5月23日信用债异常成交跟踪

2024年5月23日 999563325 5月23日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24先正达MTN001B”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“PR安发02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24桂林银行永续债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24杭州银行小微债”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折价 成交占比最高。分行业看，汽车行业债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24先正达MTN001B 9.93 -0.24 99.07 2.82 2.89 2.86 AAA- AAA 基础化工 1973 24内投01 4.92 -0.18 100.78 4.08 4.19 4.15 AA- AA+ 城投 7051 24市中02 4.92 -0.18 100.16 4.10 4.84 4.80 AA- AA 城投 4000 24市中01 4.82 -0.16 100.51 3.78 4.82 4.79 AA- AA 城投 11924 23宏利03 1.48 -0.12 104.48 7.98 4.28 4.20 AA- AA 城投 4073 24云能投MTN005 4.79 -0.12 100.12 2.72 3.51 3.48 AA AAA 综合 43012 21空港债02 2.56 -0.10 104.14 3.76 2.33 2.30 AA AA+ 城投 1041 23宏利02 1.06 -0.09 103.42 8.32 4.13 4.05 AA- AA 城投 1656 23宏利01 1.04 -0.09 103.36 8.33 4.13 4.05 AA- AA 城投 103 19宜高投 0.14 -0.07 100.35 45.10 2.55 2.10 AA AA+ 城投 7099 21岳阳交投01 3.96 -0.07 81.22 2.94 2.55 2.52 AA(2) AA 城投 3569 23铜开01 2.56 -0.07 104.92 2.62 3.93 3.90 AA- AA 城投 418 23潍坊滨投PPN001 2.54 -0.06 104.12 2.59 4.73 4.70 AA- AA+ 城投 832 20津投10 5.90 -0.06 102.43 1.22 3.76 3.75 AA AAA 城投 15364 23曲文控MTN002 1.59 -0.06 102.36 3.45 3.34 3.31 AA(2) AAA 城投 2038 21滨旅03 1.80 -0.05 104.24 2.66 4.51 4.49 AA- AA 城投 260 20滨旅02 1.49 -0.05 103.64 2.96 4.38 4.35 AA- AA 城投 104 20滨旅01 1.43 -0.05 103.56 3.03 4.35 4.32 AA- AA 城投 725 23赣金02 1.16 -0.05 101.47 3.76 2.89 2.85 AA AA+ 非银金融 1624 23市中01 1.06 -0.04 104.12 3.33 3.18 3.15 AA- AA 城投 1642 16滨旅债 1.33 -0.04 101.86 3.15 4.19 4.16 AA- AA 城投 550 21中区01 0.99 -0.04 103.67 3.35 3.18 3.14 AA- AA 城投 745 23海租01 1.12 -0.04 101.66 3.49 2.38 2.35 AA AAA 非银金融 1016 24一汽租赁MTN001 1.48 -0.04 100.12 2.83 2.30 2.27 AA+ AAA 非银金融 38063 22川资01 1.10 -0.04 101.47 3.30 2.28 2.24 AA AAA 非银金融 6109 21钟山01 3.78 -0.03 108.68 0.80 5.20 5.19 AA- AA 城投 538 21滨旅01 0.68 -0.03 101.93 3.54 4.13 4.09 AA- AA 城投 9905 24恒信G1 1.65 -0.02 101.19 1.27 2.28 2.27 AA+ AAA 非银金融 18345 19六安城投MTN001 0.30 -0.02 50.46 4.47 2.19 2.14 AA(2) AA+ 城投 151 22安租02 1.66 -0.02 101.87 0.81 2.53 2.52 AA+ AAA 非银金融 2038 24淮投02 4.96 -0.01 100.51 0.31 3.07 3.06 AA(2) AA+ 城投 1003 19冀控02 0.33 -0.01 101.47 0.65 2.25 2.25 AA AA 商贸零售 3044 20川发04 5.88 -0.01 107.66 0.21 2.57 2.57 AAA AAA 城投 16156 23赣金公开02 0.95 -0.01 101.45 1.05 2.74 2.73 AA AA+ 非银金融 508 24宁经开MTN002B 4.96 -0.01 100.15 0.30 2.92 2.91 AA(2) AA+ 城投 3005 19兴阳01 0.21 -0.01 101.09 0.01 2.24 2.24 AA(2) AA 城投 15211 23昆明土地SCP001 0.16 -0.01 100.81 0.10 2.91 2.91 AA- AA+ 城投 36290 23景城D3 0.06 -0.01 100.29 0.26 2.37 2.37 AA(2) AA 城投 2005 23昆明城建CP001 0.07 -0.01 100.35 0.35 2.61 2.61 AA- AA+ 城投 502 14南汇MTN001 0.17 -0.01 100.81 0.09 2.05 2.05 AA+ AAA 城投 3024 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） PR安发02 1.53 2.29 41.91 -2.25 4.67 4.69 AA- AA 城投 207 22万科05 1.13 1.99 88.86 -198.41 14.62 16.60 AA+ AAA 房地产 3066 22万科01 0.78 1.59 93.48 -217.18 12.20 14.37 AA+ AAA 房地产 1580 20万科02 0.81 1.56 92.58 -206.42 13.40 15.47 AA+ AAA 房地产 1444 20万科04 0.99 1.27 90.18 -143.79 14.82 16.26 AA+ AAA 房地产 5258 22万科03 1.04 1.20 89.62 -128.21 14.36 15.64 AA+ AAA 房地产 99 20万科06 1.07 1.20 89.62 -124.79 15.06 16.31 AA+ AAA 房地产 1403 21万科02 1.67 1.15 84.44 -78.04 15.18 15.96 AA+ AAA 房地产 3141 22万科MTN004 1.56 1.15 84.53 -82.39 14.76 15.58 AA+ AAA 房地产 3259 21金地04 1.87 0.84 79.32 -51.77 18.28 18.80 BB+ AAA 房地产 386 20金地01 1.39 0.65 82.72 -52.73 19.20 19.73 BB+ AAA 房地产 36 21万科06 2.17 0.45 82.65 -22.57 13.16 13.38 AA+ AAA 房地产 760 23安龙01 1.93 0.39 103.25 -21.84 5.18 5.40 A+ AA- 城投 5402 22万科MTN002 0.73 0.37 92.00 -50.95 14.88 15.39 AA+ AAA 房地产 914 23麒麟债 2.31 0.37 105.92 -17.53 4.72 4.90 AA- AA 城投 1436 22万科06 3.13 0.34 77.40 -11.87 12.93 13.05 AA+ AAA 房地产 1490 22万科04 3.04 0.34 77.41 -12.15 12.99 13.12 AA+ AAA 房地产 6420 24桂林银行永续债01 4.85 0.33 99.60 -7.41 3.29 3.36 AA- AAA 银行 1187 24龙阳天府PPN001 4.84 0.32 102.86 -7.27 3.35 3.42 AA(2) AA 城投 5482 24潍坊02 4.86 0.31 102.38 -7.25 3.85 3.92 AA(2) AAA 城投 12192 22安龙01 1.47 0.31 101.41 -22.44 4.96 5.18 A+ AA- 城投 1227 20龙湖02 0.65 0.30 97.60 -45.33 7.95 8.40 AA- AAA 房地产 1904 22龙湖01 0.64 0.29 97.24 -45.35 7.88 8.33 AA- AAA 房地产 2335 21首创置业MTN001 1.94 0.29 101.01 -15.84 3.20 3.36 AA AAA 房地产 10077 23政通02 1.14 0.29 102.48 -26.65 2.90 3.16 AA(2) AA 城投 1621 23富阳04 4.14 0.28 105.20 -7.38 2.45 2.53 AA AA+ 城投 1678 24中化06 14.97 0.27 99.87 -2.25 2.85 2.87 AAA- AAA 石油石化 16965 PR都新城 1.39 0.26 41.47 -31.63 3.47 3.79 AA- AA 城投 1503 24诚通控股MTN009A 14.82 0.26 102.97 -2.26 2.96 2.98 AA+ AAA 综合 14381 24蓝创01 4.82 0.26 98.83 -6.23 4.92 4.99 AA- AA 城投 3568 24邹城资产PPN001 4.92 0.25 101.54 -5.92 4.64 4.70 AA- AA+ 城投 3010 24城资03 4.96 0.25 100.52 -5.77 4.65 4.71 AA- AA+ 城投 700 24津投10 6.90 0.25 99.74 -4.18 4.03 4.07 AA AAA 城投 2995 24西苑02 4.98 0.25 99.63 -5.67 4.60 4.66 AA- AA 城投 24053