1月23日信用债异常成交跟踪

2024年1月23日 1月23日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24江西交投MTN002”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“16金地02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23余姚农商二级资本债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“21招商银行小微债03”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 相关报告 信用债估值收益变动主要分布在(0,5]区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中1.5至2年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在3至4年，其中1年内品种折价成交占比最高。分行业看，建筑装饰行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24江西交投MTN002 9.99 -0.47 100.38 5.54 3.01 2.95 AAA AAA 城投 6015 21抚高新 0.04 -0.23 99.89 53.14 4.31 3.78 AA(2) AA 城投 4056 21抚高新 0.04 -0.23 99.89 53.14 4.31 3.78 AA(2) AA 城投 1014 24綦江新城MTN001 4.99 -0.18 99.54 4.11 4.60 4.56 AA- AA 城投 9002 21北辰科技MTN001 2.00 -0.14 101.55 7.25 4.96 4.89 AA- AA+ 城投 1038 21GLP05 0.17 -0.09 94.41 109.28 38.61 37.52 A+ AAA 交通运输 1013 24杭城投MTN002B 9.99 -0.05 100.38 0.54 2.96 2.95 AAA AAA 城投 5000 21GLP03 0.12 -0.04 96.01 109.65 37.49 36.40 A+ AAA 交通运输 135 24锡交通MTN001 9.96 -0.04 100.46 0.47 3.28 3.28 AA+ AAA 城投 4040 19渝合01 0.77 -0.04 102.40 3.50 2.96 2.92 AA(2) AA+ 城投 2048 23平安租赁MTN003 1.56 -0.04 100.52 2.28 3.14 3.12 AA+ AAA 非银金融 2011 22大足国资MTN003 0.61 -0.03 102.39 3.83 2.86 2.82 AA- AA 城投 4097 14合建投MTN002 0.66 -0.03 102.54 3.56 2.65 2.62 AAA AAA 城投 4718 21中石化MTN001 2.51 -0.03 101.39 1.36 2.62 2.60 AAA+ AAA 石油石化 1014 23汇金MTN002 2.24 -0.03 100.57 1.41 2.60 2.59 AAA+ AAA 非银金融 400 PR合建投 0.27 -0.03 15.17 4.82 2.65 2.60 AAA AAA 城投 0 22济建Y3 3.42 -0.02 102.30 0.71 3.03 3.02 AA+ AAA 城投 7168 22绍城01 2.98 -0.02 101.97 0.81 2.95 2.94 AA+ AAA 城投 1441 22临港G1 3.14 -0.02 102.33 0.76 2.81 2.81 AA+ AAA 城投 6144 G21粤环1 2.89 -0.02 102.04 0.79 2.80 2.80 AA+ AAA 城投 6128 22广铁01 2.98 -0.02 101.39 0.79 2.71 2.70 AAA AAA 城投 6085 21渝城投 2.93 -0.02 101.09 0.80 2.81 2.80 AA+ AAA 城投 4043 24皖投集MTN001 2.99 -0.02 100.04 0.82 2.81 2.80 AA+ AAA 城投 6002 24南昌轨交MTN001(绿色) 2.99 -0.02 99.95 0.82 2.86 2.85 AA+ AAA 城投 6000 24福州左海MTN001 2.97 -0.02 100.12 0.81 2.81 2.80 AA+ AAA 城投 2003 24漳九01 2.97 -0.02 100.09 0.81 2.91 2.90 AA+ AAA 医药生物 6010 24徐州新盛MTN001 2.95 -0.02 100.23 0.80 2.91 2.90 AA+ AAA 城投 17052 24奉交01 2.97 -0.02 100.00 0.80 2.95 2.94 AA+ AA+ 城投 9999 24扬子01 2.98 -0.02 99.80 0.80 2.95 2.94 AA+ AAA 城投 4988 24西城01 2.98 -0.02 99.83 0.81 3.05 3.04 AA+ AA+ 城投 22965 23京津冀MTN002 2.84 -0.02 100.66 0.79 3.10 3.10 AA AAA 建筑装饰 2016 23海国07 2.77 -0.02 101.17 0.78 2.95 2.94 AA+ AAA 城投 1007 23温城06 2.81 -0.02 100.49 0.79 2.80 2.79 AA+ AAA 城投 7040 23义乌G2 2.75 -0.02 101.03 0.78 2.85 2.84 AA+ AAA 城投 8089 18京基投MTN001B 2.90 -0.02 105.49 0.61 2.70 2.70 AAA AAA 城投 2108 23泰州城建MTN003 2.75 -0.02 100.94 0.78 3.40 3.39 AA AAA 城投 1012 23拱城03 2.81 -0.02 100.39 0.77 2.94 2.93 AA+ AAA 建筑装饰 4016 23扬子G4 2.74 -0.02 100.74 0.78 2.80 2.79 AA+ AAA 城投 4032 21杭州湾新MTN001 0.17 -0.02 100.19 9.83 2.62 2.52 AA AA+ 城投 4008 23大宁MTN001 2.68 -0.02 100.93 0.76 2.80 2.79 AA+ AA+ 城投 2020 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 16金地02 0.16 2.53 81.20 -1616.51 144.77 160.94 BB+ AAA 房地产 1041 21金地MTN002 0.13 2.39 85.76 -1749.99 126.09 143.59 BB+ AAA 房地产 5944 21金地01 0.10 2.35 87.28 -2114.27 142.57 163.71 BB+ AAA 房地产 3271 23万盛01 4.16 0.40 101.57 -12.78 5.49 5.62 AA- AA 城投 705 24巴旅01 2.97 0.38 100.64 -14.55 6.26 6.40 AA- AA 城投 17390 22西经01 1.39 0.38 96.25 -29.62 9.45 9.74 A+ AA+ 城投 1185 23万盛05 2.77 0.36 102.28 -14.47 5.09 5.23 AA- AA+ 城投 515 23天门03 2.54 0.32 104.69 -14.41 5.93 6.08 AA- AA 城投 4786 23中建四局MTN002(科创票据) 2.87 0.31 101.90 -11.61 3.24 3.36 AA AAA 建筑装饰 18286 G19青州 3.40 0.31 61.31 -17.99 6.29 6.47 AA- AA 城投 272 23中建四局MTN001(科创票据) 2.83 0.30 101.21 -11.49 3.24 3.36 AA AAA 建筑装饰 15136 16金阳专项债01 2.82 0.30 44.51 -17.65 5.10 5.27 AA- AA+ 城投 9050 23科投03 2.68 0.28 100.58 -11.25 3.07 3.18 AA AA+ 城投 6018 G23柳控1 2.37 0.28 103.06 -13.14 5.57 5.70 AA- AA+ 城投 13624 23万盛02 2.17 0.28 105.90 -14.10 4.57 4.71 AA- AA+ 城投 159 22锡产业MTN006 8.57 0.27 105.59 -3.82 3.22 3.26 AA+ AAA 建筑装饰 21005 23柳建债 2.16 0.27 104.33 -14.10 5.31 5.45 AA- AA+ 城投 14796 23寿光03 1.66 0.27 103.63 -17.70 4.95 5.12 AA- AA+ 城投 613 23靖滨02 2.62 0.27 102.42 -11.02 3.28 3.40 AA(2) AA 城投 3089 23扬城建MTN001 4.75 0.26 102.57 -6.09 2.96 3.02 AA+ AAA 城投 4096 23北部湾MTN006 1.80 0.26 103.21 -15.60 3.52 3.67 AA- AAA 商贸零售 11358 PR西工02 2.02 0.26 57.89 -28.67 12.02 12.30 BBB AA 城投 478 23武侯资本MTN002 2.74 0.25 101.73 -9.94 3.30 3.39 AA(2) AA+ 城投 7132 24万盛经开PPN001 1.96 0.25 100.53 -13.68 4.41 4.55 AA- AA+ 城投 2992 23贵安01 2.60 0.24 99.28 -10.33 6.29 6.40 A+ AA+ 城投 982 23余姚农商二级资本债01 4.51 0.24 105.18 -5.96 3.53 3.59 AA- AA 银行 18888 23巴中01 1.17 0.23 102.01 -21.19 5.55 5.76 AA- AA 城投 304 20贵安G2 1.27 0.23 57.80 -19.63 5.93 6.13 A+ AA+ 城投 462 23巴中03 2.76 0.23 102.33 -9.46 6.58 6.68 AA- AA 城投 3888 23首开MTN006 2.36 0.23 100.64 -10.11 3.30 3.40 AA AAA 房地产 10042 23汉口银行二级资本债02 4.87 0.22 103.33 -5.09 3.64 3.69 AA- AA+ 银行 5157 23首开MTN005 2.25 0.21 100.67 -10.00 3.28 3.38 AA AAA 房地产 2000 23黄石城投MTN001 1.15 0.21 102.90 -19.52 3.35 3.54 AA(2) AA 城投 2