宽基ETF资金流出明显——基金市场周报20240512 医药、TMT主题基金领涨，股票型ETF百亿净流入——基金市场周报20240428 费率改革第二阶段举措落地，“基金E账户”开始正式运行——基金市场周报20240421 周期主题基金持续上涨，大盘宽基ETF资金净流出——基金市场周报20240414 不同赛道基金经理如何看待2024年投资机 会？——基金市场周报20240331 重要货基修改申赎规则，股票ETF资金净流出明显——基金市场周报20240324 中证A50ETF集体上市，引导资金投向A股核心资产——基金市场周报20240317 主动资金增配高股息板块，周期主题基金表现亮眼——基金市场周报20240310 TMT主题基金热度不减，行业ETF资金持续流出——基金市场周报20240303 TMT、周期主题基金领涨，资金加仓大盘ETF节奏趋缓——基金市场周报20240225 目录 1、基金市场动态5 1.1首只超长期特别国债上市，机构陆续布局超长期国债ETF5 1.2公募REITs名单再迎扩容，今年第三批产品获批5 2、市场表现综述7 2.1大类资产表现7 2.2行业指数表现7 2.3基金市场表现8 3、基金产品发行情况9 3.1新成立基金9 3.2新发行基金10 3.3待发行基金11 3.4基金报会和审批11 4、基金产品表现跟踪13 4.1主动权益型基金13 4.2股票被动指数型基金14 4.3纯债型基金14 4.4混合债券型基金15 4.5REITs基金15 5、ETF市场跟踪17 6、基金仓位高频监控20 7、风险提示21 中庚基金 图目录 图1：今年以来获批的8只公募REITs产品6 图2：本周各大类资产表现（按收益率排序）7 图3：今年以来各大类资产表现（按收益率排序）7 图4：申万一级行业表现（按本周收益率排序）7 图5：各类基金指数表现（按本周收益率排序）8 图6：2012年以来各年度基金成立情况9 图7：2024年以来各月份基金成立情况9 图8：长期行业主题基金指数走势13 图9：长期行业主题基金指数表现（按本周收益率排序）13 图10：长期行业主题基金指数月度收益率13 图11：REITs底层资产指数表现16 图12：REITs细分项目指数表现16 图13：不同投资范围ETF的本周收益率（单位：%）17 图14：不同投资范围ETF的本周净流入（单位：亿元）17 图15：宽基ETF的本周净流入（单位：亿元）17 图16：行业ETF的本周净流入（单位：亿元）17 图17：近一年主动偏股基金高频仓位测算结果20 图18：近五年主动偏股基金高频仓位测算结果20 图19：主动偏股基金在各行业仓位的相对变化幅度20 表目录 表1：超长期国债公募产品5 表2：本周各类型基金成立情况9 表3：本周新成立基金（按发行份额排序）9 表4：本周新发行基金（按基金发行日排序）10 表5：下周待发行基金（按基金发行日排序）11 表6：新增报会基金产品11 表7：主动权益型基金本周收益率前10（按周收益率排序）14 表8：股票被动指数型基金本周收益率前10（按周收益率排序）14 表9：纯债型基金本周收益率前10（按周收益率排序）15 表10：混合债券型基金本周收益率前10（按周收益率排序）15 表11：REITs指数系列基日以来的业绩指标16 表12：本周不同类型国内股票ETF资金流入情况18 表13：本周国内ETF资金净流入前十（按本周净流入排序）18 表14：本周国内ETF资金净流出前十（按本周净流入排序）19 1、基金市场动态 1.1首只超长期特别国债上市，机构陆续布局超长期国债ETF 本周（下文如无特殊说明，本周均指代2024.5.20-2024.5.24）首只超长期特别国债上市，超长期特别国债发行将成为未来常态化现象。2024年政府工作报告提出从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施 和重点领域安全能力建设。2024年5月13日，财政部在《关于公布2024年 一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》中明确2024年超长期特别 国债的发行安排，超长期特别国债发行正式启动。今年拟发行1万亿超长期特别国债，期限为20年、30年、50年，将分为22次发行，降低集中发行的流动性冲击，11月中旬发行完毕。2024年5月22日，首只超长期特别国债上市，发行总额共400亿元。 特点方面，相较普通国债，超长期特别国债发行期限在10年以上，能够缓解中短期偿债压力；为特定目标而发行，具有明确用途。债市“资产荒”背景下，超长期特别国债将作为高信用、低风险、流动性强的增量资产投入债市，增加优质资产供给，满足资管机构的配置需求。 超长期国债公募产品方面，去年以来机构陆续布局超长期国债ETF，目前已有2只ETF上市交易、7只ETF及联接基金报会审批。从已发行上市产品来看， 2023年6月13日，全市场首只超长期国债ETF——鹏扬中债-30年期国债ETF上市交易，博时上证30年期国债ETF跟随其后，于2024年3月上市交易。近期，南方基金于2024年5月15日上报南方上证超长期国债ETF，此外，易方达基金、博时基金、鹏扬基金、工银瑞信基金、华泰柏瑞基金上报的超长期国债ETF及联接产品同样在审批中。随着超长期国债ETF的逐步发行上市，将改善以往基金市场长久期债券ETF匮乏的情况，满足各类投资者对于超长期国债的配置需求和波段交易需求。 表1：超长期国债公募产品 进度 管理人 基金名称 基金类型 申请材料接收日/上市日期 南方基金 南方上证超长期国债ETF ETF 2024-05-15 易方达基金 易方达上证30年期国债ETF ETF 2024-04-10 博时基金 博时上证30年期国债ETF联接 ETF 2024-03-28 报会审批 鹏扬基金 鹏扬中债-30年期国债ETF联接 ETF 2024-03-20 工银瑞信基金 工银瑞信中证30年期国债ETF ETF 2024-03-19 华泰柏瑞基金 华泰柏瑞上证超长期国债ETF ETF 2023-06-16 博时基金 博时上证超长期国债ETF ETF 2023-06-15 已上市 博时基金鹏扬基金 博时上证30年期国债ETF 鹏扬中债-30年期国债ETF ETFETF 2024-03-282023-06-13 资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至：2024年5月24日 1.2公募REITs名单再迎扩容，今年第三批产品获批 公募REITs名单再迎扩容，今年第三批产品获批。2024年5月24日，证监会官网显示，招商公路高速公路REIT和华安百联消费REIT获批注册，这是5月第二批获批产品，也是今年以来第三批获批的公募REITs产品，今年以来获批产品数量已达到8只。 图1：今年以来获批的8只公募REITs产品 资料来源：证监会官网，光大证券研究所；数据截至：2024年5月24日 2、市场表现综述 2.1大类资产表现 大类资产方面，本周中证全债、美股微涨，其余各类资产表现不佳。具体来 看，中证全债上涨0.13%、标普500上涨0.03%、上证综指下跌2.07%、沪深300下跌2.08%、原油指数下跌2.24%、创业板指下跌2.49%、深证成指下跌 2.93%、中证500下跌3.25%、COMEX黄金下跌3.40%、恒生指数下跌 4.83%。 图2：本周各大类资产表现（按收益率排序）图3：今年以来各大类资产表现（按收益率排序） 资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至：2024年5月24日资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至：2024年5月24日 2.2行业指数表现 行业方面，本周煤炭、公用事业、农林牧渔行业上涨，轻工制造、房地产、综合行业跌幅居前。本周煤炭、公用事业、农林牧渔三个行业上涨，分别上涨 2.19%、1.59%、0.57%，其余行业下跌，轻工制造、房地产、综合行业跌幅居前，分别下跌5.71%、5.26%、4.25%。 图4：申万一级行业表现（按本周收益率排序） 资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至：2024年5月24日 2.3基金市场表现 基金市场方面，本周纯债型基金表现占优，权益型基金回撤明显。从本周表现看，中长期纯债型、短期纯债型基金、混合债券型一级、货