东安动力机构调研纪要

东安动力机构调研报告 调研日期:2024-05-22 2024-05-24 董事会秘书王江华 2024-05-222024-05-23 现场调研现场会议 光大证券 证券公司 - 东方财富证券 证券公司 - 1.介绍公司引进战略投资者情况。 为巩固与福田汽车的战略合作关系,2023年2月,公司决定引入福田汽车为战略投资者,材料于6月报上交所审核。2023年下半年以来,证券市场发生了较大变化,2024年4月,券商研究后决定终止项目。后续,公司还会继续推进与整车厂的深度合作。2.东安动力近年的资金状况及后续融资需求 东安动力自2001年以来,未进行过股权融资(不含股权激励),投资的资金主要来源于企业的积累,整体负债规模较小。公司合并报表现金较大,主要是子公司东安汽发以前年度积累的未分配利润。2022年以来,公司进行了新基地建设,目前生产线的能力能够满足市场需求,后续,公司将结合投资情况确定融资安排。 3.公司2024年1-4月产销情况。 1-4月份,产品销量较去年同期有所下降,其中,乘用车发动机受益于客户产品出口,较上年同期有所增长;商用车发动机,匹配的轻卡市场受电池价格下降影响,载重3吨以下纯电轻卡销量增幅较大,汽油机轻卡总量和份额均较上年下降,公司发动机销量有一定幅度下降。 下半年,前期布局的部分项目会逐渐量产,公司将争取完成销售目标。为应对轻卡的电动化加速,公司正在开发2.5L的汽油机(含增程),实现产品匹配更大吨位的轻卡。 4.公司市场开发方面。 2024年一季度,公司新市场开发获取17家企业的34个项目《定点协议》,已与多家企业建立合作关系。除乘用车、商用车外,公司 正在开拓包括全地形车、飞行器、特种车辆、工程和农业机械等在内的特种产品市场。另外,受益于之前AT变速器的海外开拓,公司也在开拓发动机的海外市场。 5.集团公司对上市公司的考核指标。 公司的实际控制人为中国兵装,为国资委出资企业。目前,集团公司对东安动力的考核也是基于国资委的考核体系制定,经营业绩指标为“一利五率”,并考核研发、安全、环保等内容,对于上市公司,市值管理、信披评价也是评价项目。 6.公司新品研发情况。 公司发动机的研发包括传统能源及其他能源。传统能源,进一步改善发动机性能,提高发动机热效率等指标;其他能源,公司在研发甲醇发动机、氢燃料发动机及气体机。变速器的研发主要是混动变速器DHT和大扭矩变速器。