钢铁行业周度报告：钢材供需双增，库存整体延续下降态势

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/92024年05月20日证券研究报告|产业周报钢材供需双增，库存整体延续下降态势钢铁行业周度报告钢铁投资评级：推荐（维持）分析师：张锦分析师登记编码：S0890521080001电话：021-20321304邮箱：zhangjin@cnhbstock.com销售服务电话：021-20515355行业走势图（2024年5月17日）资料来源：iFind，华宝证券研究创新部相关研究报告1、《高炉开工率持续增加，铁矿供需格局得到改善，矿价震荡偏强—铁矿行业周度报告》2024-05-142、《钢材产消双增，库存持续下滑，钢价偏强运行—钢铁行业周度报告》2024-05-133、《钢铁板块中特钢公司业绩有韧性—钢铁行业年报及一季报点评》2024-05-09投资要点供应：本周（5.11-5.17）日均铁水产量环比持续增长，高炉开工率环比基本持平。本周（5.11-5.17）高炉开工率（样本数247家）81.5%，环比基本持平；日均铁水产量236.89万吨，环比增加1.02%，增幅收窄。五大材总产量889.52万吨，环比增加0.4%；其中螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的周度产量分别为233.58万吨、92.42万吨、152.12万吨、324.66万吨、86.74万吨，环比分别为1.29%、4.45%、-1.83%、-0.14%、0.13%，螺纹钢、线材等长材类产品增幅较大。库存：本周（5.11-5.17）钢材库存整体延续下降态势。根据钢联数据，本周五大材钢材总库存（社库+厂库）1813.07万吨，环比-3.8%，降幅有所走扩。其中螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的总库存（社库+厂库）分别为826.53万吨、149.9万吨、232.52万吨、415.65万吨、188.47万吨，环比分别为-6.42%、-6.06%、-0.03%、-1.39%、0.41%。下游终端多以刚需采购为主，钢厂持续去库，螺纹钢库存下降速度明显加快，热轧板卷库存由升转降。消费：五大材消费整体上升，其中螺纹钢增幅最大，中厚板、冷轧板卷有所下滑。本周（5.11-5.17）五大材表观消费合计961.07万吨，环比3.3%。其中螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的表观消费量分别为290.31万吨、102.09万吨、152.2万吨、330.5万吨、85.97万吨，环比分别为10.85%、2.87%、-3.02%、2.29%、-3.43%。本周房地产利好政策集中发布，涉及首付比例、公积金利率、存量商品房政策等方面。央行将设立3000亿保障性住房再贷款，鼓励引导金融机构按照市场化、法治化原则，支持地方国有企业以合理价格收购已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房。预计钢材需求边际在政策支持下有望改善。价格及盈利：本周（5.11-5.17）钢价震荡走弱。根据钢联数据，本周（5.11-5.17）钢材综合价格指数106.24点，环比-0.9%。螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的价格指数分别为3804.17元/吨、4162.06元/吨、3882.66元/吨、3808.59元/吨、4270.53元/吨，环比分别为-0.73%、-0.56%、-0.57%、-0.63%、-0.81%，五大材的价格均走弱。本周钢企盈利率（247家钢企）为51.95%，环比持平。本周钢材呈现供需双增的格局，螺纹钢宏观预期向好，叠加库存去化趋势，预计下周钢材价格偏强运行。投资建议：房地产利好政策集中发布，钢材需求边际在政策支持下有望改善。持续关注钢厂生产节奏及库存、下游消费变化。风险提示：钢铁供应增加强于预期；下游消费不及预期；钢材去库不及预期。文中提及的上市公司旨在说明行业发展情况，不构成推荐覆盖。 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/9内容目录1.钢铁行业周度数据变化情况......................................................................................................................................................32.钢铁行业周度数据走势汇总......................................................................................................................................................43.行业新闻及公司动态...................................................................................................................................................................74.风险提示.......................................................................................................................................................................................8图表目录图1：钢铁行业供应走势........................................................................................................................................................4图2：钢铁行业库存走势........................................................................................................................................................5图3：钢铁行业消费走势........................................................................................................................................................6图4：钢铁行业价格走势........................................................................................................................................................6图5：钢铁行业盈利走势........................................................................................................................................................7表1：钢铁行业周度数据变化情况........................................................................................................................................3 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券3/91.钢铁行业周度数据变化情况表1：钢铁行业周度数据变化情况2024年5月11日-5月17日钢铁产业高频数据跟踪产业链位置数据类别上期2024-05-10本期2024-05-17环比（绝对值）环比（百分比）供应日均铁水产量:全国(样本数247家)（万吨）234.50236.892.391.02%高炉开工率:全国(样本数247家)(%)81.5081.500.00-全国建材钢厂:螺纹钢:产量（万吨）230.61233.582.971.29%全国建材钢厂:线材:产量（万吨）88.4892.423.944.45%全国中厚板钢厂:中厚板（万吨）154.95152.12-2.83-1.83%热轧板卷:产量（万吨）325.12324.66-0.46-0.14%全国冷轧板卷钢厂:冷轧板卷:产量（万吨）86.6386.740.110.13%库存总库存:螺纹钢（万吨）883.26826.53-56.73-6.42%螺纹钢厂库（万吨）222.62213.59-9.03-4.06%总库存:线材（万吨）159.57149.90-9.67-6.06%线材厂库（万吨）66.9762.55-4.42-6.60%总库存:中厚板（万吨）232.60232.52-0.08-0.03%中厚板厂库（万吨）78.7679.260.500.63%总库存:热轧板卷（万吨）421.49415.65-5.84-1.39%热卷厂库（万吨）89.1085.40-3.70-4.15%总库存:冷轧板卷（万吨）187.70188.470.770.41%冷卷厂库（万吨）37.9738.820.852.24%消费螺纹钢表观消费（万吨）261.89290.3128.4210.85%线材表观消费（万吨）99.24102.092.852.87%中厚板表观消费（万吨）156.94152.20-4.74-3.02%热轧板卷表观消费（万吨）323.11330.507.392.29%冷轧板卷表观消费（万吨）89.0285.97-3.05-3.43%价格及盈利钢材综合价格指数（点）107.20106.24-0.96-0.90%螺纹钢价格（元/吨）3832.063804.17-27.89-0.73%线材价格（元/吨）4185.634162.06-23.57-0.56%中厚板价格（元/吨）3904.953882.66-22.29-0.57%热轧板卷价格（元/吨）3832.833808.59-24.24-0.63%冷轧板卷价格（元/吨）4305.204270.53-34.67-0.81%247家钢铁企业盈利率(%)51.9551.950.00-螺纹钢：高炉：利润（元/吨）-192.25-207.97-15.72-8.18%热轧板卷毛利（元/吨）-200.78-216.15-15.37-7.66%冷轧板卷毛利（元/吨）-88.23-113.44-25.21-28.58%资料来源：钢联数据，华宝证券研究创新部，数据统计区间为2024年5月11日-2024年5月17日 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券4/92.钢铁行业周度数据走势汇总图1：钢铁行业供应走势资料来源：钢联数据，华宝证券研究创新部 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券5/9图2：钢铁行业库存走势资料来源：钢联数据,华宝证券研究创新部 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券6/9图3：钢铁行业消费走势资料来源：钢联数据，华宝证券研究创新部图4：钢铁行业价格走势资料来源：钢联数据，华宝证券研究创新部 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券7/9图5：钢铁行业盈利走势资料来源：钢联数据，华宝证券研究创新部3.行业新闻及公司动态1、5月17日，央行连发四项房地产支持政策：一是取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限；中国人民银行各省级分行按照因城施策原则，自主确定是否设定辖区内各城市商业性个人住房贷款利率下限及下限水平（如有）。银行业金融机构应根据各省级市场利率定价自律机制确定的利率下限（如有）。二是自5月18日起，下调个人住房公积金贷