7月23日信用债异常成交跟踪

2024年07月23日 998345848 7月23日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“20石首债”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21万科06”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24建行二级资本债02B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24建行债01B”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5年内期品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中3至4年期品种 折价成交占比最高。分行业看，通信行业债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 表1：折价成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20石首债 2.48 -0.14 63.37 9.09 2.49 2.40 AA- AA- 城投 634 22滇度01 1.46 -0.13 104.82 8.42 3.34 3.25 AA- AA+ 城投 1878 21滨投03 1.38 -0.11 102.77 8.31 4.85 4.77 A+ AA 城投 4825 24邯建02 4.77 -0.10 103.73 2.17 2.68 2.66 AA(2) AA+ 城投 2068 24日照02 4.98 -0.10 100.06 2.07 2.66 2.64 AA(2) AA+ 城投 3997 24濮阳04 4.75 -0.10 103.03 2.18 3.08 3.06 AA(2) AA 城投 4026 24日照能源MTN001 2.99 -0.09 100.11 2.99 2.29 2.26 AA(2) AA+ 城投 9000 24株国10 4.90 -0.06 101.94 1.25 2.64 2.63 AA AA+ 医药生物 2028 24株国12 4.92 -0.06 100.86 1.24 2.79 2.78 AA AA+ 医药生物 4030 23平顶发展PPN002 1.05 -0.05 101.83 4.86 2.29 2.24 AA(2) AA+ 城投 2028 24平顶发展CP001 0.93 -0.05 99.98 4.87 2.19 2.14 AA(2) AA+ 城投 10002 19西苑01 0.17 -0.02 100.84 4.41 2.51 2.46 AA- AA 城投 1008 23津城建MTN001 0.85 -0.02 104.89 0.53 2.08 2.08 AA AAA 城投 23081 24远东租赁SCP008 0.43 -0.02 99.99 3.90 2.04 2.00 AA AAA 非银金融 24002 21兴化债 0.16 -0.01 100.66 0.61 2.12 2.12 AA(2) AA 城投 604 23港投04 0.07 -0.01 100.23 5.91 2.12 2.06 AA(2) AAA 城投 5995 23津投17 0.07 -0.01 100.31 0.83 2.03 2.02 AA AAA 城投 10 24皖能股MTN001 4.83 -0.01 101.15 0.28 2.19 2.18 AA+ AAA 公用事业 2021 21镇公03 0.07 -0.01 100.29 0.90 2.01 2.01 AA(2) AA+ 城投 2006 20兴化02 0.13 -0.01 100.53 0.74 2.12 2.11 AA(2) AA 城投 1052 19新昌01 0.17 -0.01 100.72 0.52 2.12 2.12 AA(2) AA+ 城投 2014 23豫航空港PPN005 0.09 -0.01 100.20 5.92 2.12 2.06 AA(2) AAA 城投 2004 19东财03 0.06 -0.01 60.15 0.37 2.52 2.51 AA- AA 城投 904 23恒业04 0.16 -0.01 100.54 0.61 2.42 2.42 AA(2) AA+ 城投 3017 19广湖04 0.14 -0.01 100.53 0.69 2.12 2.11 AA(2) AA 城投 101 22鹤壁投资MTN002 0.07 -0.01 100.26 0.64 2.62 2.61 AA- AA 城投 3027 23津南城投CP002 0.07 -0.01 100.26 0.85 2.12 2.11 AA- AA+ 城投 6015 22美晨01 0.25 -0.01 100.75 0.81 2.97 2.96 AA- AA 汽车 403 21安租02 1.47 -0.01 102.28 0.45 2.10 2.10 AA+ AAA 非银金融 2045 19柯建01 0.14 -0.01 100.45 0.71 2.12 2.11 AA(2) AA 城投 201 19滨湖02 0.13 -0.01 100.44 0.73 2.12 2.11 AA(2) AA+ 城投 201 19安国投 0.24 -0.01 100.85 0.01 2.97 2.97 AA(2) AA 城投 5648 23安租10 1.00 -0.01 101.57 0.56 2.05 2.05 AA+ AAA 非银金融 1320 22榆神能源PPN001 0.23 -0.01 100.77 0.11 2.37 2.37 AA(2) AA 城投 2407 21磁湖高新PPN001B 0.09 -0.01 100.27 0.92 2.32 2.31 AA(2) AA 城投 17656 21仁寿03 0.22 -0.01 100.68 0.17 2.17 2.17 AA(2) AA 城投 2996 23桂金D4 0.23 -0.01 100.58 0.85 2.32 2.32 AA AA+ 非银金融 1006 22荥阳02 0.23 -0.01 100.70 0.10 2.22 2.22 AA(2) AA 城投 4008 23潍坊D1 0.22 -0.01 100.65 0.17 2.12 2.12 AA(2) AAA 城投 2016 21高淳经开MTN003 0.11 -0.01 100.31 0.88 2.07 2.06 AA(2) AA 城投 6018 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21万科06 2.01 1.45 81.21 -82.52 15.01 15.83 AA+ AAA 房地产 1275 21万科04 1.82 1.45 81.22 -91.40 16.40 17.32 AA+ AAA 房地产 402 22万科07 1.27 1.43 87.90 -125.83 14.48 15.74 AA+ AAA 房地产 509 20万科08 1.31 1.43 87.89 -123.00 14.90 16.13 AA+ AAA 房地产 1661 21金地04 1.71 1.20 82.87 -80.50 16.58 17.38 BB+ AAA 房地产 893 22万科06 2.96 1.19 76.43 -46.66 13.96 14.43 AA+ AAA 房地产 223 22万科04 2.87 1.18 76.95 -47.44 13.77 14.25 AA+ AAA 房地产 239 20万科06 0.91 1.05 92.09 -126.98 13.65 14.92 AA+ AAA 房地产 9464 22万科05 0.96 0.92 90.73 -106.02 14.17 15.23 AA+ AAA 房地产 817 21万科02 1.50 0.90 86.09 -67.22 14.94 15.61 AA+ AAA 房地产 637 22万科MTN005 1.43 0.90 86.34 -69.54 14.16 14.85 AA+ AAA 房地产 3888 22万科MTN004 1.40 0.90 86.49 -71.21 14.31 15.03 AA+ AAA 房地产 1714 20金地01 1.22 0.88 87.12 -80.65 16.37 17.18 BB+ AAA 房地产 44 24京投K4 29.96 0.51 101.32 -2.49 2.63 2.65 AAA AAA 城投 3000 24鲲鹏投资MTN003 29.95 0.49 101.49 -2.50 2.87 2.90 AAA- AAA 非银金融 8040 22万科02 2.61 0.48 78.00 -20.31 14.28 14.48 AA+ AAA 房地产 2825 24鲁信03 9.97 0.43 101.14 -4.97 2.67 2.72 AAA- AAA 建筑装饰 2014 22万科MTN003 0.59 0.41 93.70 -68.81 14.35 15.04 AA+ AAA 房地产 1493 24洛阳国晟MTN001 9.99 0.41 100.10 -4.78 2.96 3.01 AA(2) AAA 建筑装饰 10000 24淄博城资MTN005B 9.95 0.40 101.38 -4.77 2.96 3.01 AA(2) AAA 城投 20081 24淄博城资MTN004B 9.92 0.40 103.58 -4.77 2.96 3.01 AA(2) AAA 城投 4129 24诚通控股MTN010A 19.71 0.38 108.68 -2.58 2.66 2.68 AAA- AAA 综合 6500 24东部02 4.95 0.36 99.85 -7.91 2.50 2.58 AA(2) AA+ 城投 5007 24环发01 4.97 0.36 100.53 -7.92 2.70 2.78 AA(2) AA+ 商贸零售 1000 24潍水02 4.96 0.35 100.26 -7.93 3.64 3.72 AA- AA+ 城投 19530 24周城发 4.87 0.35 102.05 -7.87 2.74 2.82 AA(2) AA+ 城投 6088 24宁统01 4.96 0.35 100.88 -7.93 3.79 3.87 AA- AA 城投 9601 23西岭F1 2.34 0.35 106.54 -16.14 2.57 2.74 AA(2) AA 城投 528 24信泰01 4.96 0.35 101.80 -7.93 4.04 4.12 AA- AA 城投 13114 PR凯宏债 2.17 0.34 43.40 -31.95 8.67 8.99 A- AA 城投 298 24周城投 4.75 0.34 102.93 -7.82 2.73 2.81 AA(2) AA+ 城投 3074 24鲁路桥MTN003(科创票据) 9.92 0.34 101.81 -3.97 2.69 2.73 AA+ AAA 建筑装饰 7120 24鲁路桥MTN002 9.85 0.33 104.11 -3.95 2.6