金融工程专题研究：2022年12月沪深核心指数成分股调整预测

国信证券 证券研究报告12022年11月08日 金融工程专题研究 2022年12月沪深核心指数成分股调整预测 核心观点金融工程专题报告 指数化投资正当时金融工程·数量化投资 近几年，随着投资者对指数化投资接受程度的不断提高，指数基金规模不断证券分析师：张欣整 021-60933159 提升。截至2022年9月30日，指数基金共计920只，合计规模高达1.22 zhangxinwei1@guosen.com.cn 万亿元。跟踪沪深300、上证50、中证500的指数基金的规模分别为1357$0980520060001 亿元，671亿元、606亿元。 中证指数公司和深圳证券信息有限公司在每年的6月和12月会对指数成分 股进行定期调整，由于指数成分股调整是根据编制规则进行的被动操作，国 相关研究报告 （全题工程专区销突-百化必幕2022年盒军度持金空化送视分 2022110 此若调入调出成分股的调整规模较大，则可能带来交易性的投资机会。本文【金融工程专证研究-2203百化基金称北内资全加仓了需监业 益？ （全数工栏专新实报中的亮争对手分行否用多预测股 20221031 只跟踪规模投大的指数进行成分股调整预测，为投资者提供投资参考。 沪深300指数 根据指数编制方案，我们预测大全能源、中天科技、德业股份等15只 股票将会被调入沪深300指数。而中国长城、乐普医疗、汇顶科技等15 只股票将会被调出沪深300指数。 上证180指数 根据指数编制方案，我们预测广汇能源、东方电气、珀莱雅等18只股票将会被调入上证180指数：而国金证券，京沪高铁、石头科技等18只股票将会被调出上证180指数。 上证50指数 根据指数编制方案，我们预测国电南瑞、陕西煤业、天合光能等5只股票将会被调入上证50指数：而恒生电子、海通证券、中国电信等5只股票将会被调出上证50指数。 科创50指数 根据指效编方案，我们预测海光信总、纳芯微、天岳先进等5只股票将会 被调入科创50指数。而睿创微纳、道通科技、嘉元科技等5只股票将会被 调出科创50指数。 创业板指数 根据指数编制方案，我们预测钢研高纳、东方日升、菲利华等10只股票将会被调入创业板指数。而蓝色光标，长盈精密、易华录等10只股票将会被调出创业板指数。 中证500指数 根据指数编制方案，我们预测川能动力、扬杰科技、梅花生物等50只 股票将会被调入中证500指数。而国药一致、常山北明、世茂股份等50 只股票将会被调出中证500指数。 风险提示：市场环境变动风险，本报告基于客观数据，不构成投资建议 请务必限选正文之后的免责声明及其项下所有内否 （金融工程专量册究-公赛FF基金2022年三季损解析） 2002-10-15 学术然研究等44期-整余公售日的费产定价3 20221011 国信证券证券研究报告 内容目录 指数化投资正当时. 沪深核心指数成份股调整预测5 沪深300指数上证180指数 上证50指数.. 科创50指数. 创业板指数... 中证500指数 免责声明..10 请务心阔读正文之后的免责声明及其要下所有内容 国信证券证券研究报告 图表目录 图1：2010Q1至2022Q3股票型被动指数基金的规模和数量图2：跟踪主要宽基指数的指数基金规模（2022Q3，亿元） 表1：沪深300指数成分股调整预测（2022.12，单位：亿元）表2：上证180指数成分股调整预测（2022.12，单位：亿元） 表3：上证50指数成分股调整预测（2022.12，单位；亿元） 表4：科创50指数成分股调整预测（2022.12，单位：亿元）表5：创业板指数成分股调整预测（2022.12，单位：亿元）表6：中证500指数成分股调整预测（2022.12，单位：亿元） 请务心阔读正文之后的免责声明及其要下所有内容 国信证券证券研究报告 指数化投资正当时 近几年，随着投资者对指数化投资接受程度的不断提高，指数基金规模不断提升。 图1展示了2010Q1至2022Q3期间股票型ETF和普通股票型指数基金（不包含三TF）的规模变动情况，可以看到股票型ETF规模整体呈上升趋势，但受近期市 场波动影响，2022Q3相对2022Q2规模有所下降；普通股票型指数基金（不包含ETF）受分级基金退出等因素影响规模增速相对较低，2021Q3之后基金规模波动下行，截至2022年9月30日，股票型被动指数基金共计920只，合计规模 高达1.22万亿元， 图1:2010Q1至2022Q3股票型被动指数基金的规模和数量 14000f000 900 12000 1000 800 002 8000600 6000 009 400 400: 2000 200 量合计只（右销） 资料文源：Wind，国信证券经济研究所整理 统计跟踪主要宽基指数的ETF和普通指数基金（不包含ETF）的规模。截至2022年9月30日，跟踪沪深300、上证50、中证500、科创50、创业板指、科创创业50、上证180指数的指数基金的规模合计分别为1357亿元、671亿元、606 亿元、507亿元、281亿元、228亿元、196亿元，已经只备相当大的跟踪规模， 图2；跟主要竞基指数的指数基金规模（2022Q3，亿元） 1404 t796 00 资料求源：Wind，国信证券经济研究断整理 请务心阔读正文之后的免责声明及其要下所有内容 国信证券证券研究报告 中证指数公司（编制上证和中证系列指数）和深圳证券信息有限公司（编制国证和深证系列指数）在每年的6月和12月会对指数成分股进行定期调整，由于指 数成分股调整是根据编制规则进行的被动操作，因此若调入调出成分股的调整规模较大，则可能带来交易性的投资机会。 指数成分股的调整方案以中证指数公司和深圳证券信息有限公司公布指数编制规 则为准。对于12月份的成分股调整，交易数据和财务数据均截止至当年10月31 日，于是根据编制方案对指数成分股调整进行预测便成为了可能。本文选择了沪 深300、上证180、上证50、科创50、创业板指和中证500这6只跟踪规模较 大的指数进行成分股调整预测，为投资者提供投资参考。 沪深核心指数成份股调整预测 沪深300指数 沪深300指数是由沪深A股中规模大。流动性好的最具代表性的300只股票组成。 沪深300指数选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵的公司为样本空间，根据股票在最近一年的日均成交金额和日均总市值进行排序、通过缓冲调整、别除重大亏损的股票等步骤得出最新一期的股票，每次调整数量不超过成分股数量的10%。 表1：沪深300指数成分股调整预测（2022.12，单位：亿元） 股黑代码 股黑名称 预2调入日均市值 月均成交 交易天验 股黑代码 股黑名称 预测调出日均市值 月均成变 交易天数 000723 534.83 18.65 243 000066 中国长城 357.43 4,39 243 000733 摄华科设 608.44 6.65 243 000703 恒逸石化 347.43 1.98 243 002180 纳惠达 647.20 4.15 243 032568 百润股份 321.88 3.47 243 002756 永兴材料 525.87 11.03 243 032607 中公效育 380.84 3.33 243 692006 德方拍采 60'ce9 8.87 243 032791 坚期五金 267.87 3.75 243 600233 圆通速递 622.40 3.65 243 33003 乐誉医疗 364.95 4.27 243 600256 广汇能源 595.31 12.85 243 99B006 安亮创新 310.56 1.99 243 600522 中天科技 645,33 17,60 243 600161 天运生物 354.60 2.18 243 L9009 川控始源 529.44 1.45 243 600352 357.97 2.03 243 600884 杉杉股份 562.68 10.33 243 600489 中会黄会 376.21 3.01 243 601615 明阳智能 568.79 14.91 243 600665 我园股份 353.86 1.00 243 601689 拓第集团 700.04 7.44 243 601825 沪农商行 812.61 .0.87 243 241909 德中股份 692.74 6.37 243 601916 淮商银行 563.26 0.85 243 688187 时代电气 542.48 4.33 243 633C67 甘季药业 285.47 2.17 243 688303 大全能源 1176.13 5.23 243 633160 汇顶科技 343.05 2.79 243 资料来源：Wind，国信证券经流研究所繁理 根据指数编制方案，我们预测2022年12月的沪深300指数成分股调整中，大全能源、中天科技、德业股份等15只股票将会被调入沪深300指数。而中国长城、乐普医疗、汇顶科技等15只股票将会被调出沪深300指数。 上证180指数 上证180指数以沪市A股为样本空间，选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵的公司为样本空间，按照过去一年日均总市值和日均成交金额对上证A股进行排序，然后按照中证行业分类确定各个行业的入选股票数量，选取各行业中排名靠前的股票，通过缓冲设置、剔除重大亏损的股票等步骤得出最新一期的股票，每次调整数量不超过成分 请务心阔读正文之后的免责声明及其要下所有内容5 表2：上证180指致成分股调整预测（2022.12， 预调入 单位：亿元） 预测调出 股票代玛股黑名你日均市值 日均成交 交易天数 股票代码 股票名称 日均市值 日均成交 交易天效 600256广汇能速595.3112.85243600109国会证9311.322.73243600487事通光电356.487.90243600143金发科技272.703.30243 66b009科达制造363.989.43243600161天运生牧364.602.18243 600606绿地控段513.692.80243630183生盐科技417.973.22243600732爱旭股份481.18243630362江西钢业400.293.32243 600765中防重机455.217.21243630862中航高科377.423.64243 600795国电电力598.116.05243630882209.932.41233 600873梅花生物281.303.47.243630886国波电力765.691.94243 600875东方电气489.117.63243600999招商证券1098.762.64243 601058赛轮轮胎355.523.57243601766中国中车1315.252.41243 601838规都银行3.492436018162323.122.32243 530.24 603077和灯生物319.438.37243601901方正证券576.021.70243 603466九洲药393.284.062430551C9南京证券318.892.78243 S09909珀聚414.432.29243633087甘季药业285.472.17243 909E09东方电缆422.168.75243633833欢派家质759:512.42243 605368立昂装450.386.97243688036传控服837.663.43243 688008起科技740.454.93243658126沪佳产业-U610.592.74243 688303大全能源1176.135.23243688169石头科技412.233.21243 资料末源：Wind，国信证券经济研究所察理 根据指数编制方案，我们预测2022年12月的上证180指数