四月销量点评：海外发力，自主品牌销量表现优异

长安汽车四月销量点评与投资建议

概览：

• 销量亮点：2024年4月，长安汽车总销量达到21万辆，同比增长15.47%。其中，长安自主品牌新能源车销量为5.16万辆，同比增长129.7%，展现出强劲的增长势头。
• 品牌表现：长安品牌持续稳定输出，稳住销量基本盘。长安系中国品牌乘用车4月销量为123,118辆，长安汽车品牌4月份交付量超过本田和日产等合资日系车。
• 海外扩张：长安自主品牌海外销量增长显著，4月销量为31,649辆，同比增长93.2%。随着新品的推出，长安汽车销量有望保持稳步增长趋势。
• 合资品牌：长安福特和长安马自达的销量也实现了增长，受益于电动化转型的持续推进，2024年4月销量分别为18,612辆与6,051辆，同比增长26.2%和41.75%。

投资建议：

• 增长预期：基于长安汽车实施稳中求进的策略，以及转型初见成效的表现，预计未来成长潜力可期。
• 财务预测：预计2024年至2026年，营收分别为1,900亿元、2,270亿元、2,570亿元，归母净利润分别为95亿元、130亿元、142亿元。
• 估值分析：当前PE（市盈率）为15.68倍，PE（市盈率）平均值为12.10倍，显示出一定的投资价值。
• 风险提示：市场面临竞争加剧、销量承压和海外盈利能力低于预期的风险。

结论：

长安汽车在销量、品牌发展和海外扩张方面均表现出积极态势，结合其电动化转型的成功，提供了良好的投资前景。投资者应关注市场动态和技术进步，以充分利用这一增长机会。