天风海外重申一下今年看好阿里巴巴的理由股东回报在互联网公司中

股东回报在互联网公司中具有吸引力。FY24财年，阿里巴巴回购+分红累计165美金，较前一年显著增加，属于股东回报最高的互联网公司之一。 其中1Q回购48亿美金。FY24财年，阿里巴巴流通股净减少5.1%。 按照每股股价86.8美金计算，总回报率达到7.8%GMV有望重新提速。【天风海外】重申一下今年看好阿里巴巴的理由股东回报在互联网公司中具有吸引力。 FY24财年，阿里巴巴回购+分红累计165美金，较前一年显著增加，属于股东回报最高的互联网公司之一。 其中1Q回购48亿美金。FY24财年，阿里巴巴流通股净减少5.1%。 按照每股股价86.8美金计算，总回报率达到7.8%GMV有望重新提速。 FY25财年，公司加大对GMV及市场份额的重视，4QFY24（1Q2024），GMV同比实 现双位数增长，与线上社零增速（12.4%）之间的gap显著缩窄；我们认为GMV的重新提速代表公司有望重拾增长，同时损失份额情况有望进一步边际减缓。 估值具有性价比，入通值得起到。 当前阿里估值对应FY25/26PE仅为10/9倍，对应核心电商估值仅为个位数，综合考虑股 东回报，估值具有吸引力；公司宣布将于2024年8月底之前完成双重主要上市，我们认为公司9月有望加入港股通，带来更多增量资金。