零售中央银行数字货币的跨境支付

零售中央银行数字货币的跨境支付设计和政 策考虑因素 安德烈·雷斯洛，加布里埃尔·索德伯格和津田自然树 注释/2024/002 FINTECHNOTE 零售中央银行数字货币的跨境支付 设计和政策考虑因素 AndréReslow，GabrielSoderberg和NatsukiTsuda5月 2024 ©2024国际货币基金组织 零售中央银行数字货币的跨境支付：设计和政策考虑 注2024/002 由AndréReslow，GabrielSoderberg和NatsukiTsuda编写* 在出版物中编目数据IMF库 名称：Reslow，André，作者。|Söderberg，Gabriel，1978-，作者。|津田，Natsuki，作者。|国际货币基金组织，出版商。 标题：使用零售中央银行数字货币的跨境支付：设计和政策考虑/AndréReslow，GabrielSoderberg和NatsukiTsuda 其他标题：设计和政策考虑。|金融科技笔记。 描述：华盛顿特区：国际货币基金组织，2024年。2024年5月。|包括书目参考。标识符:ISBN: 9798400272035(纸质) 9798400274336(ePub) 9798400274510(WebPDF) 主题:LCSH:数字货币-法律和立法。|银行和银行-国际。分类:HG1710.R42024 免责声明:FintechNotes为IMF工作人员就重要问题向政策制定者提供实用建议。FintechNotes中表达的观点是作者的观点，不一定代表IMF，其执行董事会或IMF管理层的观点。 推荐引用:Reslow，André，GabrielSoderberg和NatsukiTsuda。2024。“零售中央银行数字货币的跨境支付：设计和政策考虑”IMFFintechNote2024/002，国际货币基金组织，华盛顿特区。 出版物订单可以在线，传真或通过邮件发布：国际货币基金组织，出版物服务 P.O.Box92780,Washington,DC20090,USA电话:(202)623-7430传真:(202)623-7201 电子邮件：publications@imf.orgbookstore.IMF.orgelibrary. IMF.org *AndréReslow是主要作者，在DongHe和TommasoMancini-Griffoli的监督下。该报告得益于国际货币基金组织的几位工作人员的贡献，特别是KathleenKao，TayoKoonprasert，AshleyLannquist，YanLiu和KieranMurphy，以及BIS创新中心，世界银行和几个国际货币基金组织成员国的评论。 Contents 首字母缩略词3 1.Introduction4 2.从跨境支付的角度看待CBDC设计的框架6 3.从要素10的角度出发的CBDC设计考虑和政策影响 元素1：访问10 最终用户访问10 金融中介机构和外汇提供商的访问11 对控股和交易的限制12 要素2：通信14 付款启动和消息传递14 通信基础设施和连接16 要素3：货币兑换18 外汇准备金18 外汇流动性管理20 要素4：合规性22 财务诚信22 资本流动管理措施24 要素5：结算25 即时结算26 付款与付款26 4.结论29 附件一通过五行视角的传统安排31 附件二。eNaira作为入站汇款的支付选择32 附件三外汇提供者限制33 附件四.破冰船议定书的设计影响35 参考文献37 BOXES 方框1.跨境支付的普遍模式8 方框2.互连和通用平台9 方框3.在CBDC设计中考虑跨境影响时的指导基线问题30 Figures 图1.跨境支付的核心要素7 图2.程式化互连模型9 图3.程式化货币转换模型19 图4.付款与付款的程式化模型(PvP)27 首字母缩略词 反洗钱/打击资助恐怖主义AMM自动做市商 API应用程序编程接口 BIC银行识别码 CBDC中央银行数字货币尼日利亚CBN中央银行CCP中央对手方 CFM资本流动管理措施FMI金融市场基础设施HTLC哈希时间锁定合同IBAN国际银行账号 IPS即时支付系统 MTO汇款运营商 NFC近场通信 PSP支付服务提供商 PvP付款与付款QR快速反应RTGS实时总结算 1.Introduction 许多中央银行目前正在探索发行零售中央银行数字货币（CBDC）的可能性。虽然主要目标因司法管辖区而异，但许多中央银行认为改善跨境支付是潜在的好处1以前的工作表明，CBDC可以帮助克服跨境支付中的一些摩擦。2CBDC是一种安全和流动的资产，可减少金融中介机构的数量和结算风险。此外，CBDC的推出提供了一个窗口-一个干净的石板-从一开始就建立跨境支付功能，从而更有效地。过去的经验表明，一旦系统启动并运行并且最初是为国内目的设计的，就很难使传统支付系统跨境互操作（FSB2020b）。此外，CBDC作为一种新的跨境支付手段，通常旨在与现有选择共存并补充现有选择，从而可以增加支付多样性并刺激弹性，竞争和效率。影响可能是宏观关键的，因为更快、更便宜和更具包容性的支付可以促进国际商务和汇款转移。反过来，央行也可以看到更多的CBDC在国内使用(Ta2023)。 为跨境支付设计CBDC系统与定制其他支付系统没有根本区别。实际上，本文强调的许多相同的挑战，机遇和含义普遍适用。也就是说，CBDC系统中的角色和责任可能略有不同，鉴于CBDC作为公共资金而不是商业银行资金的性质，中央银行可能会发挥更关键的作用。在CBDC设置中，最终用户将直接持有中央银行的负债，就像他们持有现金一样，中央银行可能在建立和运营基础设施和计划方面发挥重要作用。3 本文从正在进行的实验和研究中吸取教训，以确定开发零售CBDC系统时的设计和政策考虑因素，以便它可以与跨境支付兼容。本文重点关注零售CBDC-主要针对家庭和非金融公司的CBDC-并将批发CBDC考虑未来的工作，尽管许多讨论也适用于批发CBDC和其他形式的货币。4许多中央银行目前正在探索用于国内目的的零售CBDC，而迄今为止的许多跨境CBDC实验都集中在批发交易上（请参阅BIS，IMF和世界银行2021和2022）。然而，Icebreaer项目是第一个使用零售CBDC的跨境支付实验（BISIH等2023c；另见附件四）。该项目使用通信枢纽将以色列，挪威和瑞典中央银行的CBDC测试系统互连。本文引用了Icebreaer项目的经验教训，以及现有的非CBDC安排，如ProjectNexs（BISIH2021）。Nexs是如何将多个国家支付系统连接到实现国际零售的跨境网络的蓝图。 1有关中央银行探索CBDC的动机，请参阅Soderberg等人（2023年）和Kosse和Mattei（2023年）。 2有关挑战和摩擦，请参阅CPMI（2020），以及BIS，IMF和世界银行（2021和2022），了解CBDC如何提供一些好处。基础设施是允许工具转移的软件和硬件技术,方案是阐明生态系统参与者的过程和角色的规则、标准和实践。 批发CBDC通常仅适用于银行和金融机构。 以秒为单位的支付。它通过标准化即时支付系统（IPS）连接的方式克服了双边互连的限制。此外，本文还借鉴了“G20 加强跨境支付路线图”（见FSB2020a）下发布的出版物的经验教训。 本文提供了一个分析框架，通过五个相互关联的元素来查看跨境CBDC支付：访问，通信，货币转换，合规性和结算。对于每个元素，本文确定了关键的CBDC设计选择，其中许多可以在初始准备阶段解决。5 通过早期决策，各国央行可以降低不得不在后期重新设计或调整国内CBDC系统的风险。因此，首要的关键信息是在早期阶段考虑跨境影响，即使CBDC最初仅在国内使用，跨境使用的明确目标也可以帮助做出早期设计选择。此外，国际合作也很重要：信息共享、一致的消息传递标准和监管方法以及通用基础设施都可以促进CBDC的互操作性。如果在全球范围内实现这种国际合作，以避免分散和围墙花园，这种国际合作可能会产生更大的影响。 我们工作中的其他关键信息如下： 评估访问策略、角色和责任至关重要：中央银行应仔细评估最终用户和中介机构的准入政策。广泛的准入可以降低与外汇提供相关的成本，但可能会导致宏观金融风险，例如资本流动波动或货币替代。 采用支付启动、数据和消息传递的国际标准有助于：即使在CBDC环境中，这些标准，例如ISO20022，也将继续发挥作用。6 即时结算和24/7可用性有助于减轻一些风险：通过提供即时付款和24/7的可用性，可以降低结算和流动性风险。 可编程性可以提高效率：实验表明，可编程性可以通过允许同步付款与付款（PvP）来降低结算风险。 遵守国际监管框架应考虑在内这些技术包括确保隐私和加强监管合规性的技术，例如反洗钱/打击资助恐怖主义 (AML/CFT)。 灵活或模块化的技术设计可以帮助：可以“插入”不同安排的解决方案可以更轻松地适应未来跨境CBDC支付格局的可能持续演变。 本文的其余部分结构如下。第2节介绍了一个基本框架，第3节讨论了设计考虑因素和政策影响，包括总结关键设计考虑因素的方框。第4节总结。 5有关CBDC项目的产品开发阶段，请参阅Tourpe等（2023年）。 6ISO20022是一项国际金融消息传递标准，为金融机构之间的数据通信提供了通用语言。 2.从跨境支付的角度看待CBDC设计的框架 假设爱丽丝需要寄钱给住在另一个国家的鲍勃。Alice的一个选择是通过邮件向Bob发送现金。要进行转移，必须满足某些要求。首先，爱丽丝需要获取钞票。其次，爱丽丝需要鲍勃的邮政地址。第三，需要有可靠的邮政服务来交付信封。由于Alice和Bob居住在不同的国家，除非Alice使用跨国送货服务，否则可能会涉及几种邮政服务。第四，Alice和Bob必须确保他们遵守所有规则和规定，这在信封中发送现金的情况下可能很困难。第五，他们必须就谁在什么阶段拥有这笔钱以及所有权何时转移达成一致。 大多数跨境支付不是通过在信封中汇款来完成的；相反，它们是以数字形式完成的。目前，有许多不同类型的模型 ，包括代理银行、闭环和聚合器(见方框1)。此外，支付系统之间存在更正式的安排，例如支付系统和通用平台的互联( 见方框2)。 然而，数字支付背后的模型和安排可以通过信封类比来理解。在每个模型中，都会出现访问问题。谁可以访问什么钱和什么规则来管理这种访问？尽管Alice和Bob可以轻松访问任何国家的钞票，但在数字世界中拥有一个银行帐户来持有外币更为复杂。这通常导致需要对每次支付进行货币转换。解决在数字世界中也很重要。在信封的情况下，爱丽丝需要鲍勃居住的物理地址。在数字世界中，她经常需要知道Bob使用的银行，该银行的识别号码以及Bob的帐号。此外，数字支付通常需要中介，例如信封中的邮政服务。例如，代理银行模式中使用了多个金融中介机构，因为并非所有银行通常都在所有国家开展业务。有时，需要更少的金融中介机构。例如，在闭环中，货币转账运营商可能在多个国家/地区活跃并提供转账服务。 为了确保遵守数字世界的监管要求，支付服务提供商（PSP）必须进行各种检查（稍后将详细讨论）以促进支付 。7与在信封中发送现金的简单示例相比，使用CBDC更容易进行这些操作。确定正在转移的资金的所有权以及转移在数字领域中发生的方式也至关重要。当涉及到跨境支付时，在支付链中发生多个交易，所有这些交易都必须进行结算，并同意所有权的变更。 如Alice和Bob示例所示，跨境支付涉及多个不同的元素。因此，在本文中，我们从访问，通信，货币转换，合规性和结算五个关键要素来分析跨境CBDC支付。如图1所示，这些要素构成了跨境支付的基本组成部分。访问是指允许谁持有和交易给定的货币以及对该访问的任何潜在限制。沟通是。 支付服务提供商包括但不限于银行和其他接受存款的机构,以及诸如货币转移运营商和电子货币发行商之类的