汇富快讯

滙富快訊 香港及中國市場日報 2024年5月10日 香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升恒生指數 18,537 1.2% 8.7% 中資企業指數 6,560 1.6% 13.7% 紅籌指數 3,816 1.9% 13.9% 滬深300指數 3,664 0.9% 6.8% 上海A股 3,307 0.8% 10.0% 上海B股 254 0.3% 10.0% 深圳A股 1,879 1.3% -2.3% 深圳B股 1,128 0.4% 4.4% 主要市場指數收市每日升跌今年累升美國道指 39,387 0.8% 4.5% 標普500 5,214 0.5% 9.3% 美國納斯達克指數 16,346 0.3% 8.9% 日經平均指數 38,727 1.7% 15.7% 英國富時指數 8,381 0.3% 8.4% 法國證商公會指數 8,187 0.7% 8.5% 德國法蘭克福指數 18,686 1.0% 11.6% 商品價格收市每日升跌今年累升 今日焦點: ►汽車之家（2518.HK）：24年一季度業績好於預期 汽車之家公佈2024年第一季業績，營收為人民幣16.1億元（同比+5% ），淨利為人民幣3.8億元（同比-3%），好於預期。按業務來看，儘管其媒體服務收入下降了9%，但綫索業務和在綫營銷業務在第一季分別實現了7%和13%的成長。盈利能力保持平穩，經營利潤率為17.2% 銅價 (美元/盎司)9,904-1.2%15.7% 美元港元歐羅日元瑞郎人民幣 人民幣 0.11.10.121.50.1 市場情緒 信貸違約掉期-美元五年期 目前5日升跌 N/AN/A ，與去年持平。淨利潤下降主要是由於投資損失，而本季營業利潤較去年同期成長了5%。 金價 (美元/盎司) 2,346 1.6% 14.0% 我們的觀點：我們認為汽車之家面臨的阻力仍然存在，因為競爭對手 鋼價 (美元/盎司) 2,136 0.5% -4.0% 銀價 (美元/盎司) 28 3.6% 19.2% 已經主導了短視頻的流量。短期催化劑可能是1)股票回購，2)銷售增長 原油 (美元/桶) 79 -11.8% 11.2% 。該公司目前的交易價格為13.7倍P/E。(研究部） 鋁價 (美元/盎司) 2,561 -0.3% 7.4% 鉑價 (美元/盎司) 984 0.8% -0.5% 鋅價 (美元/盎司) 2,909 -1.7% 9.5% 小麥 (美分/蒲式耳) 619 -0.8% -1.3% 玉米 (美分/蒲式耳) 456 -0.4% -7.3% Fig1:Autohome’sFinancialsandforecast 糖 (美分/磅) N/A N/A -3.6% (RMBmn)FY21AFY22AFY23AFY24EFY25EFY26E 黃豆 (美分/蒲式耳) 1,208 -1.6% -7.7% Revenue7,2376,9417,1847,4627,7738,130 PVC (美元/噸) N/A N/A 17.2% CRB指數 289 0.3% 3.0% YoY% -16% -4% 4% 4% 4% 5% BDI 2,166 4.0% 3.4% GrossProfit 6,189 5,706 5,772 5,995 6,243 6,543 GPM% 85.5% 82.2% 80.3% 80.3% 80.3% 80.5% 匯率 OperatingProfit 1,782 1,248 1,137 1,215 1,354 1,407 美元 7.8 0.9 155.5 0.9 7.2 OPM% 24.6% 18.0% 15.8% 16.3% 17.4% 17.3% 港元 0.1 0.1 19.9 11.6 0.9 NetProfit 2,149 1,807 1,880 1,844 1,929 2,026 歐羅 1.1 8.4 167.6 1.0 7.8 日元 0.0 5.0 0.6 0.6 0.0 瑞郎 1.1 8.6 1.0 171.6 8.0 YoY%-37%-16%4%-2%5%5% NPM%29.7%26.0%26.2%24.7%24.8%24.9% EPS(RMB)4.303.623.843.773.944.14 Source:Companyreports,Bloombergconsensus,SunwahKingswayResearch 希臘 愛爾蘭 83 -2.4% 義大利 139 -0.6% 葡萄牙 207 -0.0% P/E12.014.213.413.713.112.4 (RMBmn) 1Q23 2Q23 3Q23 4Q23 1Q24 YoY Revenue 1,534 1,833 1,906 1,911 1,609 4.9% Mediaservices 361 532 477 500 327 -9.4% Leadsgeneration 681 760 830 841 726 6.7% Onlinemarketplace 492 541 599 569 555 13.0% GrossProfit 1,193 1,503 1,532 1,544 1,308 9.6% Grossmargin 77.8% 82.0% 80.4% 80.8% 81.3% 3.5pp SG&A 672 915 1,076 887 791 17.6% R&D 324 313 355 356 336 3.6% Operatingprofit 263 342 166 367 276 4.9% Operatingprofitmargin 17.2% 18.6% 8.7% 19.2% 17.2% 0pp Interestincome&Othergain 194 201 262 203 171 -11.7% NetProfit 393 491 564 432 380 -3.3% Netmargin 25.6% 26.8% 29.6% 22.6% 23.6% -2pp 日期 公司 24年2月29日信義光能(968.HK) 24年2月29日信義能源(3868.HK) 24年2月26日康耐特光學(2276.HK) 24年1月5日AEON信貸財務(900HK) 23年10月13日AEON信貸財務(900HK) 23年4月17日特步國際（1368HK） 23年4月14日完美醫療(1830HK) 23年3月31日其利工業集團(1731HK) 23年3月28日永達(3669HK) 23年3月17日361度(1361HK) 23年3月13日東方電氣(1072HK) 23年3月1日信義能源(3868HK) 23年2月28日信義玻璃(868HK) 23年2月13日電動汽車更新 23年2月10日越秀地產(123HK) 23年1月18日永達(3669HK) 23年1月17日特步國際(1368HK) 23年1月4日電動汽車更新 22年12月2日完美醫療(1830HK) 22年12月1日小鵬汽車(9868HK) 22年11月2日東方電氣(1072HK) 22年10月19日維達國際(3331HK) 22年10月3日電動汽車更新 22年9月22日太陽能更新 22年9月5日東方電氣(1072HK) 分析員 新華滙富研究新華滙富研究新華滙富研究劉恩妍 王學宏崔喻盛 新華滙富研究新華滙富研究崔喻盛 崔喻盛崔喻盛崔喻盛李錦明崔喻盛李錦明崔喻盛崔喻盛崔喻盛 新華滙富研究崔喻盛 崔喻盛崔喻盛崔喻盛 新華滙富研究 崔喻盛 西班牙 108 0.3% 波動率指數 12 -13.6% 最新研究報告 Fig2:Quarterlyresultsummary Source:Companyreports,SunwahKingswayResearch 滙富股票覆蓋列表 HANGSENGCHINAENTINDX名稱 代碼 市值(HK$'m) 價格(HK$) 昨日升跌 (%) 評級 目標價 (HK$) 上升空間 (%) 盈率(倍)* 歷史 1年期 2年期 股息收益率2年期 5D% 過去表現 1個月(%) 3個月(%) 最後更新日期 恆生指數 HSI 18,537.81 1.2 9.7 9.2 8.6 4.2% 1.8 8.2 17.7 國企指數 HSCEI 6,560.67 1.6 8.9 8.6 7.8 3.9% 1.9 9.0 23.6 滬深300指數 SHSZ300 3,664.56 0.9 14.4 12.4 10.9 3.2% 1.1 4.6 8.9 福耀玻璃 3606 HK 138,017 48.70 1.5 長倉 41.50 (14.8) 20.8 17.6 15.0 3.7% 4.2 19.7 32.9 1-Sep-20 北控城市資源 3718 HK 1,743 0.49 1.0 長倉 1.80 267.3 6.2 5.2 4.3 7.6% 0.0 2.1 1.0 30-Mar-21 濱江服務 3316 HK 5,141 18.60 3.4 長倉 23.50 26.3 9.6 8.0 6.6 8.9% 2.8 9.2 23.8 N/A 比亞迪電子 285 HK 72,103 32.00 9.2 中性 17.60 (45.0) 16.5 13.1 10.3 2.1% 18.1 14.5 11.5 N/A 中國利郎 1234 HK 5,724 4.78 1.1 長倉 5.32 11.3 10.0 8.7 7.8 8.6% 0.8 (3.2) 18.1 N/A 中國軟件國際 354 HK 13,450 4.73 2.4 長倉 12.80 170.6 16.9 13.3 10.2 2.2% (3.9) (1.7) 0.9 27-Oct-20 天倫燃氣 1600 HK 4,654 4.74 0.2 長倉 8.70 83.5 8.9 7.6 6.8 4.4% (4.0) (3.1) 14.8 26-Feb-20 兌吧集團 1753 HK 372 0.35 0.0 長倉 5.55 1508.7 11.0 N/A** N/A** N/A** 9.5 9.5 53.3 N/A 中滙集團 382 HK 2,877 2.52 1.6 長倉 4.50 78.6 4.0 3.6 3.4 8.6% (0.4) 2.9 8.2 3-May-22 訓修實業 1962 HK 334 0.51 0.0 長倉 1.75 243.1 6.5 N/A** N/A** N/A** 0.0 7.4 (1.9) 26-Jan-21 華虹半導體 1347 HK 36,518 17.04 8.8 中性 26.30 54.3 4.8 26.9 13.7 0.0% 7.0 9.4 14.4 29-Jul-21 金蝶國際 268 HK 33,386 9.29 5.2 中性 17.62 89.7 N/A** N/A** 106.0 0.0% (0.3) 8.1 20.5 20-Aug-20 美東汽車 1268 HK 3,877 2.88 4.3 長倉 19.76 586.1 25.5 9.5 5.9 5.1% (5.3) (6.8) 13.4 3-Apr-23 明源雲 909 HK 5,547 2.82 5.2 中性 28.00 892.9 N/A** N/A** N/A** 1.1% (5.1) 17.5 36.9 N/A 珩灣科技 1523 HK 3,159 2.87 (0.3) 長倉 1.70 (40.8) 14.4 12.2 10.8 1.0% 1.1 6.3 43.6 6-Aug-20 寶勝國際 3813 HK 3,462 0.65 (1.5) 長倉 2.80 330.8 6.3 4.9 3.8 7.1% 0.0 0.0 6.6 16-Nov-20 丘鈦科技 968 HK 52,212 5.86 5.8 長倉 7.20 22.9 12.5 10.0 7.8 6.0% 3.4 (8.4) 56.7 10-Aug-22 舜宇光學