智算光联双向赋能利好光模块，Starlink提价映照国内星网崛起可期

2024年05月26日 核心观点（2024年5月20日-2024年5月26日）： 分析师 ⚫光 互 联 技 术 持 续 加 速 演 进 ，中 国 卫 星 互 联 网 产 业有 望快 速 崛 起 。在“2024中 国 光 通 信 高 质 量 发 展 论 坛”期 间， 中 国 信 通 院 专 家 探 讨 了 光 互 联 技 术 的 最新 进 展 ，光 互 联 技 术 因 高 速 、可 靠 、低 延 迟 特 性 ，成 为 智 能 算 力 发 展的 关 键 。预 计 未 来 ， 高 速 率 、 低 能 耗/低 时 延 、 高 集 成 和 智 管 理 将 成 为未 来技 术演 进 方向 ；Starlink“全 球 漫 游 计 划”服 务价 格 上 涨 ， 欧 元 区 用 户涨至450欧 元 ， 美元 区 用 户价 格翻 倍 至400美 元 ，业 内 认 为 与卫 星 资 源容 量 受 限 有 关 。同 时 ，我国 在 卫 星 互 联 网 产 业 借 助 政 策 优 势 与 高 效 资 源 整 合 ， 预 计 五 年 内 低 轨 卫 星 制造 及 发 射 需 求 将 大 幅 增 长 。运 营 商 方 面 ，三 大 运 营 商 公 布 了 截 至4月 的 运 营数 据 ，5G套 餐 用 户 累 计 共 达14.02亿 户 。其 中 ，中 国 移 动5G套 餐 客 户 数 净 增64.3万 户 ，累 计 达7.99亿 户；中 国 电 信5G套 餐 用 户 净 增290.0万 户 ，累 计 达3.32亿 户 ；中 国 联 通5G套 餐 用 户净 增228.5万 户 ，累 计 达2.71亿 户 。主 设 备商 方 面 ，华 为 推 出 全 新A系 列 高 性 能 存 储OceanStorA800，聚 焦 六 大 方 面 创 新、重 新 定 义 数 据 存 储；中 兴 通 讯 联 合 北 京 电 信 开 展5G-A多 项 创 新 验 证 ，成 功 部署3CC（ 三 载 波 聚 合 ）、 大 带 宽 、Redcap等 多 项5G-A关 键 技 术 。基 建 方 面，根 据 工 信 部 数 据 ，截 至4月 末 ，5G基 站 总 数 达374.8万个 ， 占 移 动 基 站 总 数的31.7%， 占 比 较一 季 度提 高1.1pct。全 国 互 联 网 宽 带 接 入 端 口 数 达11.6亿个 ，比上 年 末 净 增2387万 个 。其 中 ，光 纤 接 入（FTTH/O）端 口数达 到11.2亿个 ， 比 上 年 末 净 增2547万 个， 占 互 联 网 宽 带 接 入 端 口 的96.6%。 具 备 千 兆 网络 服 务 能 力 的10GPON端 口 数 达2499万 个 ， 比 上 年 末 净 增197.1万 个 。总 体来 看 ，通 信 行 业在光 互 联 、卫 星 互 联 网 和5G+网 络 的 突 破 性 进 展 ，预 示 着 广 阔的 发 展 蓝 图 ， 彰 显 其 强 大 的 投 资 潜 力 ，我 们 认 为应 予 以持 续关 注 。 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 ⚫投 资 建 议 ： 优 选 子 行 业 景 气 度 边 际 改 善 优 质 标 的 。数 字 中 国 等 政 策 不 断 加码 、AI新 应 用 持 续 推 新 的 背 景 下 ， 数 字 经 济 新 基 建 有 望 夯 实 助 力 算 力 网 络 升级 ， 通 信+新 基 建 板 块 有 望 预 期 上 修 。ICT基 石 光 网 络 产 业 链 的 复 苏 ， 催 化 光模 块 、 温 控 节 能 等 需 求 进 一 步 增 长 。5G应 用 工 业 互 联 网 亦 是 未 来 政 策 及 需 求关 注 重 点 ， 高 景 气 度 结 合 低 估 值 是 选 股 重 点 方 向 ， 建 议 关 注 ： 数 字 经 济 新 基 建 ：ICT相 关 标 的 天 孚 通 信（300394），中 际 旭 创（300308），华工 科 技（000988）等 ；应 用 板 块 ：卫 星 互 联 网 华 测 导 航 （300627）、工 业 物 联网 映 翰 通 （688080） 等 ； 看 好 算 力 网 络 基 建+数 据 要 素 新 空 间 的 通 信 运 营 商 ：中 国 移 动 （A+H）， 中 国 电 信 （A+H）， 中 国 联 通 （A+H）。 ⚫风 险 提 示 ：AIGC应 用 推 广 不 及 预 期 的 风 险 ； 国 内 外 政 策 和 技 术 摩 擦 的 不 确定 性 风 险 ；5G-A规 模 化 商 用 推 进 不 及 预 期。 目录 （一）一周通信行业指数跌幅2.89%...........................................................................................................................................3（二）一周交换机代工、智能控制器等相关子板块表现较好.................................................................................................4 （一）智算与光互联双向赋能，多种光互联技术持续加速演进.............................................................................................7（二）Starlink服务价格翻倍，中国卫星互联网产业快速崛起................................................................................................8 三、一周通信行业运营商招投标及主设备商动态....................................................................................................................9 （一）中国移动一周招标集采较多...............................................................................................................................................9（二）数据觉醒时代，华为重新定义数据存储.......................................................................................................................10（三）中兴通讯实现5G-A创新场景验证，引领点亮首都新质生产力..............................................................................11 （一）一周重点公司公告.............................................................................................................................................................11（二）下周重点公司公告.............................................................................................................................................................12 一、周市场行情：一周通信板块指数下跌 （一）一周通信行业指数跌幅2.89% 周 行 情 ： 一 周 （2024年5月20日-2024年5月26日 ） 上 证 指 数 跌 幅 为2.07%； 深 证 成 指 跌 幅 为2.93%； 创 业 板 指 数 跌 幅 为2.49%； 一 级 行 业 指 数 中 ， 通 信 板 块 跌 幅 为2.89%。 运 营 商 重 点 事 件 中 ，三 大 运 营 商 公 布 了 截 至4月 份 的 运 营 数 据 ，5G套 餐 用 户 累 计 共 达14.02亿 户 。其 中 ，中 国 移 动5G套 餐 客 户 数 净 增64.3万 户 ，累 计 达 到7.99亿 户 ；中 国 电 信5G套 餐 用 户 净 增290.0万 户 ， 累 计 达 到3.32亿 户 ；中 国 联 通5G套 餐 用 户净 增228.5万 户 ， 累 计 达 到2.71亿户 。 中 国 移 动 在人 工 智 能 生 态 大 会 上 ，重 磅 发 布 了AI+行 动 计 划 的 三 项 内 容 ：由 万 卡 级 智 算 集 群 、千 亿 多 模 态 大 模 型 、汇 聚 百 大 要 素 的 生 态 平 台 共 同 构 成 的“九 天”人 工 智 能 基 座 ； 大 模 型 训 练 基 地 、 大 模 型 评 测 基 地 、 大模 型 产 业 创 新 基 地 等 三 大 人 工 智 能 基 地 ； 以 及23款AI+产 品 及20个AI+DICT行 业 应 用 。 中 国 电 信 副总 经 理 在2024第 七 届 数 字 中 国 建 设 峰 会 上 介 绍 ， 中 国 电 信 全 集 团 智 算 规 模 超 过13EFLOPS， 目 前 已 经在 上 海 、北 京 建 设 万 卡 规 模 智 算 资 源 池 。中 国 联 通 在 第 七 届 数 字 中 国 建 设 峰 会 期 间 ，正 式 发 布《6G网络 安 全 需 求 与 架 构 白 皮 书 》， 分 析 了6G网 络“沉 浸 式 通 信 、 极 高 可 靠 低 时 延 通 信 、 极 大 规 模 通 信 、 泛在 连 接 、 通 信 智 能 一 体 化 、 通 信 感 知 一 体 化”六 大 场 景 的 安 全 新 需 求 ， 提 出 了 包 括“防 御 链”、“内生 链”、“互 信 链”在 内 的6G安 全 新 三 链 的 理 念 ，推 动6G网 络 安 全 从 以 加 密 为 基 础 的 安 全 机 制 向 以技 术 驱 动 的 多 模 可 信 体 系 转 变 。 主 设 备 商 方 面 ，华 为 重 新 定 义 数 据 存 储 ， 聚 焦 极 致 性 能 、 数 据 韧 性 、 全 新 数 据 范 式 、 高 扩 展 性 、绿 色 节 能 、 数 据 编 织 能 力 六 个 方 面 的 创 新 ， 推 出 全 新A系 列 高 性 能 存 储OceanStorA800。OceanStor分布 式 存 储 获 得 咨 询 分 析 机 构Gartner“ 客 户 之 选 ”殊 荣 ，OceanStorDorado18000高 端 全 闪存 凭 借 领 先 的数 据 安 全 能 力 ，位 列 技 术 分 析 机 构DCIG存 储 推 荐 排 名 榜 首 。中 兴 通 讯 联 合 北 京 电 信 开 展5G-A多 项 创新 验 证 ， 成 功 部 署3CC（ 三 载 波 聚 合 ）、 大 带 宽 、Redcap等 多 项5G-A关 键 技 术 ， 为 实 现 “ 信 号 升 格 ”迈 出 了 重 要 的 一 步 。5G-A网 络 能 力 的 跃 升 将 极 大 丰 富 个 人 和 行 业 应 用 ，助 力 产 业 数 智 升 级 ，推 动 新 质生 产 力 在 首 都 落 地 生 根 。 基 建 方 面