京东到家品牌升级，聚焦京东场域

达达集团(DADA US)2024年一季度业绩概览

主要业绩亮点：

• 总收入：24.5亿元人民币，同比下降3%。
• 达达快送：收入增长57%，主要得益于连锁品牌同城配送单量的增加。
• 京东到家：收入下降28%，这是由于主动调整低效业务渠道、优化LBS广告产品以及免运门槛调整后履约服务收入下降。
• 调整后净亏损：1.9亿元，亏损率为8%。

业务展望与调整：

• 预计全年收入同比下降5%，达达快送收入增速将达到35%，京东到家收入则预计下降30%。
• 2024年全年亏损7.5亿元，净利润率为7.6%。
• 预计2季度是业务调整影响最大的季度，京东到家收入降幅可能高于1季度。

估值与评级：

• 目标价调整至1.9美元，评级维持中性，基于京东物流0.3倍市销率。
• 业务梳理持续进行中，2025-2026年预计亏损收窄。

2024年一季度财务数据概览：

• 总收入：24.5亿元人民币，同比下降3%。
• 达达快送：收入1173亿元，同比增长57%。
• 京东到家：收入1279亿元，同比下降28%。
• 调整后净亏损：1.9亿元，亏损率为8%。

估值与目标价：

• 目标价：1.9美元，较前值2.0美元略有下调。
• 评级：维持中性。

股价表现：

• 52周高位：6.69美元。
• 52周低位：1.41美元。

总结：

达达集团(DADA US)在2024年一季度面临收入和利润的挑战，主要是由于业务调整和策略变化的影响。公司预计全年收入将有轻微下滑，但达达快送的收入预计会有显著增长。京东到家业务则会面临更大的挑战，收入预计大幅下降。整体而言，2024年的亏损预计会达到7.5亿元，但公司预计在2025-2026年有望实现亏损收窄。估值方面，目标价调整至1.9美元，评级维持中性。