金工大类资产配置周报

周度报告—金融工程 金工大类资产配置周报 报告日期：2024年05月19日 ★市场回顾 宽基指数方面，本周涨跌幅排名前五的宽基指数及其涨跌幅分别为恒生指数(3.1%)，胡志明股市指数(2.3%)，纳斯达克综指(2.1%)，标普500(1.5%)，大盘价值(1.5%)；本周涨跌幅排名后五的宽基指数及其涨跌幅分别为北证50(-1.9%)，科创50(-1.7%)，中盘成长(-1.2%)，中证500(-0.8%)，中证REITs(收 盘)(-0.8%)；本月涨跌幅排名前五的宽基指数及其涨跌幅分别为恒生指数(10.1%)，纳斯达克综指(6.6%)，道琼斯工业平均(5.8%)，标普500(5.3%)，胡志明股市指数(5.3%)；本月涨跌幅排名后五的宽基指数及其涨跌幅分别为北证50(-2.9%)，科创50(-1.7%)，中证REITs(收盘)(-0.2%)，中盘成长(0.8%)，中证500(0.9%)。 行业指数方面，本周涨跌幅排名前五的行业指数及其涨跌幅分别为房地产(12.6%)，建筑材料(5.0%)，建筑装饰(3.0%)，银行(2.9%)，轻工制造(2.8%)；本周涨跌幅排名后五的行业指数及其涨跌幅分别为家用电器(-2.4%)，医药生物(-2.1%)，煤炭(-2.1%)，汽车(-1.8%)，电力设备(-1.7%)；本月涨跌幅排名前五的行业指数及其涨跌幅分别为房地产(17.6%)，建筑材料(9.8%)，农林牧渔(7.1%)，轻工制造(6.6%)，建筑装饰(4.9%)；本月涨跌幅排名后五的行业指数及其涨跌幅分别为计算机(-3.2%)，通信(-2.6%)，传媒(-2.5%)，汽车(-1.0%)，电子(-0.5%)。 ★宏观因子配置策略 宏观因子S1策略本月宏观动量预测结果分别为：增长(下行)，通胀(下行)，信用(上行)，利率(下行)；5月配置比例为：股票(2.63%)，债券(94.74%)，商品(2.63%)；本月至今股债商策略回报为0.19%，股债策略回报为0.11%。 宏观因子S2策略平衡型本月配置比例为：沪深300（1.7%），中证500（0.11%），中证1000（1.11%），利率债（28.02%），金融债（30.29%），信用债（28.80%），农产品（0.64%），有色（1.29%），化工（0.28%），能源（0.00%），黄金（7.76%）；本月至今平衡型策略回报为0.54%。 王冬黎金融工程首席分析师 从业资格号：F3032817 投资咨询号：Z0014348 Tel：8621-63325888-3975 Email：dongli.wang@orientfutures.com 联系人： 范沁璇金融工程分析师 从业资格号：F03111965 Email：qinxuan.fan@orientfutures.com 资产配置 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 金融工程-周度报告2024-05-19 目录 1、市场回顾&中观数据周度观察4 2、宏观因子策略跟踪7 3、风险提示11 2期货研究报告 图表目录 图表1：主要宽基指数市场表现概览4 图表2：行业主题指数市场表现概览5 图表3：中观数据周度观察6 图表4：宏观因子动量预测7 图表5：宏观因子动量预测：高频宏观因子分组预测结果7 图表6：S1策略配置比例7 图表7：S2策略配置比例8 图表8：S1策略表现指标8 图表9：S2策略表现指标9 图表10：S1股债商配置策略净值9 图表11：S1股债配置策略净值10 图表12：S2配置策略平衡型净值10 图表13：S1配置策略月度净值跟踪11 图表14：S2配置策略平衡型月度净值跟踪11 1、市场回顾&中观数据周度观察 图表1：主要宽基指数市场表现概览 指数名称 点位 本周涨 跌幅 本月涨 跌幅 本年涨 跌幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 标普500 5303.27 1.5% 5.3% 11.2% 6.8% 5.9% 26.5% 纳斯达克综指 16685.97 2.1% 6.6% 11.2% 9.2% 5.8% 31.8% 道琼斯工业平均 40003.59 1.2% 5.8% 6.1% 5.3% 3.6% 19.7% 日经225 38787.38 1.5% 1.0% 15.9% 4.6% 0.8% 25.9% 恒生指数 19553.61 3.1% 10.1% 14.7% 20.5% 21.0% 0.5% 胡志明股市指数 1273.11 2.3% 5.3% 12.7% 8.4% 3.9% 19.3% 上证50 2524.1705 0.6% 2.4% 8.5% 3.9% 6.4% -4.1% 沪深300 3677.9696 0.3% 2.0% 7.2% 3.8% 8.1% -6.8% 中证500 5491.8944 -0.8% 0.9% 1.2% 3.3% 6.8% -10.2% 中证1000 5563.231 -0.2% 1.2% -5.5% 5.7% 10.6% -15.7% 中证2000 2095.0435 -0.3% 1.1% -12.7% 7.4% 15.4% -13.3% 科创50 754.4177 -1.7% -1.7% -11.5% 3.3% -1.2% -27.5% 北证50 790.3802 -1.9% -2.9% -27.0% 0.3% -7.2% -16.7% 中证REITs(收盘) 803.4799 -0.8% -0.2% 6.2% 1.0% 6.4% -14.4% 大盘价值 7390.414 1.5% 3.3% 16.1% 2.8% 7.1% 3.5% 中盘价值 5380.2374 -0.1% 3.2% 16.3% 2.8% 12.3% 5.0% 小盘价值 6727.9881 -0.2% 2.6% 11.4% 2.2% 10.4% 1.0% 大盘成长 3889.6367 -0.7% 1.2% 1.7% 3.5% 9.4% -15.6% 中盘成长 3565.4917 -1.2% 0.8% -1.9% 4.3% 7.4% -18.5% 小盘成长 4465.2218 -0.6% 2.6% -3.2% 5.6% 8.7% -15.0% 资料来源：东证衍生品研究院，iFind 图表2：行业主题指数市场表现概览 指数代码 指数名称 点位 本周涨 跌幅 本月涨 跌幅 本年涨 跌幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 近一年涨跌幅 801010.SL 农林牧渔 2859.80 1.3% 7.1% -0.1% 10.3% 13.4% -6.1% 801030.SL 基础化工 3503.65 -0.6% 3.4% 1.4% 6.8% 17.2% -6.9% 801040.SL 钢铁 2160.09 0.4% 1.5% 2.9% -1.9% 5.8% -5.2% 801050.SL 有色金属 4801.02 -0.9% 3.2% 14.7% -0.2% 24.9% 4.8% 801080.SL 电子 3319.93 0.4% -0.5% -11.2% 6.7% 8.3% -11.5% 801110.SL 家用电器 8101.47 -2.4% 0.6% 20.4% 3.7% 17.9% 17.0% 801120.SL 食品饮料 19766.02 -0.4% 1.3% 1.2% 6.1% 6.4% -9.4% 801130.SL 纺织服饰 1539.84 1.3% 1.9% -2.5% 2.6% 8.8% -5.4% 801140.SL 轻工制造 2141.32 2.8% 6.6% -0.7% 11.4% 17.6% -5.6% 801150.SL 医药生物 7638.61 -2.1% 0.4% -9.4% 7.5% 4.7% -16.3% 801160.SL 公用事业 2362.60 -0.9% 1.1% 8.7% 0.9% 7.5% 1.0% 801170.SL 交通运输 2197.74 1.1% 4.3% 10.1% 4.6% 9.8% -4.9% 801180.SL 房地产 2245.52 12.6% 17.6% 1.9% 26.6% 12.4% -15.6% 801200.SL 商贸零售 1790.90 0.7% 0.8% -9.1% 5.7% 2.3% -25.0% 801210.SL 社会服务 7638.39 0.2% 0.2% -9.3% 3.5% 5.7% -23.2% 801230.SL 综合 2242.01 0.3% 3.3% -15.3% 4.5% 6.3% -18.9% 801710.SL 建筑材料 4851.75 5.0% 9.8% 4.0% 12.0% 12.8% -13.1% 801720.SL 建筑装饰 1915.36 3.0% 4.9% 1.5% 3.0% 9.4% -15.6% 801730.SL 电力设备 6603.11 -1.7% 0.8% -4.3% 3.8% 9.7% -26.6% 801740.SL 国防军工 1306.92 -1.3% 3.3% -5.1% 5.9% 13.5% -15.2% 801750.SL 计算机 3531.41 0.0% -3.2% -16.3% 4.3% 3.3% -26.2% 801760.SL 传媒 573.78 -0.6% -2.5% -9.0% 2.2% 1.8% -23.8% 801770.SL 通信 2414.55 0.5% -2.6% 4.4% 3.1% 10.7% 1.8% 801780.SL 银行 3519.63 2.9% 4.3% 21.0% 4.7% 11.1% 7.8% 801790.SL 非银金融 1454.12 1.2% 2.7% 1.4% 8.0% 2.2% -8.9% 801880.SL 汽车 5634.53 -1.8% -1.0% 2.1% 1.4% 16.3% 7.7% 801890.SL 机械设备 1397.77 -1.2% 1.3% -3.3% 2.7% 14.0% -6.1% 801950.SL 煤炭 3163.03 -2.1% 2.0% 13.7% -4.4% 0.4% 14.4% 801960.SL 石油石化 2430.79 -0.9% -0.1% 11.5% -4.5% 8.8% 5.0% 801970.SL 环保 1579.31 0.0% 1.7% -4.0% 5.4% 14.0% -13.0% 801980.SL 美容护理 4838.31 -0.7% 1.8% -0.5% 9.2% 6.8% -25.0% 资料来源：东证衍生品研究院，iFind 图表3：中观数据周度观察 中观指标观测 最新值 周同比 周环比 开工率:高炉:全国主要钢企 74.7% -4.90% 0.50% 开工率:高炉:唐山 87.0% 5.50% 1.10% 开工率:PTA 64.0% -5.50% 0.50% 开工率:涤纶长丝 86.8% 5.80% -1.30% 开工率:涤纶短纤 75.8% 8.80% -1.00% 开工率:浮法玻璃 83.5% 4.22% -0.71% 产能利用率:浮法玻璃 85.1% 4.70% -0.54% 产能利用率:不锈钢冷轧:全国 91.5% -6.22% -3.70% 产能利用率:独立焦化企业(200家):合计 77.6% 3.41% 0.92% 日均耗煤量:全国重点电厂:当周同比 -8.9% NA NA 日均发电量: