宝城期货有色日报

有色日报 有色维持强势 有色金属 核心观点 沪铜 沪铜主力期价夜盘减仓回落至8.12万一线，日内震荡上行，回升至8.2万一线。在宏观资金的推动下，铜价再度回升至节前高点，短期面临一定的技术压力，可能形成双顶，操作上可逢高短空，下方关注8万一线支撑，若突破则应及时止损。短期看空的点在于产业接受意愿低，社库高企。本周以来海外COMEX铜低库存导致其大幅上涨，与LME价差拉大，这一定程度上也带动了沪铜上行。 建议逢高短空 沪锌 沪锌主力期价增仓上行，站上2.4万关口。锌上行原因与铜一致，主要受金融属性影响。产业上，海外伦锌高位小幅去库；国内季节性累库后社库较去年同期上升约9万吨；国内现货一直维持贴水状态；锌价上涨导致社库去库压力大。宏观利好，产业利空，预计锌价将在2.3万-2.4万区间震荡。 姓名：闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com 建议观望 沪镍 沪镍主力期价夜盘冲高回落，由14.6万一线回落至14.4万一线，早盘跳水至14.2万一线，随后震荡反弹至14.4万一线。五月镍中间品出现延期到港，且个别一体化企业暂停销售硫酸镍，硫酸镍及镍中间品价格走势坚挺，短期电积镍成本支撑仍在。叠加镍矿、镍铁等产品走势均坚挺，镍产业链乐观情绪亦支撑镍价。4月有色大幅上涨镍价涨幅较小，所以相较于其他的有色品种安全边际较高，我们认为后续镍价或将在14-14.8万区间震荡。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 建议逢低做多 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 5月15日SMM讯，日内主流平水铜报平水价格-升水120元/吨，好铜报升水20元/吨-升水120元/吨。根据SMM1#电解铜报价方法论，SMM始终对当月合约报价。受沪铜2405合约与2406合约持仓巨大差异影响，隔月Contango月差较大，对现货贸易商报盘形成干扰，对沪铜2406合约报盘较大贴水的情况下市场成交表现仍然冷清。下游对月差扰动持观望情绪，接货意愿较差。在国内部分冶炼厂检修背景下，若铜价有所回调，预计换月后现货升水收敛将较此前更快速。 ➢镍 5月15日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2406合约。金川电解主流升贴水+1500元/吨，价格145590元/吨；俄罗斯镍主流升贴水-200元/吨，价格143890元/吨；挪威镍主流升贴水+3800元/吨，价格147890元/吨；镍豆主流升贴水-3200元/吨，价格140890元/吨。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢锌 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。