迎峰度夏将至各地升温，今夏最高负荷预计增长超1亿千瓦

本周行情回顾：本周（5.6-5.10）上证指数报3154.55点，上涨1.60%，沪深300指数报收3666.28点 ，上涨1.72%。中信电力及公用事业指数报收2733.14点，上涨1.48%，跑输沪深300指数0.24pcts，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第18位。 本周行业观点： 各地入夏升温，迎峰度夏将至。根据央视报道，当前在冷涡影响下北方气温会短暂下滑，但很快又会迎来一波暖热高潮，12日前后多地气温将再创新高，局地还会出现高温天气。而对于南方长三角区域，入夏升温也拉开序幕。根据江苏省气候中心预测，5月21日至6月10日，淮北地区平均气温较常年偏高1℃至2℃，江淮之间和苏南地区平均气温较常年偏高0℃至1℃。夏季气候对于电力负荷影响较大，建议关注重点区域相关标的。 预计今夏最高负荷同比增长超1亿千瓦，电力保供仍有压力。根据国家能源局预计，今年度夏期间全国用电负荷还将快速增长，最高负荷同比增长超过1亿千瓦，电力保供面临着一定压力。综合研判，今年迎峰度夏期间，全国电力供应总体有保障，内蒙古以及华东、华中、西南、南方区域的部分省份高峰时段可能存在电力供应紧张的情况。如出现极端、灾害性天气，电力供应紧张的情况可能进一步加剧。迎峰度夏将至，电力保供依然是首要目标，火电支撑性电源重要性将再度强调，水电出力有望改善。 投资建议：展望后市，我们认为电力板块依然聚焦“保供”与“消纳”双主线。随着新能源比例快速提升，消纳问题愈发突出，催化调峰及辅助服务不断推进建设。火电作为灵活性支撑电源处于政策红利期，当前煤价下行，火电盈利弹性空间提升，重视弹性标的选择，后续实现回归公共事业后突出高股息高分红优势。持续看好水电/核电板块，红利资产潜力显现，把握长期投资价值，同时看好今年来水基本面改善带来水电盈利能力改善。建议关注绿电板块，随着绿电/绿证交易推进和消纳问题解决，底部空间迎来拐点。 重点看好火电板块，重点推荐关注煤电一体化标的：新集能源、国电电力；关注长三角地区弹性标的：浙能电力、申能股份、皖能电力，全国火电龙头标的华能国际、华电国际。持续推荐火电灵活性改造龙头标的：青达环保和华光环能。水电板块，推荐关注长江电力、华能水电、国投电力、川投能源；核电板块，推荐关注中国核电和中国广核；绿电板块，推荐关注全国绿电运营商龙头标的三峡能源、龙源电力。 风险提示：原料价格超预期上涨；项目建设进度不及预期；电力辅助服务市场、绿证交易等政策不及预期。 重点标的 1.本周行业观点 1.1迎峰度夏将至各地升温，预计今夏最高负荷同比增长超1亿千瓦 各地入夏升温，迎峰度夏将至。根据央视报道，当前在冷涡影响下北方气温会短暂下滑，但很快又会迎来一波暖热高潮，12日前后多地气温将再创新高，局地还会出现高温天气。而对于南方长三角区域，入夏升温也拉开序幕。根据江苏省气候中心预测，5月21日至6月10日，淮北地区平均气温较常年偏高1℃至2℃，江淮之间和苏南地区平均气温较常年偏高0℃至1℃。夏季气候对于电力负荷影响较大，建议关注重点区域相关标的。 国家能源局召开二季度新闻发布会，预计今夏最高负荷同比增长超1亿千瓦。根据国家能源局预计，今年度夏期间全国用电负荷还将快速增长，最高负荷同比增长超过1亿千瓦，电力保供面临着一定压力。综合研判，今年迎峰度夏期间，全国电力供应总体有保障，内蒙古以及华东、华中、西南、南方区域的部分省份高峰时段可能存在电力供应紧张的情况。如出现极端、灾害性天气，电力供应紧张的情况可能进一步加剧。迎峰度夏将至，电力保供依然是首要目标，火电支撑性电源重要性将再度强调，水电出力有望改善。 图表1：北方城市升温日历 图表2：全国最高气温144小时预报 1.2火电：本周煤价上涨，北港库存减少 图表3：环渤海动力煤（Q5500）市场价（单位：元/吨） 图表4：秦皇岛港动力煤库存（万吨） 图表5：沿海8省电厂-库存（万吨） 图表6：沿海8省电厂-日耗（万吨） 图表7：中国LNG到岸价（单位：美元/百万英热单位） 图表8：中国LNG出厂价格全国指数（单位：元/吨） 图表9：火电发电量（单位：亿千瓦时） 图表10：火电新增装机量（单位：万千瓦） 图表11：火电平均利用小时数（单位：小时） 图表12：火电投资完成额（单位：亿元） 1.3水电：5月10日三峡入库流量同比上升37.80%，出库流量同比上升46.61% 图表13：三峡入库流量（立方米/秒） 图表14：三峡出库流量（立方米/秒） 图表15：水电发电量（单位：亿千瓦时） 图表16：水电新增装机量（单位：万千瓦） 图表17：水电平均利用小时数（单位：小时） 图表18：水电投资完成额（单位：亿元） 1.4绿电：硅片、硅料价格下跌 硅片、硅料价格下跌：本周硅料价格为44元/KG，较上周下降5.00元/KG；主流品种硅片价格为1.80元/PC，较上周下降0.09元/PC。长期来看，组件价格仍有下行空间，光伏项目收益率有望进一步提升。 图表19：硅料及组件价格 图表20：风光发电量（单位：亿千瓦时） 图表21：风光新增装机量（单位：万千瓦） 图表22：风光利用小时数（单位：小时） 图表23：风电投资完成额（单位：亿元） 1.5碳市场：交易价格下跌3.88% 全国碳市场交易价格较上周下跌3.88%。本周（5.6~5.10）全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量24.23万吨，总成交额0.23亿元。挂牌协议交易周成交量13.43万吨，周成交额0.13亿元，最高成交价103.00元/吨，最低成交价98.09元/吨，本周最后一个交易日收盘价为99.00元/吨，较上周二（4.30）下跌3.88%。本周大宗协议交易周成交量10.80万吨，周成交额0.10亿元。截至2024.5.10，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量4.57亿吨，累计成交额262.26亿元。 图表24：本周全国碳市场碳排放配额(CEA)挂牌协议交易成交量（单位：吨） 图表25：全国碳市场碳排放配额（CEA）挂牌协议交易收盘价（单位：元/吨） 2.本周行情回顾 本周（5.6-5.10）上证指数报3154.55点，上涨1.60%，沪深300指数报收3666.28点，上涨1.72%。中信电力及公用事业指数报收2733.14点，上涨1.48%，跑输沪深300指数0.24pcts，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第18位。 个股方面，电力及公用事业板块上市公司股价多数收涨。 涨幅前五：西昌电力、华银电力、明星电力、乐山电力、能辉科技。涨幅分别为41.86%、28.80%、23.87%、19.93%、15.53%。 跌幅前五：国投电力、华能水电、长江电力、建投能源、华能国际。跌幅分别-2.56%、-1.57%、-1.20%、-1.15%、-1.07%。 图表26：本周市场及行业表现 图表27：本周中信一级各行业涨跌幅 图表28：本周电力及公用事业（中信）个股涨跌幅 3.行业资讯 3.1.行业要闻 打破垄断！国内首台核电厂稳压器先导式安全阀完成鉴定试验 5月8日，由中核集团中国核动力研究设计院（以下简称“核动力院”）联合中核苏阀共同研制的国内首台核电厂稳压器先导式安全阀，在成都顺利完成全部鉴定试验，标志着我国完全掌握该核电阀门关键技术，打破垄断，具备向核电机组自主供货的能力，成为世界上少数掌握该项技术的国家之一。这对提升我国核电项目自主性，加快推动我国核电“走出去”具有重要意义。 一季度煤电发电量下降新能源发电量占比进一步提高 今年一季度，我国用电量在增长的同时，煤电发电量出现了下降，新能源发电的占比进一步提高，我国能源结构进一步优化。 数据显示：3月份我国规模以上原煤产量4.0亿吨，同比下降4.2%；一季度我国规模以上原煤产量11.1亿吨，同比减少4700万吨、下降4.1%。 与此同时，可再生能源发电量稳步提升。一季度，全国可再生能源发电量达6875亿千瓦时，约占全部发电量的30.7%。其中，风电光伏发电量达4253亿千瓦时，同比增长25%。 内蒙古特高压外送电量超5300亿千瓦时 截至5月7日，内蒙古自治区特高压工程累计外送电量超5300亿千瓦时，达到5311.06亿千瓦时，相当于2.2亿户家庭一年的用电量，为实现资源大范围优化配置、助力内蒙古经济高质量发展发挥了重要作用。 当前，内蒙古第8个特高压工程——1000千伏张北—胜利特高压交流输电工程建设进入加速期，内蒙古段全面开展组塔作业，已组立铁塔250基。该工程于2023年8月开工建设，计划今年投入运行，投运后每年可向京津冀鲁、江苏等受端地区送电约700亿千瓦时，为锡盟、张家口地区的清洁能源外送提供坚强支撑，持续提升华北及华东部分地区的绿色电力消费水平。 国务院批复全国最大海上光伏项目 全国最大海上光伏项目获批落地连云港。据江苏省自然资源厅消息，中核田湾200万千瓦滩涂光伏示范项目用海于近日取得国务院批复。项目批准用海面积1875.7761公顷（约2.8万亩），总投资约90亿元，年均产值约8.8亿元，是目前全国最大的海上光伏项目。 该项目建成后，可年均提供清洁电能20亿千瓦时、年节约标准煤约79.5万吨、年减少二氧化碳排放60.96万吨，项目的获批对于调整区域能源结构、集约节约、科学生态利用浅海滩涂资源发展清洁能源产业，具有积极的示范意义。 我国“核电巨头”与法国电力集团最新签约 当地时间5月6日，在习近平主席访问法国之际，中法企业家委员会第六次会议在巴黎马里尼剧院举行，据公开消息显示，中核集团、国家电投、中广核集团等多家企业出席了这一活动。 会议期间，在中国商务部部长王文涛，法国经济、财政及工业、数字主权部部长勒梅尔的见证下，国家电投董事长刘明胜与法国电力集团董事长兼首席执行官雷蒙共同签署《绿色氢能、综合智慧能源服务与第三方市场合作协议》。 会议现场，中国广核集团有限公司董事长杨长利与法国电力集团（EDF）董事长兼首席执行官吕克·雷蒙签署《关于深化核能领域相关合作的意向书》。双方将在核电工程建设、人才培养、EPR运营及核电运营领域领导力培养等方面进一步拓展和加强合作，实现共同发展。 《电力市场监管办法》公布：完善监管对象优化监管内容 近日，国家发改委印发《电力市场监管办法》(以下简称《办法》)。国家能源局有关负责人8日表示，本次修订对电力市场监管对象进行了完善，并对监管内容做出优化调整。 在监管对象方面，本次修订将电力市场监管对象明确为电力交易主体、电力市场运营机构和提供输配电服务的电网企业等电力市场成员，电力交易主体增加售电企业、储能企业、虚拟电厂、负荷聚合商。同时，根据关于电力交易机构独立规范运行相关要求，将“电力调度交易机构”调整为“电力市场运营机构”，包括电力调度机构、电力交易机构。 同时，《办法》对监管内容做出优化调整。增加对售电企业、电力用户、储能企业、虚拟电厂、负荷聚合商的监管内容；明确对发电企业、电网企业、售电公司、电力用户、储能企业等与其他电力交易主体签订有关合同情况开展监管；增补对电网企业所属或者关联售电企业参与市场交易、代理购电情况的监管内容；依据《电力中长期交易基本规则》，提出对电力市场运营机构市场监控和风险防范要求。 据悉，《办法》将自2024年6月1日起施行。 国家能源局：一季度光伏新增并网容量45.74GW 5月6日，国家能源局公布2024年一季度光伏发电建设情况。 2024年一季度，光伏发电新增并网容量4574万千瓦，其中集中式光伏新增2193万千瓦，分布式光伏新增2381万千瓦，户用光伏新增692万千瓦，工商业光伏新增1689万千瓦。 截至2024年3月底累计并网光伏发电容量65950万千瓦，其中集中式光伏累计并网37950万千瓦，分布式光伏累计并网28000万千瓦，户用光伏累计并网12294万千瓦，工商业光伏累计并网15706万千瓦。 3.2.重点公司公告 图表29：重点公司公告 4.风险提示 原料价格超预期上涨。 项