FOMC会议纪要鹰派，打击降息希望，金银短线大幅回落

贵金属周报 FOMC会议纪要鹰派，打击降息希望，金银短线大幅回落 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号贵金属研究员：徐艺倩期货从业资格证号：F3051417投资咨询资格证号：Z0015748电话：18909442516邮箱：xuyq2015@126.com报告日期：2024年5月26日星期日 摘要： 【行情复盘】 本周金价在跌破2400美元/盎司后大幅下跌，结束连续两周的上涨势头，白银跌破31美元整数关口，黄金的跌幅略大于白银。本周COMEX黄金2406下降了3.4%（-82.2美元），本周收报2335.2美元/盎司；COMEX白银2407跌了2.3%（-0.719美元），收报30.540美元/盎司。 【重要资讯】 上周末，伊朗总统易卜拉欣·莱希、该国外交部长及其他人在一次直升机坠毁事故中丧生，这加剧了中东的紧张局势。本周初市场风险厌恶情绪升高，增加了对黄金作为避险资产的需求。黄金受益于避险资金，在周一亚洲早盘触及2450美元/盎司的历史新高。然而，随着市场情绪在当天晚些时候开始改善，金价在周一回撤日涨幅的大部分，收盘仅小幅走高。周三，美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要措辞鹰派，打击降息 希望，金银价格因此暴跌。纪要显示，美联储官员在最近的会议上对通胀的担忧越来越重，成员们表示他们缺乏推进降息的信心。货币政策决策者一致认为，最近的第一季度通胀数据以及经济势头强劲的迹象令人失望，均表明“他们需要比以前预期的更长的时间，才能获得更大的信心”相信通胀正稳步回归2%的目标。 美国劳工部公布的美国上周首次申请失业救济人数减少8000人，至 21.5万人，此前一周也出现类似降幅，创自去年9月以来的最大连续两周降幅，强劲的劳动力市场继续为经济带来支持。另外，追踪制造业和服务业活动的美国综合采购经理人指数(PMI)，在5月跃升至54.4，创下2022年4月以来最高水平，表明经济增长在第二季度中期开始回升。 美国劳工部公布的美国上周首次申请失业救济人数创自去年9月以来的最大连续两周降幅，强劲的劳动力市场继续为经济带来支持。 【操作建议】 金价维持中长线看涨观点不变。金价短线回落，多头可适量减仓。 一、宏观分析 本周金价在跌破2400美元/盎司后大幅下跌，结束连续两周的上涨势头，白银跌破31美元整数关口，黄金的跌幅略大于白银。本周COMEX黄金2406下降了3.4%（-82.2美元），本周收报2335.2美元/盎司；COMEX白银2407跌了2.3%（-0.719美元），收报 30.540美元/盎司。 上周末，伊朗总统易卜拉欣·莱希、该国外交部长及其他人在一次直升机坠毁事故中丧生，这加剧了中东的紧张局势。本周初市场风险厌恶情绪升高，增加了对黄金作为避险资产的需求。黄金受益于避险资金，在周一亚洲早盘触及2450美元/盎司的历史新高。然而，随着市场情绪在当天晚些时候开始改善，金价在周一回撤日涨幅的大部分，收盘仅小幅走高。 周二，多位美联储官员释放鹰派信号。美联储副主席杰弗逊表示，现在判断通胀放缓是否“持久”还为时过早。而美联储副主席巴尔则表示，限制性政策需要持续更长时间。亚特兰大联储主席博斯蒂克(RaphaelBostic)表示，央行需要“一段时间”才能确信物价增长处于可持续下行轨道。 周三，美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要措辞鹰派，打击降息希望，金银价格因此暴跌。纪要显示，美联储官员在最近的会议上对通胀的担忧越来越重，成员们表示他们缺乏推进降息的信心。货币政策决策者一致认为，最近的第一季度通胀数据以及经济势头强劲的迹象令人失望，均表明“他们需要比以前预期的更长的时间，才能获得更大的信心”相信通胀正稳步回归2%的目标。因此美联储官员们讨论了在更长时间内保持利率稳定的必要性，或在劳动力市场走弱的情况下降低利率的问题。甚至多位与会者提到，如果前景风险成为现实，他们愿意进一步收紧政策，并采取适当的行动。 周四，美国劳工部公布的美国上周首次申请失业救济人数减少8000人，至21.5万 人，此前一周也出现类似降幅，创自去年9月以来的最大连续两周降幅，强劲的劳动力市场继续为经济带来支持。另外，追踪制造业和服务业活动的美国综合采购经理人指数(PMI)，在5月跃升至54.4，创下2022年4月以来最高水平，表明经济增长在第二季度中期开始回升，美元当日上涨，导致黄金的吸引力下降。 美国商务部周五报告称，4月份，对电器、汽车和飞机等耐用物品的需求远强于预期。4月耐用品订单增长0.7%，略低于3月份0.8%的增幅，但远好于道琼斯普遍预期的1%的 降幅。 当地时间24日下午，在联合国国际法院发布“临时措施”，要求以色列停止在拉法的军事行动后不久，以色列战机对拉法发动了猛烈空袭。 芝商所(CME)的“美联储观察工具”目前显示，市场预期美联储9月份维持政策利率不变的可能性接近50%。 本周，14位华尔街分析师参与了KitcoNews黄金调查，近期黄金市场人气已大幅下滑。只有3位专家（占比21%）预计下周金价将上涨，而8位分析师（占比57%）预测金价将下跌。另有3位专家（占比21%）认为下周金价将横盘整理。与此同时，在Kitco的在线调查中，共有195人参与投票，其中普通投资者对黄金的前景明显更为乐观。94名散户交易员（占48%）预计下周金价将上涨。另有50名（占26%）预测金价将走低，而51名受访者（占剩余21%）预计未来一周金价将维持区间波动。 二、CFTC非商业持仓及ETF持仓情况 美国商品期货交易委员会（CFTC）：5月21日当周，黄金非商业净持仓为229,806张 合约，较1周前的204,496张增加了25310张，黄金的非商业净多头头寸上升。 全球最大黄金ETF道富财富黄金指数基金SPDR在5月24日持有量832.21吨，较1周前减少了5.31吨。ETF的买盘是值得关注的一个信号，黄金需要具有更长期投资视野的ETF投资者的支持才可确定黄金牛市的来临。对于资产管理公司是否会加入散户投资者和央行的行列而大举买入黄金，这一点反映在黄金支持的ETF的资金流入流出上。 图源：wind 图源：wind SPDR黄金ETF黄金持有量(吨) 美国商品期货交易委员会（CFTC）：5月21日当周，投机者持有的白银非商业净多仓为59,644张合约，较1周前的59,461张增加了183张。白银的非商业净多头头寸略有增加。 全球最大白银ETF—iSharesSilverTrust(SLV)截至5月24日的白银持仓量为 13104.33吨，较1周前增加了约90吨。 图源：wind 图源：wind iShares白银ETF白银持有量(吨) 三、技术分析 本周金价在跌破2400美元/盎司后大幅下跌，结束连续两周的上涨势头，黄金的跌幅略大于白银。本周COMEX黄金2406下降了3.4%（-82.2美元），本周收报2335.2美元/盎司。金价维持中长线看涨观点不变。金价短线回落，多头可适量减仓。 白银方面，本周白银跌破31美元整数关口，COMEX白银2407跌了2.3%（-0.719美元），收报30.540美元/盎司。白银中长线维持看涨观点不变。近两日白银大幅回落，多头可适量降低仓位，注意轻仓并设置好止损。 四、下周重要财经事件 在当前环境下，黄金市场将对下周的通胀数据非常敏感。美联储首选的通胀指标— —核心个人消费支出指数(PCE)将于下周五公布。周二：美国经济咨商会消费者信心指数 周四：美国第一季度国内生产总值初值、每周失业救济申请、待售房屋销售周五：美国个人消费支出(PCE)和个人收入与支出 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211