基础化工行业月报：化工品整体延续涨势，继续关注煤化工、轻烃化工与磷化工

分析师：顾敏豪 登记编码：S0730512100001 gumh00@ccnew.com021-50586308 化工品整体延续涨势，继续关注煤化 工、轻烃化工与磷化工 ——基础化工行业月报 证券研究报告-行业月报同步大市(维持) 基础化工相对沪深300指数表现 基础化工沪深300 投资要点： 发布日期：2024年05月16日 2% -3% -8% -13% -18% -23%2023.052023.092024.012024.05 -28% -33% 资料来源：中原证券、聚源数据 相关报告 《基础化工行业月报：围绕供需与资源品两条主线，关注煤化工与轻烃化工、磷化工和粘胶长丝行业》2024-04-12 《基础化工行业月报：化工品价格持续回暖，关注煤化工、轻烃化工与磷化工行业》2024-03-07 《基础化工行业月报：化工品价格有所回暖，关注煤化工、轻烃化工与轮胎行业》2024-02-08 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16 楼 邮编：200122 2024年4月份中信基础化工行业指数上涨4.57%，在30个中信一级 行业中排名第3位。子行业中，无机盐、钛白粉和印染化学品行业表现相对较好。主要产品中，4月份化工品延续上涨态势，涨跌比有所提升。上涨品种中，液氯、MMA、PMMA、丙酮和溴素涨幅居前。4月份的投资策略，建议继续关注煤化工、轻烃化工和磷化工行业。 市场回顾：根据wind数据，2024年4月份中信基础化工行业指数上涨4.57%，跑赢上证综指2.47个百分点，跑赢沪深300指数 2.68个百分点，行业整体表现在30个中信一级行业中排名第3 位。近一年来，中信基础化工指数下跌15.55%，跑输上证综指 8.98个百分点，跑输沪深300指数5.01个百分点，表现在30个中信一级行业中排名第18位。 子行业及个股行情回顾:根据wind数据，2024年4月，33个中信三级子行业中，23个子行业上涨，8个子行业下跌。其中无机盐、钛白粉和印染化学品行业涨幅居前，分别上涨15.14%、12.34%和12.18%，碳纤维、有机硅和膜材料行业跌幅居前，分别下跌19.89%、3.93%和3.85%。2024年3月，基础化工板块505只个股中，共有259支股票上涨，245支下跌。其中正丹股份、宝丽迪、百川股份、建新股份和瑞丰高材位居涨幅榜前五，涨幅分别为361.72%、105.90%、65.73%、54.03%和46.66%；*ST碳元、*ST宁科、ST永悦、华生科技和金博股份跌幅居前，分别下跌58.66%、56.82%、31.49%、31.36%和24.56%。 产品价格跟踪:根据卓创资讯数据，2024年4月国际油价呈现震荡态势，其中WTI原油下跌1.49%，报收于81.93美元/桶，布伦特原油上涨0.43%，报收于87.86美元/桶。在卓创资讯跟踪的315个产品中，156个品种上涨，上涨品种较上月略有提升，涨幅居前的分别为液氯、MMA、PMMA、丙酮和溴素，涨幅分别为66.67%、24.67%、16.73%、15.45%和14.49%。120个品种下跌，下跌品种比例略有下降。跌幅居前的分别是气相白炭黑、氯化铵、乙二醇单丁醚、蒽油和合成氨，分别下跌了26.53%、17.70%、15.91%、12.94%和11.57%。总体上看，化工产品价格延续上涨态势。 行业投资建议:维持行业“同步大市”的投资评级。2024年5月份的投资策略上，建议继续关注油价替代路线的煤化工、轻烃化工行业以及具有资源属性的磷化工行业。 风险提示：原材料价格大幅波动、行业竞争加剧、下游需求下滑 内容目录 1.市场回顾3 1.1.板块行情回顾3 1.2.子行业及个股行情回顾3 2.行业与公司要闻回顾4 3.河南上市公司行情及要闻9 3.1.河南上市公司行情回顾9 3.2.河南省化工行业及上市公司近期要闻10 4.产品价格跟踪11 4.1.产品价格涨跌幅排名11 4.2.重点产品价格走势12 5.行业评级及投资观点15 6.风险提示16 图表目录 图1：近一年基础化工指数表现3 图2：2024年4月基础化工子行业行情表现4 图3：布伦特原油价格走势12 图4：乙烯价格走势12 图5：丙烯价格走势12 图6：丁二烯价格走势12 图7：聚乙烯价格走势12 图8：聚丙烯价格走势12 图9：PVC价格走势13 图10：丙烯酸甲酯价格走势13 图11：天然橡胶价格走势13 图12：炭黑价格走势13 图13：涤纶长丝价格走势13 图14：粘胶短纤价格走势13 图15：钛白粉价格走势14 图16：磷矿石价格走势14 图17：尿素价格走势14 图18：钾肥价格走势14 图19：磷酸一铵价格走势14 图20：磷酸二铵价格走势14 图21：纯碱价格走势14 图22：MDI价格走势14 图23：草甘膦价格走势15 图24：有机硅价格走势15 图25：化工行业历史估值水平15 图26：中信一级行业估值对比15 表1：4月份基础化工板块个股领涨、领跌情况4 表2：4月份基础化工板块河南上市公司个股领涨、领跌情况9 表3：4月份化工产品价格涨跌情况（单位：元/吨%）11 1.市场回顾 1.1.板块行情回顾 根据wind数据，2024年4月份中信基础化工行业指数上涨4.57%，跑赢上证综指2.47 个百分点，跑赢沪深300指数2.68个百分点，行业整体表现在30个中信一级行业中排名第 3位。近一年来，中信基础化工指数下跌15.55%，跑输上证综指8.98个百分点，跑输沪深 300指数5.01个百分点，表现在30个中信一级行业中排名第18位。 图1：近一年基础化工指数表现 3.00% -2.00% -7.00% -12.00% -17.00% -22.00% -27.00% -32.00% 2023-05-122023-07-212023-09-272023-12-122024-02-272024-05-10 基础化工(中信)上证指数沪深300 资料来源：中原证券研究所，wind 1.2.子行业及个股行情回顾 根据wind数据，2024年4月，33个中信三级子行业中，23个子行业上涨，8个子行业下跌。其中无机盐、钛白粉和印染化学品行业涨幅居前，分别上涨15.14%、12.34%和12.18%，碳纤维、有机硅和膜材料行业跌幅居前，分别下跌19.89%、3.93%和3.85%。 2024年3月，基础化工板块505只个股中，共有259支股票上涨，245支下跌。其中正丹股份、宝丽迪、百川股份、建新股份和瑞丰高材位居涨幅榜前五，涨幅分别为361.72%、105.90%、65.73%、54.03%和46.66%；*ST碳元、*ST宁科、ST永悦、华生科技和金博股份跌幅居前，分别下跌58.66%、56.82%、31.49%、31.36%和24.56%。 图2：2024年4月基础化工子行业行情表现 20% 15% 10% 5% 0% CS碳纤维CS有机硅CS膜材料CS涤纶 CS其他塑料制品 CS氟化工CS涂料油墨颜料 CS钾肥CS民爆用品CS锂电化学品 CS氯碱CS合成树脂 CS其他化学制品 CS复合肥CS农药 CS电子化学品CS橡胶助剂CS日用化学品CS橡胶制品 CS磷肥及磷化工 CS粘胶CS锦纶 CS改性塑料CS其他化学原料 CS纯碱CS聚氨酯CS氮肥CS氨纶CS轮胎 CS食品及饲料添加剂 CS印染化学品 CS钛白粉CS无机盐 -5% -10% -15% -20% -25% 资料来源：中原证券研究所，wind 表1：4月份基础化工板块个股领涨、领跌情况 涨跌幅前10 涨跌幅后10 证券代码证券简称涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 涨跌幅（%） 300641.SZ正丹股份361.72 603133.SH *ST碳元 -58.66 300905.SZ宝丽迪105.90 600165.SH *ST宁科 -56.82 002455.SZ百川股份65.73 603879.SH ST永悦 -31.49 300107.SZ建新股份54.03 605180.SH 华生科技 -31.36 300243.SZ瑞丰高材46.66 688598.SH 金博股份 -24.56 600727.SH鲁北化工38.79 834033.BJ 康普化学 -23.54 688116.SH天奈科技35.74 300530.SZ 领湃科技 -23.50 000949.SZ新乡化纤34.08 871642.BJ 通易航天 -21.60 605183.SH确成股份34.02 603810.SH 丰山集团 -21.54 002597.SZ金禾实业31.89 000599.SZ 青岛双星 -21.40 资料来源：中原证券研究所，wind 2.行业与公司要闻回顾 3月份化学原料和化学制品制造业增加值同比增长9.1%。国家统计局4月16日发布数据，3月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.5%，环比下降0.08%。其中，石油和天然气开采业同比增长1.5%，化学原料和化学制品制造业同比增长9.1%。 分三大门类看，3月份，采矿业增加值同比增长0.2%，制造业增长5.1%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长4.9%。 分经济类型看，3月份，国有控股企业增加值同比增长4.1%；股份制企业增长5.1%，外商及港澳台投资企业增长2.6%；私营企业增长3.7%。 分行业看，3月份，41个大类行业中有32个行业增加值保持同比增长。其中，煤炭开采 和洗选业下降1.6%，石油和天然气开采业增长1.5%，农副食品加工业增长5.2%，酒、饮料和精制茶制造业增长4.0%，纺织业增长2.5%，化学原料和化学制品制造业增长9.1%，非金属矿物制品业下降2.8%，黑色金属冶炼和压延加工业增长3.3%，有色金属冶炼和压延加工业增长11.2%，通用设备制造业同比持平，专用设备制造业增长0.9%，汽车制造业增长9.4%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长8.6%，电气机械和器材制造业增长 4.8%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长10.6%，电力、热力生产和供应业增长4.9%。 分产品看，3月份，619种产品中有338种产品产量同比增长。其中，钢材12337万吨，同比增长0.1%；水泥15440万吨，下降22.0%；十种有色金属667万吨，增长7.1%；乙烯277万吨，增长3.6%；汽车279.4万辆，增长6.5%，其中新能源汽车88.4万辆，增长 33.5%；发电量7477亿千瓦时，增长2.8%；原油加工量6378万吨，增长1.3%。 3月份，规模以上工业企业产品销售率为93.1%，同比下降1.3个百分点；规模以上工业企业实现出口交货值12671亿元，同比名义增长1.4%。 一季度，全国规模以上工业增加值同比增长6.1%。其中，石油和天然气开采业同比增长2.5%，化学原料和化学制品制造业同比增长9.6%。 一季度化学原料和化学制品制造业投资同比增长11.9%。国家统计局4月16日发布数据，一季度，全国固定资产投资（不含农户）100042亿元，同比增长4.5%，增速比1—2月份加快0.3个百分点。其中，化学原料和化学制品制造业投资同比增长11.9%。 分产业看，第一产业投资1804亿元，同比增长1.0%；第二产业投资33213亿元，增长 13.4%；第三产业投资65025亿元，增长0.8%。 第二产业中，工业投资同比增长13.4%。其中，采矿业投资增长18.5%；电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长29.1%；制造业投资增长9.9%，增速加快0.5个百分点。 第三产业中，铁路运输业投资同比增长17.6%，航空运输业投资增长35.4%，水利管理业投资增长13.9%。 分地区看，东部地区投资同比增长5.7%，中部地区投资增长4.1%，西部地区投资增长1.4%，东北地区投资增长9.6%。 分登记注册类型看，内资企