钢铁行业周度报告：螺纹钢去库带动钢材整体库存走低，钢价走势出现分化

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/92024年05月06日证券研究报告|产业周报螺纹钢去库带动钢材整体库存走低，钢价走势出现分化钢铁行业周度报告钢铁投资评级：推荐（维持）分析师：张锦分析师登记编码：S0890521080001电话：021-20321304邮箱：zhangjin@cnhbstock.com销售服务电话：021-20515355行业走势图（2024年4月30日）资料来源：iFind，华宝证券研究创新部相关研究报告1、《钢企利润好转刺激钢厂生产积极性，铁水产量增加，铁矿石价格震荡走强—铁矿行业周度报告》2024-04-302、《库存持续走低，钢价震荡上行，螺纹消费小幅改善—钢铁行业周度报告》2024-04-293、《3月全球粗钢产量同比下滑，印度产量高增长—钢铁行业点评报告》2024-04-24投资要点供应：本周（4.27-5.3）高炉开工率持续提升，五大材中除中厚板外，其他品类产量均有增量，螺纹增幅最大。本周（4.27-5.3）高炉开工率（样本数247家）80.6%，环比增加0.87个百分点；日均铁水产量230.67万吨，环比增加0.85%。螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的周度产量分别为231.79万吨、87.93万吨、153.13万吨、319万吨、85.87万吨，环比分别为4.39%、0.59%、-0.27%、1.08%、0.59%。除中厚板外，其他四品类均有增量，其中螺纹钢增幅最大。五一期间共有六座高炉复产，随着钢厂利润修复，钢市情绪有所回暖，螺纹钢厂在产量持续保持低位后开始增产。库存：本周（4.27-5.3）螺纹钢库存下滑，其他品类的库存均有不同幅度的增加。根据钢联数据，本周五大材钢材总库存（社库+厂库）1929.03万吨，环比-0.6%，为连续第七周下滑。其中螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的总库存（社库+厂库）分别为914.54万吨、170.33万吨、234.59万吨、419.48万吨、190.09万吨，环比分别为-3.61%、0.01%、3.34%、2.31%、3.32%。之前需求明显下降的建筑钢材最近去库速度加快，带动钢材整体库存降低。消费：五大材消费受节假日影响均下降。本周（4.27-5.3）五大材表观消费合计888.83万吨，环比-7.2%。其中螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的表观消费量分别为266.09万吨、87.92万吨、145.55万吨、309.51万吨、79.76万吨，环比分别为-7.61%、-15.79%、-6.35%、-4.32%、-7.89%。受节假日影响钢材整体消费走低，线材、螺纹钢下滑幅度最大。5月专项债发行速度或将加快，基建需求有所支撑，叠加节后各下游厂商正常生产，预计钢材消费将有所回升。价格及盈利：本周（4.27-5.3）钢价走势出现分化，建筑类钢材小幅增长，制造类钢材小幅回落。根据钢联数据，本周（4.27-5.3）螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的价格指数分别为3805.3元/吨、4156.64元/吨、3890.89元/吨、3821.33元/吨、4302.07元/吨，环比分别为0.04%、0.18%、-0.1%、-0.36%、-0.59%，建筑钢材价格稳中有增。本周钢企盈利率（247家钢企）为52.81%，环比增加2.16个百分点。钢材整体或呈现供增需弱的态势，但长材、板材表现或将出现分化。建筑钢材下游需求受政策支持存在一定支撑，制造业消费可能出现季节性转弱，预计近期钢价长材或强于板材。投资建议：钢铁整体呈现供增需弱的态势，基建受政策支持力度较大，关注长材近期表现情况。风险提示：钢铁供应增加强于预期；基建下游受政策支持不及预期；钢材去库不及预期。文中提及的上市公司旨在说明行业发展情况，不构成推荐覆盖。 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/9内容目录1.钢铁行业周度数据变化情况......................................................................................................................................................32.钢铁行业周度数据走势汇总......................................................................................................................................................43.行业新闻及公司动态...................................................................................................................................................................74.风险提示.......................................................................................................................................................................................8图表目录图1：钢铁行业供应走势........................................................................................................................................................4图2：钢铁行业库存走势........................................................................................................................................................5图3：钢铁行业消费走势........................................................................................................................................................6图4：钢铁行业价格走势........................................................................................................................................................6图5：钢铁行业盈利走势........................................................................................................................................................7表1：钢铁行业周度数据变化情况........................................................................................................................................3 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券3/91.钢铁行业周度数据变化情况表1：钢铁行业周度数据变化情况2024年4月27日-5月3日钢铁产业高频数据跟踪产业链位置数据类别上期2024-04-27本期2024-05-03环比（绝对值）环比（百分比）供应日均铁水产量:全国(样本数247家)（万吨）228.72230.671.950.85%高炉开工率:全国(样本数247家)(%)79.7380.600.87-全国建材钢厂:螺纹钢:产量（万吨）222.05231.799.744.39%全国建材钢厂:线材:产量（万吨）87.4187.930.520.59%全国中厚板钢厂:中厚板（万吨）153.55153.13-0.42-0.27%热轧板卷:产量（万吨）315.60319.003.401.08%全国冷轧板卷钢厂:冷轧板卷:产量（万吨）85.3785.870.500.59%库存总库存:螺纹钢（万吨）948.84914.54-34.30-3.61%螺纹钢厂库（万吨）243.13234.13-9.00-3.70%总库存:线材（万吨）170.32170.330.010.01%线材厂库（万吨）70.0671.721.662.37%总库存:中厚板（万吨）227.01234.597.583.34%中厚板厂库（万吨）76.3580.203.855.04%总库存:热轧板卷（万吨）409.99419.489.492.31%热卷厂库（万吨）85.0588.713.664.30%总库存:冷轧板卷（万吨）183.98190.096.113.32%冷卷厂库（万吨）37.8739.671.804.75%消费螺纹钢表观消费（万吨）288.00266.09-21.91-7.61%线材表观消费（万吨）104.4087.92-16.48-15.79%中厚板表观消费（万吨）155.42145.55-9.87-6.35%热轧板卷表观消费（万吨）323.47309.51-13.96-4.32%冷轧板卷表观消费（万吨）86.5979.76-6.83-7.89%价格及盈利钢材综合价格指数（点）106.78---螺纹钢价格（元/吨）3803.783805.301.520.04%线材价格（元/吨）4149.284156.647.360.18%中厚板价格（元/吨）3894.913890.89-4.02-0.10%热轧板卷价格（元/吨）3835.083821.33-13.75-0.36%冷轧板卷价格（元/吨）4327.784302.07-25.71-0.59%247家钢铁企业盈利率(%)50.6552.812.16—螺纹钢：高炉：利润（元/吨）-169.03-180.26-11.22-6.64%热轧板卷毛利（元/吨）-140.27-168.62-28.35-20.21%冷轧板卷毛利（元/吨）-7.33-47.14-39.81-543.46%资料来源：钢联数据，华宝证券研究创新部，数据统计区间为2024年4月27日-2024年5月3日 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券4/92.钢铁行业周度数据走势汇总图1：钢铁行业供应走势资料来源：钢联数据，华宝证券研究创新部 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券5/9图2：钢铁行业库存走势资料来源：钢联数据,华宝证券研究创新部 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券6/9图3：钢铁行业消费走势资料来源：钢联数据，华宝证券研究创新部图4：钢铁行业价格走势资料来源：钢联数据，华宝证券研究创新部 产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券7/9图5：钢铁行业盈利走势资料来源：钢联数据，华宝证券研究创新部3.行业新闻及公司动态1、4月27日河钢股份发布年报：2023年公司实现营业收入1227.44亿元，同比减少14.5%；归属于母公司所有者净利润10.84亿元，同比减少22.3%。2023年产铁2881万吨、钢2717万吨、钢材2539万吨，生产钒渣18万吨，钢材销量2605万吨，同比减少1.7%。公司2024年计划产生铁2946万吨，粗钢2773万吨，钢材2640万吨；钒渣18万吨。2、