2024年一季度,我国经济平稳开局,GDP同比增长5.3%,较上年第四季度加快0.1个百分点。一季度实际GDP增速高于5.0%的年度预定目标,亦好于5年复合增速(4.8%)。从供给看,主要是工业和服务业生产较强,工业增加值、服务业生产指数分别同比增长6.0%、5.5%,二者对GDP增长的贡献超过90%。从需求看,固定资产投资加快、出口改善,成为经济增速加快的主要驱动因素,二者分别同比增长4.5%(扣除价格因素实际增长5.9%)、4.9%,较2023年全年提高1.5、4.3个百分点。一季度,虽然需求侧的投资和出口增速均有所提升,但经济整体仍延续供强需弱的态势,导致价格水平持续低位运行,一季度我国名义GDP同比仅4.2%,显著低于实际GDP增速。展望二季度,预计服务业供需两旺态势延续,仍是经济恢复的主要驱动力;大规模设备更新和消费品以旧换新将为工业生产注入动能,但增速能否进一步提升还取决于海外补库强度、基建开工进度及地产促稳政策的效果等。