美国商务部启动东南亚双反调查，国轩高科发布三大电池新品

总结如下：

核心推荐：协鑫科技、天顺风能、三星医疗、福斯特、宁德时代。

光伏：

• 美国商务部启动针对东南亚的双反调查，涉及晶体硅光伏电池，影响海外需求。
• 硅料价格虽已触及厂商成本区间，但仍在清库阶段，未来仍有下跌空间。
• 产业链价格需以硅料价格为锚，组件价格预期见底。
• 推荐高品质N型硅料协鑫科技，并关注新技术发展，如HJT路线的迈为股份、东方日升。

风电&电网：

• 广东海风项目有望于6月开始建设，推荐天顺风能，关注泰胜风能、海力风电、大金重工、天能重工等。
• 关注海缆龙头东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆、太阳电缆。
• 海风需求变化对产业链影响，关注铸锻件龙头日月股份、金雷股份。
• 特高压建设持续高企，推荐干变出海龙头金盘科技，电表首推三星医疗、海兴电力，以及有载分接开发龙头华明装备。

氢能：

• 国内最大单体产氢量3000Nm³/h的水电解制氢装备下线。
• 推荐龙头隆基绿能、阳光电源，优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。
• 关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。

储能：

• 招标项目总规模约962MW/1784MWh，其中EPC规模更大。
• 建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据、三晖电气。

新能源车：

• 国轩高科发布新品，涵盖5C超快充G刻电池、高镍三元星晨电池及全固态技术金石电池。
• 锂电主产业链建议关注宁德时代、国轩高科、科达利等。
• 预计2024年复合集流体将实现量产，材料端建议关注宝明科技、英联股份等。
• 充电桩端看好通合科技、永贵电器、特锐德、星云股份。

风险提示：新能源装机需求不及预期、新能源发电政策不及预期、宏观经济不及预期。

行情回顾：电力设备新能源板块在5月13日至5月17日下跌2.3%，全年累计跌幅为12.9%。细分板块中，光伏设备下跌3.58%，风电设备下跌2.73%，电池下跌4.66%，电网设备下跌1.10%。

本周核心观点：

• 光伏：关注新技术发展，特别是银浆上涨下的HJT路线。预计硅料环节价格见底。
• 风电&电网：推荐天顺风能，关注泰胜风能等。关注海缆、铸锻件、漂浮式风机、干变出海等。
• 氢能&储能：关注氢能装备下线及储能市场招标、中标情况。
• 新能源车：关注国轩高科的新品发布及供应链上下游公司。

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