基金市场周报：半导体产业链下挫，银行逆势飘红，医药板块基金持续走弱

中泰证券研究所专业｜领先｜深度｜诚信 ｜证券研究报告｜ 半导体产业链下挫，银行逆势飘红，医药板块基金持续走弱 ——基金市场周报2024.06.28 2024.06.29 分析师：熊婧妍 S0740523110005 xiongjy01@zts.com.cn 投资要点 A股市场：A股市场本周下跌，沪深300下跌0.97%，中小盘走势不如大盘。风格上，成长相对走弱。板块上，半导体产业链下挫，消费和周期股也走势低迷。银行板块则逆势飘红，上涨幅度达到2.03%，成为本周唯一取得正收益的行业主题。 基金市场：本周收益率中位数最高为股票多空，收益率为0.45%；最低为被动指数型，收益率为-2.22%。 主动权益基金：从板块上看，本周基金板块和股票市场同频涨跌。所有板块基金皆产生回撤，金融地产板块基金回撤较小，成为今年以来涨幅最高的板块。而医药板块基金下跌3.42%，今年以来跌幅已经超过15%。从风格标签上来看，与上周趋势相反，低估值和大市值相对较优。 新发基金：本周新成立基金21只，总规模260.82亿元：内地主动权益型基金3只，发行规模5.91亿元；被动指数型基金10只，发行规模51.53亿元。本周首发基金共11只，其中被动指数型基金最多，为5只，其次偏股混合型3只。下周共有23只首发基金，其中中长期纯债型基金和偏股混合型基金最多，为5只。天弘匠心臻选A、天弘中证油气产业指数A、国泰中证沪深港黄金产业股票联接A、中信建投明阳智能新能源REIT、华安百联消费REIT在周内结束认购。 风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场。2 E 所 目 CONTENTSO 中泰 T本周 市场涨跌 一 录 N ｜领先｜深度 A股市场本周下跌，沪深300下 跌0.97%，中小盘走势不如大盘。 风格上，成长相对走弱。 债券市场上，各类债券皆有小幅正收益。 港股市场下跌1.72%，美股略有 上涨。 代表性商品中，能化品涨幅最高。 本周大类资产表现 来源：Wind，中泰证券研究所 本周A股市场整体下跌，半导体产业链下挫，消费和周期股也走势低迷。银行板块则逆势飘红， 上涨幅度达到2.03%，成为本周唯一取得正收益的行业主题。 本周行业主题表现 本周涨幅最高的五个概念为智能音箱、央企银行、消费电子代工、银行精选、无线充电，其中智能音箱的涨幅达到4.02%。跌幅最高的五个概念为HBM、半导体硅片、半导体设备、先进封装、炒股软件，其中HBM的跌幅达到-6.87%。 本周概念指数涨跌前五 本周交易热度最高的五个概念为国企综合、基金重仓、核心资产、业绩爆雷、专精特新小巨人主题，其中国企综合的日均交易量达到242.08亿股。相比于上周，热度上升前五的概念为维生素、Kimi、虚拟人、短剧游戏、抖音平台；热度下降前五的概念为磷酸铁锂电池、乳业、光刻机、猪产业、乡村振兴。 本周概念指数热度 概念 日均交易量（亿股） 国企综合 242.08 基金重仓 115.76 核心资产 98.50 业绩爆雷 69.93 专精特新小巨人主题 63.42 热度上升前五热度下降前五 概念日均交易量变化幅度概念日均交易量变化幅度 维生素 127.44% 磷酸铁锂电池 -61.69% Kimi 90.22% 乳业 -61.67% 虚拟人 71.10% 光刻机 -37.84% 短剧游戏 66.48% 猪产业 -37.70% 抖音平台 65.08% 乡村振兴 -36.24% 近1周收益率中位数最高为股票多空，收益率为0.45%；最低为被动指数型，收益率为-2.22%。近1月收益率中位数最高为国际(QDII)另类投资，收益率为1.18%；最低为增强指数型，收益率为-4.56%。 近1月上涨基金占比最高为增强指数型债券、国际(QDII)债券型、货币市场型，上涨比例为100.0%；占比最低为商品型，上涨比例为0.0%。近1月最大回撤最低为货币市场型、短期纯债型，最大回撤为0.0%；最高为被动指数型，最大回撤为-6.55%。 E 所 目 CONTENTSO 中泰 T主动 权益基金 跟踪 二 录 N ｜领先｜深度 从板块上看，本周基金板块和股票市场同频涨跌。所有板块基金皆产生回撤，金融地产板块基金回撤较小，成为今年以来涨幅最高的板块。而医药板块基金下跌3.42%，今年以来跌幅已经超过15%。 从风格标签上来看，与上周趋势相反，低估值和大市值相对较优。 细分基金表现 近1周收益率均值% 近1月收益率均值% 今年以来收益 率均值% TMT板块 -2.98 1.13 -6.97 中游制造 -2.46 -3.70 -9.28 医药板块 -3.42 -6.67 -15.40 板块 周期板块消费板块 -1.55 -6.03 4.21 -2.09 -8.33 -6.15 金融地产 -0.14 -3.60 4.84 港股 -1.71 -4.24 3.47 均衡 -1.61 -3.49 -3.33 小市值 -2.58 -4.07 -8.93-4.91 市值 均衡市值 -2.08 -3.13 -1.28 -3.92 -1.61 大市值 低估值 -1.23 -3.68 -1.22-6.15 估值 均衡估值 -2.17 -3.82 -7.46 高估值 -2.76 -2.06 低成长 -1.88 -3.77 -2.54 成长 均衡成长 -1.84 -3.26 -4.65 -2.12 -3.58 -6.33 高成长 近1周收益率均近1月收益率均今年以来收益 值%值%率均值% 高盈利质量-2.14-3.47盈利质量均衡盈利质量-1.86-3.33低盈利质量-1.74-4.35 -6.59-4.44 0.01 个股集中持股分散-1.69度持股均衡-2.02 持股集中-2.11 -3.16-4.63-3.29-5.05-4.03-4.24 个股换手低换手率-2.07率中换手率-2.00 高换手率-1.74 行业集中行业分散-1.31度行业均衡-1.89行业集中-2.60 -4.74-5.00-3.43-4.35 -2.24-4.56 -3.43-2.11-3.58-4.61-3.46-7.11 个股轮动低行业轮动度-2.14度中行业轮动度-1.89 高行业轮动度-1.78 -4.83-5.68 -3.23 -4.68 -2.39 -3.53 板块层面，金融地产近1周分化程度最低，收益率极差为4.54%；分化程度最高为TMT板块，收益率极差达到13.12%。近1月分化程度最低为金融地产，收益率极差11.36%；分化程度最高为TMT板块，收益率极差达到32.7%。 板块内部分化 风格层面，低盈利质量近1周分化程度最低，收益率极差为7.66%；分化程度最高为低市值，收益率极差达到13.12%。近1月分化程度最低为低盈利质量，收益率极差为18.64%；分化程度最高为均衡市值，收益率极差达到32.7%。 风格内部分化 下表总结了各板块近1月收益率前五位的基金。 板块 基金代码 基金名称 近1月收益率% 板块 基金代码 基金名称 近1月收益率% 001323.OF 东吴移动互联A 13.46 009882.OF 华润元大核心动力A 10.14 018611.OF 鹏华高端装备一年持有A 13.38 001194.OF 景顺长城稳健回报A 9.97 TMT板块 014191.OF 广发先进制造A 13.23 均衡 015320.OF 长江新兴产业A 9.18 001322.OF 东吴新趋势价值线 12.88 013323.OF 国寿安保盛泽三年持有A 8.65 580001.OF 东吴嘉禾优势A 12.82 001198.OF 东方惠新A 8.22 580006.OF 东吴新经济A 9.84 005371.OF 中加心悦A 0.06 010330.OF 东吴兴享成长A 5.77 003105.OF 光大永鑫A -0.39 中游制造 016097.OF 东吴兴弘一年持有A 5.46 消费板块 001623.OF 兴业国企改革A -0.44 580002.OF 东吴价值成长A 5.15 013387.OF 长城价值领航A -0.53 580009.OF 东吴多策略A 5.04 180012.OF 银华富裕主题A -1.18 001412.OF 德邦鑫星价值A 1.70 005197.OF 工银沪港深精选A 1.35 001331.OF 鹏华弘信A 0.80 011162.OF 博时港股通领先趋势A 0.81 医药板块 530016.OF 建信恒稳价值 -0.73 港股 018105.OF 中欧聚优港股通A 0.18 011373.OF 招商前沿医疗保健A -1.39 010204.OF 中银港股通优势成长 -0.16 009360.OF 招商创新增长A -1.83 002332.OF 汇丰晋信沪港深A -0.41 582003.OF 东吴配置优化A 0.40 007084.OF 天治转型升级 1.69 005351.OF 汇添富行业整合主题A -0.50 011855.OF 银华长荣A 1.61 周期板块 005290.OF 诺德新盛A -0.76 金融地产 003845.OF 汇安丰恒A 0.73 003591.OF 华泰柏瑞享利A -1.17 008978.OF 银华长丰 0.71 001247.OF 华泰柏瑞新利A -1.33 012221.OF 瑞达行业轮动A -0.01 各板块近1月收益率前五 下表总结了各风格近1月收益率前五位的基金。 各风格近1月收益率前五 基金代码 价值基金名称 近1月收益率% 基金代码 均衡基金名称 近1月收益率% 基金代码 成长基金名称 近1月收益率% 018287.OF 信澳优势产业A 9.46 015373.OF 浙商智选新兴产业A 5.05 013107.OF 华夏先进制造龙头A 12.17 017744.OF 嘉实绿色主题A 7.84 015980.OF 光大保德信高端装备A 3.27 000522.OF 华润元大信息传媒科技A 10.49 小盘 018122.OF 永赢数字经济智选A 7.68 001877.OF 宝盈国家安全战略沪港深A 3.20 014433.OF 国泰智享科技1个月滚动A 9.39 015096.OF 西藏东财数字经济优选A 6.59 001410.OF 信澳新能源产业 3.13 013721.OF 信澳景气优选A 8.91 013556.OF 信澳汇智优选一年持有A 6.56 000767.OF 华富国泰民安A 2.29 016500.OF 华夏半导体龙头A 8.72 015734.OF 红塔红土信息产业精选A 9.09 001323.OF 东吴移动互联A 13.46 014191.OF 广发先进制造A 13.23 017857.OF 西藏东财时代优选A 6.94 001322.OF 东吴新趋势价值线 12.88 005967.OF 鹏华创新驱动 12.61 中盘 016370.OF 信澳业绩驱动A 6.55 580001.OF 东吴嘉禾优势A 12.82 009048.OF 浦银安盛科技创新优选 11.04 017828.OF 富国时代精选A 6.07 004320.OF 前海开源沪港深乐享生活 10.44 009644.OF 东方阿尔法优势产业A 10.79 000714.OF 诺安稳健回报A 5.27 000531.OF 东吴阿尔法A 10.00 009913.OF 中信保诚成长动力A 10.60 018611.OF 鹏华高端装备一年持有A 13.38 001542.OF 国泰互联网+ 7.90 006718.OF 国融融盛龙头严选A 7.89 001194.OF 景顺长城稳健回报A 9.97 003593.OF 国泰景气行业 7.78 004809.OF 前海联合润丰A 5