行业信息跟踪（2024.5.5-2024.5.12）：4月机械销量超预期，消费电子出口改善

行业信息跟踪（2024.5.5-2024.5.12） 4月机械销量超预期，消费电子出口改善 2024年05月14日 地产链、基建链高频数据更新： ①地产方面，供需维持疲弱，利好政策密集出台。②基建方面，新增专项债加快发行节奏，带动实物工作量改善。③具体行业来看，水泥、混凝土等短期景气度维持低位，后续有望边际改善。 上周数据相对较优： 机械：4月挖掘机销量高于预期，内销向好。4月销售各类挖掘机18822台，高于预期的18500台，同比+0.3%。其中，国内市场销售10782台，高于预期的 分析师牟一凌执业证书：S0100521120002邮箱：mouyiling@mszq.com 9500台，同比+13.3%；出口市场销售8040台，低于预期的9000台，同比- 分析师沈心怡 13.2%。消费电子：4月手机、自动数据处理设备出口同比增速显著改善。4月手机出口 执业证书：S0100524020002邮箱：shenxinyi@mszq.com 96.40亿美元，环比+11.8%，同比+7.3%，显著好于1-3月累计同比的-13.0%； 相关研究1.A股策略周报20240512：脱虚向实，勇往直前-2024/05/122.行业信息跟踪（2024.4.29-2024.5.5）：“新势力”4月销量平稳，“五一”假期出游延续修复趋势-2024/05/073.资金跟踪系列之一百一十八：市场交易热度快速回升，机构ETF被持续净申购-2024/05/064.A股策略周报20240505：后天下之乐-2024/05/055.策略专题研究：结构新复苏：2024年Q1业绩深度解读-2024/05/04 4月自动数据处理设备164.34亿美元，环比-5.1%，同比+8.2%，好于1-3月累计同比的+4.8%。房地产：利好政策密集出台。其中受到市场较多关注的：①5月6日，深圳分区优化住房限购政策。②5月9日，西安、杭州全面取消住房限购措施。③5月10日，央行发布24年一季度货币政策执行报告，报告指出要“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，促进房地产市场平稳健康发展。“ 上周数据相对平稳或走弱： 生猪：4月11家主流猪企销额同环比小幅正增长。4月11家主流猪企（新希望、唐人神、金新农、牧原股份、温氏股份、天邦食品、大北农、天康生物、正邦科技、东瑞股份、中粮家佳康）合计销售生猪1152.41万头，同比-0.5%，环比-2.6%；实现销售收入193.62亿元，同比+4.3%，环比+0.6%。汽车：4月销量弱于预期，经销商库存上行。销量方面，4月狭义乘用车销量153.2万辆，低于预期的160.0万辆，同比-5.7%，环比-9.4%。库存方面，4月中国汽车经销商库存预警指数为59.4%，环比+1.1个百分点。库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处在不景气区间。玻璃：价格小幅回落，企业库存累积。价格方面，上周国内浮法玻璃均价1699.95元/吨，较节前一周均价下跌0.3%。库存方面，截至5月9日，重点监测省份生产企业库存总量为5508万重量箱，较4月30日库存+2.2%。 风险提示：稳增长政策落地不及预期；数据基于公开数据整理，可能存在信 息滞后或更新不及时、不全面的风险。 目录 1地产链、基建链高频数据更新3 2上周总结5 2.1上周数据相对较优5 2.2上周数据相对平稳或走弱5 3板块涨跌幅6 3.1上周板块表现6 3.2八大板块涉及的23个中信一级行业6 4板块信息跟踪8 4.1能源与资源板块8 4.2碳中和板块10 4.3数字经济板块12 4.4传统消费板块13 4.5粮食安全板块15 4.6稳增长板块16 4.7疫后复苏板块18 4.8新消费板块19 5风险提示21 插图目录22 1地产链、基建链高频数据更新 地产方面，供需维持疲弱，利好政策密集出台。1）供需数据来看，克而瑞数据，4月30重点城市商品住宅新增供应面积930万平方米，环比-20%，同比-43%，1-4月累计同比-37%；4月重点30城商品住宅成交面积978万平方米，环比-17%，同比-43%，1-4月累计同比-47%。4月房地产供需维持低位。步入5月，供需数据仍在低位波动。周度高频数据来看，5月前两周，30大中城市商品房周平均成交面积为147.71万平方米，较前月-16.2%，较23年同期-41.3%。2）政策端：近期地产利好政策频出，涉及放松限购、“以旧换新”等多方面举措。其中，受到市场较多关注的政策包括：①5月6日，深圳分区优化住房限购政策。 ②5月9日，西安、杭州全面取消住房限购措施。③5月10日，央行发布24年一季度货币政策执行报告，报告提出要“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，促进房地产市场平稳健康发展。”与4月30日政治局会议定调的地产“去库存”相一致。 基建方面，新增专项债加快发行节奏，带动实物工作量提升。根据Mysteel数据，截至5月6日，24年内各地发行新增专项债规模已达7224.48亿元，主要投 向市政和产业园区基础设施、交通基础设施等领域。考虑到4月中下旬发改委指 出已“完成2024年地方政府专项债券项目的筛选工作”，以及财政部强调将“推 动所有增发国债项目于今年6月底前开工建设”，后续基建实物工作量有望提升。根据Mysteel不完全统计，4月全国各地共开工11097个项目，环比+40.75%。 具体行业来看，短期景气度维持低位，后续有望边际改善。1）水泥：上周全国水泥市场价格环周小幅-0.6%。五一假期过后，天气情况有所好转，水泥需求继续小幅恢复，全国重点地区水泥企业出货率约为54%，环周约提升2个百分点。上周全国水泥库容比为67.00%，环周-0.31个百分点，同比-5.31个百分点。2）混凝土：供应方面，上周全国506家混凝土产能利用率为8.17%，环周-0.12个百分点；同比-4.87个百分点。需求方面，近期虽有部分新开项目作为增量，但由于整体资金并不充裕，项目采购量增幅不大。3）钢铁：价格端，截至5月 10日，螺纹钢(HRB40020mm)价格3827元/吨，较节前+0.3%；热轧板卷(Q235B,4.75mm)价格3885元/吨，较节前-0.1%。供给端，上周五大钢材品种产量886万吨，环周+8.07万吨。库存端，上周五大钢材品种社库、厂库皆去化。然而根据中钢协发布的研究报告，当前钢材库存量仍超过20年同期4.0%和21年同期13.9%，而表观消费量明显低于20年和21年水平，后续钢材库存有进一步降低的空间。需求端，Mysteel建筑企业调研数据显示，4月份全国各区域建筑钢材的采购量环比均有所增加，增幅均在10%以上。 图1：上周信息概览 资料来源：wind，民生证券研究院 2上周总结 2.1上周数据相对较优 机械：4月挖掘机销量高于预期，内销向好。4月销售各类挖掘机18822台，高于预期的18500台，同比+0.3%。其中，国内市场销售10782台，高于预期的 9500台，同比+13.3%；出口市场销售8040台，低于预期的9000台，同比- 13.2%。 消费电子：4月手机、自动数据处理设备出口同比增速显著改善。4月手机出口 96.40亿美元，环比+11.8%，同比+7.3%，显著好于1-3月累计同比的-13.0%；4月自动数据处理设备164.34亿美元，环比-5.1%，同比+8.2%，好于1-3月累计同比的+4.8%。 房地产：利好政策密集出台。其中受到市场较多关注的：①5月6日，深圳分区优化住房限购政策。②5月9日，西安、杭州全面取消住房限购措施。③5月10日，央行发布24年一季度货币政策执行报告，报告指出要“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，促进房地产市场平稳健康发展。” 2.2上周数据相对平稳或走弱 生猪：4月11家主流猪企销额同环比小幅正增长。4月11家主流猪企（新希望、唐人神、金新农、牧原股份、温氏股份、天邦食品、大北农、天康生物、正邦科技、东瑞股份、中粮家佳康）合计销售生猪1152.41万头，同比-0.5%，环比-2.6%； 实现销售收入193.62亿元，同比+4.3%，环比+0.6%。 汽车：4月销量弱于预期，经销商库存上行。销量方面，4月狭义乘用车销量153.2万辆，低于预期的160.0万辆，同比-5.7%，环比-9.4%。库存方面，4月中国汽车经销商库存预警指数为59.4%，环比+1.1个百分点。库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处在不景气区间。 玻璃：价格小幅回落，企业库存累积。价格方面，上周国内浮法玻璃均价1699.95 元/吨，较节前一周均价下跌0.3%。库存方面，截至5月9日，重点监测省份生 产企业库存总量为5508万重量箱，较4月30日库存+2.2%。 3板块涨跌幅 3.1上周板块表现 粮食安全板块领涨，新消费板块表现落后。（2024.5.6-2024.5.10）八大板块中，涨幅排序依次为粮食安全>能源与资源>新消费>碳中和>稳增长>疫后复苏>传统消费>数字经济。月内维度看，粮食安全板块涨幅第一，5月以来跑赢A股市场4.1个百分点。年内维度看，能源与资源板块涨幅居首，年初以来跑赢A股市场整体17.2个百分点。（A股市场：计算加总全部A股的（个股涨跌幅*自由流通市值占比） 图2：上周八大板块表现 资料来源：wind，民生证券研究院 3.2八大板块涉及的23个中信一级行业 为更清晰地了解行业涨跌幅的变化，我们列示了八大板块所包含的23个中信一级行业的周度、月度、年度涨跌幅排名。（2024.5.5-2024.5.10）农林牧渔、房地产、有色金属、煤炭和建材表现居前，分别为+5.7%、+4.4%、+4.3%、+4.2%和+3.9%。电子、消费者服务、传媒、通信和计算机涨幅靠后，分别为-0.9%、-1.1%、-1.9%、-2.7%和-3.2%。 图3：八大板块涉及的23个行业涨跌表现（2024.5.5-2024.5.10） 资料来源：wind，民生证券研究院 4板块信息跟踪 4.1能源与资源板块 4.1.1行业观点更新 图4：煤炭景气度边际改善，能源金属景气度边际回落 资料来源：wind，民生煤炭、金属团队，民生证券研究院整理注：红底部分的观点来自民生行业团队，黄底部分的观点来自民生策略团队 4.1.2行业信息更新 图5：煤炭价格上行，工业金属需求稳健 资料来源：wind，港口圈，民生煤炭、金属团队，民生证券研究院整理 4.1.3行业政策更新 图6：24年4月12日，据国家发改委消息，国家发改委、国家能源局发布关于建立煤炭产能储备制度的实施意见 资料来源：wind，国务院、发改委、工信部等政府部门，民生煤炭、金属团队，民生证券研究院整理 4.1.4行业资讯更新 图7：智利3月铜产量微降 资料来源：wind，煤炭资源网，铜信宝，世铝网，有色网，民生煤炭、金属团队，民生证券研究院整理 4.2碳中和板块 4.2.1行业观点更新 图8：碳中和板块景气度整体平稳 资料来源：民生电新团队，民生证券研究院整理 4.2.2行业信息更新 图9：4月新能源车零售67.4万辆，低于预期的72.0万辆，同比+28.3%，环比-5.7%，渗透率达43.7% 资料来源：wind，中汽协，乘联会，民生电新团队数据，民生证券研究院整理 图10：光伏上游硅料、硅片、电池片价格持续下行 资料来源：wind，能源局，PVInfoLink，CWEA，民生电新团队数据，民生证券研究院整理 4.2.3行业政策更新 图11：24年4月2日，国家能源局发布关于促进新型储能并网和调度运用的通知 资料来源：wind，能源局，PVInfoLink，CWEA，民生电新团队数据，民生证券研究院整理 4.3数字经济板块 4.3.1行业观点更新 图12：人工智能景气度向好 资料来源：民生计算机、电子、通信&元宇宙、传媒、海外团队数据，民生证券研究院整理 4.3.2行业信息更新 图13：4月消费电子出口同比增速显著改善 资料