传媒行业周报：国产大模型多模态方向发展，积极探索商业化

证券研究报告 传媒报告日期：2024年04月29日 国产大模型多模态方向发展，积极探索商业化 ——传媒行业周报 华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@foxmail.com相关阅读请认真阅读文后免责条款 摘要： 产 IP 有音业 商用 中宣部正在研究制定《加快推进版权产业高质量发展的指导意见》，采取包括完善著作权法规、出台针对性政策、加强版权保护以及提升版权社会服务能力等措施。在2022年，中国版权产业的经济贡献显著，增加值高达8.97万亿元人民币，占国内生总值的7.41%，且著作权登记数量同比增长40.46%。出版及衍生行业对版权的规范尤为敏感，在版权问题得到规范后，益于相关行业利用AIGC技术对相应业务进行赋能，如文字、像、视频等文学形式的出版。影视、出版、IP衍生及相关企 有望受益于版权问题规范而得到供给侧改善以及AI赋能。 汤“日日新5.0”大模型发布，对标GPT-4Turbo，该模型采混合专家(MOE)架构，能够高效处理高达10TTokens的中英文数据，并利用大量合成数据进行训练，显著提升了语言、知识、 推理、数学和代码等方面的综合能力，与GPT-4Turbo形成对标。随着国产大模型技术的跃迁，将推动AI技术在更多场景中的应用，建议关注具有明确应用场景和核心用户基础的垂直行业龙头公司。 华为官宣盘古大模型5.0和纯血鸿蒙将亮相HDC2024。这将是华为迄今为止规模最大的一次开发者大会。华为官方数据显示，自2024年初以来，已有超过200家应用厂商投身于鸿蒙原生应用的开发，覆盖多个领域，至3月底，参与厂商数量激增至超过4000个，实现了20倍的增长。随着盘古大模型5.0和纯血鸿蒙的推出，将会加速大模型的商业化应用，推动内容生产实现降本增效，建议积极关注国内外AI应用落地进展，关注国内积极布局大模型领域的公司和受益于大模型技术发展的IP文化/影视制作公司等。 投资建议：基于国内生成式AI持续发展，文生图/视频/音乐/代码等多方面应用的迭代更新有望长期给诸多行业带来降本增效，重点关注：1）AI+影视：芒果超媒；2）AI+IP（涉及版权、算力等）：凤凰传媒、山东出版；3）AI+游戏：昆仑万维、三七互娱、完美世界、神州泰岳。维持传媒行业“推荐”评级。 风险提示：新技术发展不及预期；行业竞争加剧；新产品研发上线及表现不及预期；政策及监管环境趋严；国有文化传媒企业优惠政策变动的风险。 内容目录 1一周市场表现1 2行业要闻2 3重点公司公告2 4本周观点6 4.1中宣部正在研究制定《加快推进版权产业高质量发展的指导意见》，版权产业成为推动经济社会高质量发展的重要动力6 4.2商汤“日日新5.0”大模型发布，对标GPT-4TURBO6 4.3华为官宣盘古大模型5.0和纯血鸿蒙将亮相HDC20247 5风险提示9 图目录 图1：申万一级行业周涨跌幅一览1 图2：传媒股票周涨幅前五1 图3：传媒股票周跌幅前五1 图4：「日日新5.0」在大部分核心测试集指标上都对标甚至超过GPT-4TURBO7 图5：华为开发者大会20248 表目录 表1：重点关注公司及盈利预测9 1一周市场表现 2024年4月22日-4月26日，申万传媒指数上涨3.09%。板块个股涨幅前五名分别为卓创资讯（301299.SZ）、博纳影业（001330.SZ）、上海电影（601595.SH）、华策影视（300133.SZ）、易点天下（301171.SZ）。板块个股跌幅前五名分别为紫天科技（300280.SZ）、*ST美盛（002699.SZ）、文投控股（600715.SH）、中原传媒（000719.SZ）、凤凰传媒（601928.SH）。 图1：申万一级行业周涨跌幅一览 数据来源：Wind，华龙证券研究所 图2：传媒股票周涨幅前五图3：传媒股票周跌幅前五 数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所 2行业要闻 国家知识产权局局长申长雨：知识产权转化运用加速推进 国家知识产权局局长申长雨4月24日在国新办新闻发布会上表示，过去一年，知识产权转化运用加速推进。国务院办公厅印发《专利转化运用专项行动方案（2023—2025年）》，大力推动专利转化和产业化。我国企业发明专利产业化率首次超过50%，连续5年保持增长。专利商标质押融资登记总额达8539.9亿元，同比增长75.4%。著作权质押担保金额达98.6亿元，同比增长80.8%。知识产权使用费年进出口总额达3765.2亿元。 第21次全国国民阅读调查结果发布，2023年我国数字阅读用户规模达5.7亿 4月24日，在云南昆明举办的第三届全民阅读大会上发布2023年度中国数字阅读报告，2023年我国数字阅读用户规模为5.7亿，市场总体营收规模为567.02亿元，同比增长22.33%，成为近五年来的最高增速。2023年我国数字阅读作品总量为5933.13万部，同比增长12.54%。 苹果发布OpenELM大语言模型，基于开源训练和推理框架的语言模 型 4月25日。苹果在HuggingFace平台上发布一个“具有开源训练和推 理框架的高效语言模型”，名为OpenELM。据了解，OpenELM有四种尺寸：2.7亿、4.5亿、11亿和30亿个参数版本，定位于超小规模模型，而微软Phi-3模型为38亿。这种小模型运行成本更低，可在手机和笔记本电脑等设备上运行。同时，在WWDC24开发者大会之前，苹果彻底开源了OpenELM模型权重和推理代码，数据集和训练日志等。而且，苹果还开源了神经网络库CoreNet。 国家新闻出版署发布4月国产网络游戏审批信息，共95款游戏获批 4月26日，国家新闻出版署发布4月国产网络游戏审批信息，共95 款游戏获批，网易旗下《破碎之地》、中青宝旗下《十洲繁华景》等在列。 3重点公司公告 【智度股份】2024年04月23日，公司2023年实现营业总收入29.29亿元，同比2022年增长7.34%，归母净利润为2.98亿元，同比增长174.02%。基本每股收益为0.23元。 【天娱数科】2024年04月25日，公司2023年实现营业总收入17.61 亿元，同比2022年增长1.07%，归母净利润为-108705.55万元，同比下降 284.95%。基本每股收益为-0.66元。 【三七互娱】2024年04月20日，公司2023年实现营业总收入165.47 亿元，同比2022年增长0.86%，实现归属于上市公司股东的净利润26.59 亿元，同比下降10.01%。基本每股收益为1.2元。拟向全体股东每10股 派发现金红利3.70元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 【蓝色光标】2024年04月22日，公司2023年实现营业总收入526.16亿元，同比2022年增长43.44%，归母净利润为1.17亿元，同比增长105.36%。基本每股收益为0.05元。拟定以2,487,538,734股为基数，向全体股东每 10股派发现金红利0.10元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金 向全体股东每10股转增0股。 【旗天科技】2024年04月24日，公司2023年实现营业总收入9.75亿元，同比2022年下跌22.36%，归母净利润为-49543.72万元，同比下降1057.06%。基本每股收益为-0.75元。 【福石控股】2024年04月23日，公司2023年实现营业总收入13.8亿元，同比2022年增长13.65%，归母净利润为-2145.29万元，同比下降173.41%。基本每股收益为-0.02元。 【顺网科技】2024年04月23日，公司2023年实现营业总收入14.33亿元，同比2022年增长27.52%，归母净利润为1.7亿元，同比增长141.76%。基本每股收益为0.25元。拟向全体股东每10股派发现金红利0.80元（含税）。 【华策影视】2024年04月25日，公司2023年实现营业总收入22.67亿元，同比2022年下跌8.39%，归母净利润为3.82亿元，同比下降5.08%。基本每股收益为0.2元。向全体股东每10股派发现金红利0.41元（含税）。 【天舟文化】2024年04月25日，公司2023年实现营业总收入4.48亿元，同比2022年下跌26.07%，归母净利润为-5982.62万元，同比增长81.83%。基本每股收益为-0.07元。 【光线传媒】2024年04月20日，公司2023年实现营业总收入15.46 亿元，同比2022年增长104.74%，归母净利润为4.18亿元，同比增长 158.62%。基本每股收益为0.14元。拟向全体股东每10股派发现金红利 0.70元（含税）。 【百纳千成】2024年04月25日，公司2023年实现营业总收入4.32亿元，同比2022年下跌7.93%，实现归属于上市公司股东净利润-18591.22万元，同比下降995.84%。基本每股收益为-0.2元。 【三六五网】2024年04月24日，公司2023年实现营业总收入1.9亿元，同比2022年下跌23.85%，归母净利润为-9101.59万元，同比下降1617.74%。基本每股收益为-0.48元。 【富春股份】2024年04月24日，公司2023年实现营业总收入3.31 亿元，同比2022年下跌17.77%，归母净利润为860.13万元，同比下降 78.78%。基本每股收益为0.01元。 【中文在线】2024年04月22日，公司2023年实现营业总收入14.09 亿元，同比2022年增长19.44%，归母净利润为8943.69万元，同比增长 124.71%。基本每股收益为0.12元。 【芒果超媒】2024年04月22日，公司2023年实现营业总收入146.28亿元，同比2022年增长4.66%，归母净利润为35.56亿元，同比增长90.73%。基本每股收益为1.9元。 【昆仑万维】2024年04月24日，公司2023年实现营业总收入49.15亿元，同比2022年增长3.78%，归母净利润为12.58亿元，同比增长9.15%。基本每股收益为1.05元。 【迅游科技】2024年04月24日，公司2023年实现营业总收入3.71 亿元，同比2022年增长4.26%，归母净利润为2938.78万元，同比增长 241.08%。基本每股收益为0.14元。 【冰川网络】2024年04月23日，公司2023年实现营业总收入27.83亿元，同比2022年增长36.01%，归母净利润为2.73亿元，同比增长112.05%。基本每股收益为1.19元。 【新媒股份】2024年04月23日，公司2023年实现营业总收入15.23亿元，同比2022年增长6.64%，归母净利润为7.08亿元，同比增长2.37%。基本每股收益为3.09元。拟向全体股东每10股派发现金红利10.60元（含税）。 【读客文化】2024年04月24日，公司2023年实现营业总收入4.34亿元，同比2022年下跌15.49%，归母净利润为-328.25万元，同比下降105.27%。基本每股收益为-0.01元。 【兆讯传媒】2024年04月24日，公司2023年实现营业总收入5.97亿元，同比2022年增长3.56%，归母净利润为1.34亿元，同比下降30.75%。基本每股收益为0.46元。拟向全体股东每10股派发现金红利1.4元（含税）。 【易点天下】2024年04月25日，公司2023年实现营业总收入21.43亿元，同比2022年下跌7.04%，归母净利润为2.17亿元，同比下降17.2%。基本每股收益为0.46元。 【荣信文化】2024年04月24日，公司2023年实现营业总收入2.74 亿元，同比2022年下跌14.67%，归母净利润为996.05万元，同比下降 57.46%。基本每