OpenAI发布新一代模型GPT-4o，Q1全球半导体制造业改善

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2024年5月20日 OpenAI发布新一代模型GPT-4o，Q1全球半导体制造业改善 领先大市-A(维持 周跟踪（20240513-20240517） 电子 电子行业近一年市场表现 资料来源：最闻 相关报告： 【山证电子】苹果发布M4芯片，24Q1全球半导体销售额同比+15.2%-山西证券电子行业周跟踪2024.5.15 【山证电子】山西证券电子行业周跟踪：SK海力士营收创历史同期新高，24Q1中国手机出货量好于预期2024.4.29 分析师：高宇洋 执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 徐怡然 执业登记编码：S0760522050001邮箱：xuyiran@sxzq.com 投资要点 市场整体：本周（2024.05.13-05.17）上证指数跌0.02%，深圳成指跌0.22%，创业板指数跌0.70%，科创50跌1.66%，申万电子指数涨0.39%，Wind半导体指数跌1.62%，费城半导体指数涨3.64%，台湾半导体指数涨3.97%。细分板块中，周涨跌幅前三为消费电子（+3.08%）、其他电子（+3.06%）、元件 （+1.27%）。从个股看，涨幅前五为：胜蓝股份（+48.15%）、安居宝（+40.22%）、生益电子（+34.96%）、*ST贤丰（+28.21%）、*ST合泰（+27.52%）；跌幅前五为：臻镭科技（-33.06%）、钜泉科技（-31.29%）、中一科技（-30.82%）、乐鑫科技（-30.79%）、*ST超华（-22.75%）。 行业新闻：OpenAI发布新一代旗舰生成模型GPT-4o。GPT-4o（omni*）是OpenAI最新旗舰模型，它接受文本、音频和图像的任意组合作为输入，并生成文本、音频和图像的任意组合作为输出，可以实时进行音频、视觉和文本推理，大幅提升了大模型的实用性。SEMI：Q1全球半导体制造业改善，中国产能增长率最高。随着电子板块销售额的上升、库存的稳定和晶圆厂产能的增加，2024Q1全球半导体制造业出现改善迹象，预计下半年行业增长将更加强劲。晶圆厂产能持续增长，2024Q1增长1.2%，预计2024Q2增长1.4%，中国继续保持所有地区中最高的运力增长。铠侠公布FY2023Q4财报，营收和净利润环比皆扭亏为盈。得益于市场供需平衡改善，公司营收随着产品平均售价的增长而增加，以美元为基础的ASP在该季度上涨了约20%。同时，随着ASP增加和库存价值损失减少，铠侠回到了盈利状态。 重要公告：【思泉新材】发布关于设立越南孙公司并投资建设散热产品项 目的公告，为有效实施全球化战略布局，满足海外业务拓展需求，思泉新材出资设立越南全资孙公司，并投资建设散热产品项目，投资总额为3500万美元。【奥士康】发布关于向泰国孙公司增资的公告，基于公司发展战略和建设需要，公司计划使用自有资金向森德科技增资16亿泰铢（或等值人民币）。投资建议 随着电子销售的增加、库存的稳定和晶圆厂产能的增加，2024Q1全球半导体制造业显示出改善迹象，但半导体需求复苏步伐并不均衡。上半年由于生成式AI需求激增，存储和逻辑需求出现反弹，由于汽车和工业市场景气度较弱，模拟、分立器件小幅下降。随着人工智能边缘侧应用落地，预计将推动下半年消费市场全面复苏，随着库存下降，汽车和工业市场下半年有望恢复增长。建议关注上游设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及AI手机元年带来的换机潮和硬件升级机会。 风险提示 下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。 目录 1.行情回顾4 1.1市场整体行情4 1.2细分板块行情4 1.2.1涨跌幅4 1.2.2估值5 1.3个股公司行情6 2.数据跟踪6 3.新闻公告9 3.1重大事项9 3.2行业新闻10 4.风险提示11 图表目录 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅4 图2：周涨跌幅消费电子、其他电子、元件表现领先4 图3：月涨跌幅元件、其他电子、电子化学品表现领先（30日滚动）5 图4：年初至今涨跌幅元件、消费电子、半导体设备表现领先5 图5：多数板块当前P/E高于历史平均值5 图6：多数板块当前P/B低于历史平均值5 图7：本周个股涨幅前五6 图8：本周个股跌幅前五6 图9：全球半导体月度销售额及增速6 图10：分地区半导体销售额6 图11：中国集成电路行业进口情况7 图12：中国集成电路行业出口情况7 图13：中国大陆半导体设备销售额7 图14：北美半导体设备销售额7 图15：日本半导体设备销售额7 图16：全球硅片出货面积7 图17：NAND现货平均价8 图18：DRAM现货均价8 图19：半导体封装材料进口情况8 图20：半导体封装材料出口情况8 图21：半导体封装材料进出口均价8 图22：晶圆厂稼动率（%）9 图23：晶圆厂ASP（美元/片）9 表1：本周重大事项9 表2：本周重要行业新闻10 1.行情回顾 1.1市场整体行情 本周（2024.05.13-05.17）上证指数跌0.02%，深圳成指跌0.22%，创业板指数跌0.70%，科创50跌1.66%，申万电子指数涨0.39%，Wind半导体指数跌1.62%，费城半导体指数涨3.64%，台湾半导体指数涨3.97%。 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2细分板块行情 1.2.1涨跌幅 图2：周涨跌幅消费电子、其他电子、元件表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 图3：月涨跌幅元件、其他电子、电子化学品表现领先（30日滚动） 资料来源：Wind，山西证券研究所 图4：年初至今涨跌幅元件、消费电子、半导体设备表现领先 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2.2估值 图5：多数板块当前P/E高于历史平均值图6：多数板块当前P/B低于历史平均值 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3个股公司行情 从个股情况看，胜蓝股份、安居宝、生益电子、*ST贤丰、*ST合泰涨幅领先，涨幅分别为48.15%、40.22%、34.96%、28.21%、27.52%；臻镭科技、钜泉科技、中一科技、乐鑫科技、 *ST超华跌幅居前，跌幅分别为-33.06%、-31.29%、-30.82%、-30.79%、-22.75%。 图7：本周个股涨幅前五图8：本周个股跌幅前五 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 2.数据跟踪 图9：全球半导体月度销售额及增速图10：分地区半导体销售额 资料来源：WSTS，山西证券研究所资料来源：WSTS，山西证券研究所 图11：中国集成电路行业进口情况图12：中国集成电路行业出口情况 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图13：中国大陆半导体设备销售额图14：北美半导体设备销售额 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图15：日本半导体设备销售额图16：全球硅片出货面积 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：SEMI，山西证券研究所 图17：NAND现货平均价图18：DRAM现货均价 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图19：半导体封装材料进口情况图20：半导体封装材料出口情况 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所图21：半导体封装材料进出口均价 资料来源：Wind，山西证券研究所 图22：晶圆厂稼动率（%） 资料来源：各公司季报，山西证券研究所 图23：晶圆厂ASP（美元/片） 资料来源：各公司季报，山西证券研究所 3.新闻公告 3.1重大事项 表1：本周重大事项 时间 拟增持 拟减持 拟回购 拟并购 拟定增 2024年5月13日 *ST贤丰 2024年5月14日 安联锐视 2024年5月15日 飞荣达、博硕科技、瑞芯微 南大光电、宇瞳光学 时间 拟增持 拟减持 拟回购 拟并购 拟定增 2024年5月16日 四会富仕、金宏气体 2024年5月17日 ST宇顺 龙迅股份 力合微 2024年5月18日 传音控股 资料来源：Wind，山西证券研究所 3.2行业新闻 表2：本周重要行业新闻 时间 内容 来源 2024年5月13日 OpenAI于春季新品发布会发布新一代旗舰生成模型GPT-4o并宣布向免费版用户提供最新模型。GPT-4o（omni*）是OpenAI最新旗舰模型，它接受文本、音频和图像的任意组合作为输入，并生成文本、音频和图像的任意组合作为输出。它可以实时进行音频、视觉和文本推理。OpenAI在一个模型中集成了所有模态，大幅提升了大模型的实用性。除了推出新一代模型GPT-4o，在发布会上OpenAI还宣布将向免费版用户提供最新的模 型，且无需注册即可使用。 OpenAI 2024年5月14日 美拜登政府大幅加征对华关税商务部：中方坚决反对并严正交涉。5月14日，美方发布对华加征301关税四年期复审结果，宣布在原有对华301关税基础上，进一步提高对自华进口的电动汽车、锂电池、光伏电池、关键矿产、半导体以及钢铝、港口起重机、个人防护装备等产品的加征关税。其中，半导体关税将在2025年从25%提高到50%。中方坚决反对并严正交涉，美方提高301关税违背了拜登总统“不寻求打压遏制中国发展”“不寻求与中国脱钩断链”的承诺，也不符合两国元首达成的共识精神，这将严重 影响双边合作氛围。美方应立即纠正错误做法，取消对华加征关税措施。 爱集微 2024年5月14日 SEMI：Q1全球半导体制造业改善，中国产能增长率最高。5月14日，SEMI（国际半导体产业协会）与调研机构TechInsights合作编制的最新报告显示，随着电子板块销售额的上升、库存的稳定和晶圆厂产能的增加，2024年第一季度全球半导体制造业出现改善迹象，预计下半年行业增长将更加强劲。晶圆厂产能持续增长，预计每季度将超过4000万片晶圆（以300mm晶圆当量计算），2024年第一季度增长1.2%，预计2024年第二季 度增长1.4%。中国继续保持所有地区中最高的运力增长。 SEMI 2024年5月14日 索尼公布上一财年第四季度及全年财报，营收保持19%同比增长。索尼集团公布了上一财年第四季度以及全年财报。虽然营业利润及净利润均出现了同比下滑，但是营收仍保持了19%的同比增长。2023财年综合财务业绩方面，索尼集团销售额13.0208万亿日元（5953.28亿人民币），同比增长19%；营业利润1.2088万亿日元（552.42亿人民币），同比下降7%。归属于索尼集团股东的净利润为9706亿日元（444.08亿人民币），同比下降3%。同时，作为全球CMOS图像感测器（CIS）龙头大厂，索尼看好今年的CIS 市场。 Sony 2024年5月14日 谷歌发布第六代TPU芯片以及一系列AI大模型产品。发布会上，谷歌宣布即将推出迄今为止最强大、最节能的张量处理单元TrilliumTPU。与TPUv5e相比，TrilliumTPU的每芯片峰值计算性能提高了4.7倍。另外，谷歌发布了一系列的AI大模型产品，包 括：支持200万tokens超长上下文的Gemini1.5Pro改良版、轻量级模型Gemini1.5Flash、 Google 时间 内容 来源 通用AIAgent、高质量文生图模型Imagen3、视频生成模型Veo、AI音乐创作工具Music AISandbox、视觉语言开放模型PaliGemma等多款模型。 2024年5月15日 5月15日，铠侠公布截至2024年3月31日的2023财年第四季度财报，营收和净利润环比皆扭亏为盈。对于该季表现，铠侠表示，得益于市场供需平衡改善，公司营收随着产品平均售价（ASP）的增长而增加，以美元为基础的ASP在该季度上涨了约20%