贵金属日报：会议纪要略显偏鹰 贵金属高位回落
研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 5月22日，沪金主力合约开于575.52元/克，收于573.32元/克，较前一交易日收盘上涨0.19%。当日成交量为193737手，持仓量为194102手。 昨日夜盘沪金主力合约开于575.16元/克，收于563.82元/克，较昨日午后收盘下跌1.66%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 5月22日，沪银主力合约开于8300元/千克，收于8343元/千克，较前一交易日收盘上涨1.36%。当日成交量为2653457手，持仓量为443224手。 昨日夜盘沪银主力合约开于8315元/千克，收于8080元/千克，较昨日午后收盘下跌3.15%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 今日凌晨，据金十讯，美联储5月会议纪要显示多位官员愿在必要时进一步收紧政策。长期中性利率可能高于此前预期。官员讨论了需在更长时间内维持利率不变的必要性，或在劳动力市场走弱的情况下降息的问题。一些官员注意到金融环境过于宽松的风险。会议纪要公布后，交易员减少对美联储今年将不止一次降息的押注。贵金属则是出现一定回落，6月间需要注意倘若欧元区率先进入降息周期，则也可能会在短时内使得美元走势相对偏强，那么对于贵金属而言，或仍存在一定抑制作用。但就长期而言，目前利率见顶乃至回落仍为大概率事件，同时通胀下行放缓，因此在这样的环境下，贵金属仍然建议以逢低买入为主。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 高中021-60827969gaozhong@htfc.com从业资格号：F03121725 基本面： 上个交易日（5月22日）上金所黄金成交量23012千克，较前一交易日下降16.17%。白银成交量609004千克，较前一交易日下降56.99%。黄金交收量为9006千克，白银交收量为17670千克。上期所黄金库存为7689千克，较前一交易日增加99千克。白银库存则是较前一交易日增加2320千克至747162千克。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 贵金属ETF方面，昨日（5月22日）黄金ETF持仓为838.54吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为13078.75吨，较前一交易日减少54吨。 上个交易日（5月22日），沪深300指数较前一交易日上涨0.23%，电子元件板块较前一交易日上涨0.68%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：暂缓期权：卖出看跌 ■风险 多头持仓获利了结流动性风险冲击市场 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:
