宏观经济宏观周报：国内旧经济增长动能维持稳健态势

宏观经济宏观周报总结

主要观点：

• 国内经济增长：国内旧经济增长动能保持稳健态势。本周国信高频宏观扩散指数A维持正数，指数B小幅上行。投资景气小幅上升，消费和房地产领域景气变化不大，整体显示国内旧经济的增长动能稳定。

• 资产价格预测：基于国信高频宏观扩散指数，当前国内利率和上证综合指数均偏低。预测下周（2024年5月3日所在周）十年期国债利率、上证综合指数均将上行。

• 物价动态：

  • 食品价格本周上涨，非食品价格下跌。
  • 预计2024年5月CPI食品环比约为-1.0%，非食品环比约为0.1%，CPI整体环比约为-0.1%，5月CPI同比或小幅上行至0.4%。
  • 预计2024年5月国内PPI环比约为0.2%，转为正值，PPI同比或明显上升至-1.4%。

关键数据概览：

• 固定资产投资：累计同比4.50%
• 社会零售总额：当月同比3.10%
• 出口：当月同比1.50%
• M2货币供应量：8.30%

风险提示：

• 政策刺激力度减弱可能导致经济增速下滑的风险。

总结要点：

• 经济研究团队观察到，国内旧经济增长动能在近期继续保持稳健态势，主要得益于投资景气的温和上升，尽管消费和房地产领域未有显著变动。
• 预测显示，下周国内利率和股市可能存在上升趋势，反映出市场对经济前景的乐观预期。
• 物价动态显示，食品价格的上涨抵消了非食品价格的下跌，预计CPI和PPI将在5月份呈现温和增长态势，但仍需关注潜在的价格波动因素。

图表目录（略）

模型预测（略）

风险提示（略）

免责声明（略）

结论：

宏观经济研究团队认为，国内旧经济增长动能依然稳健，资产价格预测显示市场可能存在上行空间，但需密切关注政策刺激力度的变化对经济增速的影响。物价动态显示温和增长，但在特定商品类别内存在差异，需持续监控。风险提示强调了政策不确定性可能带来的经济增速下滑风险。