2023A&2024Q1业绩点评：算力服务进展显著，推动智能化管维落地

公司年度及季度业绩概览

年度业绩

• 2023年：
  • 营业收入：88.26亿元，同比增长8.17%
  • 归母净利润：4.39亿元，同比增长3.38%
  • 扣非归母净利润：4.27亿元，同比增长4.10%

季度业绩

• 2024年第一季度：
  • 营业收入：21.39亿元，同比下降6.75%
  • 归母净利润：1.27亿元，同比下降8.71%
  • 扣非归母净利润：1.25亿元，同比下降8.65%

算力服务深化与发展

• 深化算力服务，已服务于国家超算深圳中心、中国-东盟人工智能超算中心等多个重要节点。
• 发行可转换公司债券，募集资金10.90亿元，用于建设五象云谷云计算中心项目，这是广西最高等级、最大规模的云计算数据中心。
• 加大投入升级算力服务，采购高性能算力服务器，打造智能算力中心，提供智算云租赁服务。

智能化管维落地与市场拓展

• 通信网络业务稳定发展，持续推动智能化管维技术落地。
• 中标中国移动2023至2026年网络综合代维服务采购项目，市场占有率大幅提升，多个省份份额位列第一。
• 在联通、铁塔业务上，持续拓展新业务，市场份额不断上升。

盈利预测与估值分析

• 预计2024-2026年营业收入分别为108.52/131.53/154.57亿元，同比增长率分别为22.95%/21.20%/17.52%。
• 归母净利润分别为5.87/7.07/8.14亿元，同比增长率分别为33.84%/20.48%/15.08%。
• EPS分别为2.09/2.52/2.90元/股，三年复合增长率（CAGR）为22.89%。
• 给予公司2024年25倍PE，目标价52.27元，维持“买入”评级。

风险提示

• 运营商开支不及预期的风险。
• 算力资源投入不及预期的风险。