基金市场周报：杭州楼市新政推动地产回暖，科技板块下跌带动基金走弱

中泰证券研究所专业｜领先｜深度｜诚信 ｜证券研究报告｜ 杭州楼市新政推动地产回暖科技板块下跌带动基金走弱 ——基金市场周报2024.05.10 2024.05.12 分析师：熊婧妍 S0740523110005 xiongjy01@zts.com.cn 投资要点 A股市场：A股市场本周普遍上涨，沪深300上涨1.72%，大小盘之间无明显优势。风格上，周期上涨3%，成长走弱。大部分板块上涨，而科技AI相关板块走势表现相对逊色，考虑到其前期上涨幅度较大，短期内或触发部分资金的止盈需求，进而引发指数调整。杭州发布重磅楼市新政，全面取消限购，推动地产板块上涨4.50%。 基金市场：本周收益率中位数最高为国际(QDII)混合型，收益率为4.03%；最低为货币市场型，收益率为0.04%。 主动权益基金：从板块上看，与股票市场同频，本周主动权益基金板块也产生分化。TMT板块跟随科技板块下跌，周期、医药、消费和金融地产板块皆有2%以上的涨幅。另外，恒生指数虽然涨幅不及A股宽基，但港股板块基金上涨5.8%，远超其余A股板块基金。从风格标签上来看，本周低估值风格基金略有优势。 ETF市场：A股市场和港股及全球市场上，国联安中证全指半导体ETF和易方达恒生H股ETF规模上升最多。成交较活跃的为宽基、金融、科技及高制板块、大盘、中概、消费板块。 新发基金：本周新成立基金22只，总规模183.33亿元：内地主动权益型基金4只，发行规模6.17亿元；被动指数型基金10只，发行规模26.7亿元。本周首发基金共38只，其中被动指数型最多，为9只。下周共有25只首发基金，其中被动指数型基金最多，为8只。景顺长城国证石油天然气ETF和银河中证机器人指数A在周内结束认购。 风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场。2 E 所 目 CONTENTSO 中泰 T本周 市场涨跌 一 录 N ｜领先｜深度 A股市场本周普遍上涨，沪深300上涨1.72%，大小盘之间无明显优势。风格上，周期上涨3%，成长走弱。 债券市场上企业债略跑赢国债，转债在A股市场的带领下上涨1.88%。 港股市场和美股市场皆有不同程度上涨。 代表性商品中，黄金上涨1.92%， 而能化品下跌1.54%。 本周大类资产表现 来源：Wind，中泰证券研究所 本周在大盘收涨的背景下，A股板块内部分化明显。大部分板块上涨，而科技AI相关板块走势表现相对逊色，考虑到其前期上涨幅度较大，短期内或触发部分资金的止盈需求，进而引发指数调整。杭州发布重磅楼市新政，全面取消限购，推动地产板块上涨4.50%。 本周行业主题表现 来源：Wind，中泰证券研究所 近1周收益率中位数最高为国际(QDII)混合型，收益率为4.03%；最低为货币市场型，收益率为0.04%。近1月收益率中位数最高为普通股票型，收益率为5.08%；最低为商品型，收益率为-0.3%。 近1月上涨基金占比最高为增强指数型债券、平衡混合型、货币市场型，上涨比例为100.0%；占比最低为商品型，上涨比例为14.29%。近1月最大回撤最低为货币市场型，最大回撤为0.0%；最高为国际(QDII)股票型，最大回撤为-6.52%。 从板块上看，与股票市场同频，本周主动权益基金板块也产生分化。TMT板块跟随科技板块下跌，周期、医药、消费和金融地产板块皆有2%以上的涨幅。值得注意的是，恒生指数虽然涨幅不及A股宽基，但港股板块基金上涨5.8%，远超其余A股板块基金。 从风格标签上来看，本周低估值风格基金略有优势。 近1周收益率均值% 近1月收益率均值% 今年以来收益 率均值% TMT板块 -1.32 3.32 -6.98 中游制造 1.87 4.04 -3.16 医药板块 2.79 7.04 -4.46 板块 周期板块消费板块 3.53 2.75 11.19 2.64 6.39 5.37 金融地产 2.52 6.20 7.02 港股 5.80 8.87 8.70 均衡 1.69 4.42 1.66 小市值 1.92 4.95 -2.65 0.22 市值 均衡市值 1.61 4.47 4.67 大市值 1.87 4.72 低估值 2.09 4.42 4.70 -0.65 估值 均衡估值 1.63 4.60 -3.61 高估值 1.10 5.21 低成长 2.48 5.77 3.04 成长 均衡成长 1.47 4.22 0.56 高成长 1.32 3.97 -0.32 近1周收益率均近1月收益率均今年以来收益 值%值%率均值% 高盈利质量 1.33 4.12 -0.26 盈利质量 均衡盈利质量 1.53 4.31 0.56 3.31 6.75 5.58 低盈利质量 个股集中 持股分散 1.58 4.23 0.58 度 持股均衡 1.82 4.83 0.90 持股集中 1.80 4.79 1.73 个股换手 低换手率 2.24 5.33 1.83 率 中换手率 1.74 4.75 1.43 -0.15 高换手率 1.18 3.70 行业集中 行业分散 1.85 4.39 3.02 1.00 度 行业均衡 1.73 4.57 -0.71 行业集中 1.63 4.88 个股轮动 低行业轮动度 2.33 5.60 1.68 度 中行业轮动度 1.55 4.46 0.87 高行业轮动度 1.30 3.77 0.63 细分基金表现（主动权益基金） E 所 目 CONTENTSO 中泰 TETF市场 跟踪 二 录 N ｜领先｜深度 跟踪指数 基金代码 规模增高前十 基金简称 规模总变化（亿元） 中证全指半导体 512480.SH 国联安中证全指半导体ETF 4.28 证券公司 512880.SH 国泰中证全指证券公司ETF 4.11 300非银 512070.SH 易方达沪深300非银ETF 3.69 上证指数 510760.SH 国泰上证综合ETF 3.41 CS人工智 159819.SZ 易方达中证人工智能ETF 2.94 科创芯片 588200.SH 嘉实上证科创板芯片ETF 2.47 中证军工 512660.SH 国泰中证军工ETF 1.97 科创50 588000.SH 华夏上证科创板50ETF 1.83 中证红利 515890.SH 博时中证红利ETF 1.80 国信价值 512040.SH 富国中证价值ETF 1.76 跟踪指数 基金代码 规模降低前十 基金简称 规模总变化（亿元） 上证50 510050.SH 华夏上证50ETF -31.91 中证500 510500.SH 南方中证500ETF -28.49 沪深300 510300.SH 华泰柏瑞沪深300ETF -27.27 中证1000 512100.SH 南方中证1000ETF -20.13 沪深300 159919.SZ 嘉实沪深300ETF -16.61 沪深300 510330.SH 华夏沪深300ETF -12.82 中证1000 159845.SZ 华夏中证1000ETF -12.27 创业板指 159915.SZ 易方达创业板ETF -7.99 沪深300 510310.SH 易方达沪深300ETF -6.45 红利低波100 515100.SH 景顺长城中证红利低波动100ETF -5.98 A股市场规模上升幅度最大的ETF为国联安中证全指半导体ETF，规模上升4.28亿元，跟踪指数为中证全指半导体。规模上升前十的ETF涉及科技及高制、金融、宽基、高股息、价值板块。 规模减少幅度最大的ETF为华夏上证50ETF，规模减少31.91亿元，跟踪指数为上证50。规模减少前十的ETF涉及宽基、高股息板块。 A股市场ETF规模增高/减少前十 跟踪指数 基金代码 规模增高前十 基金简称 规模总变化（亿元） 恒生中国企业指数 510900.SH 易方达恒生H股ETF 0.34 恒生科技 513260.SH 汇添富恒生科技ETF 0.10 SHS创新药 517120.SH 华泰柏瑞中证沪港深创新药ETF 0.06 恒生中国企业指数 159850.SZ 华夏恒生中国企业ETF 0.03 沪港深300 517030.SH 易方达中证沪港深300ETF 0.03 SHS互联网 517200.SH 嘉实中证沪港深互联网ETF 0.02 恒生中国企业指数 159960.SZ 平安港股通恒生中国企业ETF 0.01 恒生中国企业指数 159954.SZ 南方恒生中国企业ETF 0.01 沪港深500医药 517990.SH 招商中证沪港深500医药卫生ETF 0.01 沪港深500 517010.SH 易方达中证沪港深500ETF 0.00 跟踪指数 基金代码 规模降低前十 基金简称 规模总变化（亿元） 恒生科技 513130.SH 华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF -7.82 恒生科技 513180.SH 华夏恒生科技ETF -5.49 恒生科技 159740.SZ 大成恒生科技ETF -2.05 恒生科技 513010.SH 易方达恒生科技ETF -1.57 恒生科技 159742.SZ 博时恒生科技ETF -1.11 恒生科技 159741.SZ 嘉实恒生科技ETF -0.71 恒生指数 159920.SZ 华夏恒生ETF -0.53 SHS创新药 159748.SZ 富国中证沪港深创新药产业ETF -0.12 标普中国新经济行业 159822.SZ 银华工银南方东英标普中国新经济行业ETF -0.11 SSH黄金股票 517520.SH 永赢中证沪深港黄金产业股票ETF -0.09 港股及全球市场规模上升幅度最大的ETF为易方达恒生H股ETF，规模上升0.34亿元，跟踪指数为恒生中国企业指数。规模上升前十的ETF涉及大盘、消费、科技板块。 规模减少幅度最大的ETF为华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF，规模减少7.82亿元，跟踪指数为恒生科技。规模减少前十的ETF涉及大盘、消费、新兴产业、金融板块。 港股及全球市场ETF规模增高/减少前十 A股市场日均成交额最高的ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，日均成交额为30.26亿元，跟踪指数为沪深300。日均成交额前十的ETF涉及宽基、金融、科技及高制板块。 港股及全球市场日均成交额最高的ETF为华夏恒生互联网科技业ETF，日均成交额为39.55亿元，跟踪指数为恒生互联网科技业。日均成交额前十的ETF涉及科技、大盘、中概、金融、消费板块。 港股及全球市场ETF日均成交额前十 A股市场ETF日均成交额前十 跟踪指数 基金代码 基金简称 日均成交额（亿元） 沪深300 510300.SH 华泰柏瑞沪深300ETF 30.26 中证500 510500.SH 南方中证500ETF 21.83 科创50 588000.SH 华夏上证科创板50ETF 20.10 上证50 510050.SH 华夏上证50ETF 17.86 中证1000 512100.SH 南方中证1000ETF 12.99 创业板指 159915.SZ 易方达创业板ETF 12.59 沪深300 159919.SZ 嘉实沪深300ETF 12.24 中证1000 159845.SZ 华夏中证1000ETF 11.26 证券公司 512880.SH 国泰中证全指证券公司ETF 10.77 中证全指半导体 512480.SH 国联安中证全指半导体ETF 7.33 跟踪指数 基金代码 基金简称 日均成交额（亿元） 恒生互联网科技业 513330.SH 华夏恒生互联网科技业ETF 39.55 恒生科技 513180.SH 华夏恒生科技ETF 31.12 恒生科技 513130.SH 华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF 28.12 中国互联网50 513050.SH 易方达中证海外互联ETF 13.59 香港证券 513090.