电子行业2023&2024Q1业绩点评：行业2024Q1业绩表现亮眼，抓住国产替代和顺周期机遇

总结：

电子行业在2024年第一季度展现出亮眼的经营表现，其营收和归母净利润分别同比增长13.99%和75.20%，在31个申万一级行业中增速位列第二和第一。这一表现主要得益于下游需求的复苏和库存的消化，显示面板、消费电子和半导体等行业均呈现复苏迹象。

2024年第一季度相较于2023年全年，行业营收增速虽略有放缓，但仍维持正增长，归母净利润则出现大幅下降，这主要是受到下游需求的低迷和产能过剩的影响。然而，细分板块的经营情况普遍有所改善，尤其是半导体、元件、光学光电子和消费电子板块的营收和盈利情况改善尤为明显。

电子行业在2024年有望抓住国产替代和顺周期的机遇。国产替代方面，半导体产业链的自主可控意识日益增强，特别是在设备、零部件和材料环节，国内企业有望加速国产化进程。同时，国内加大对成熟制程的扩产力度，相关供应链企业将面临良好的发展机遇。顺周期机遇则体现在消费电子和面板行业，随着下游需求的持续好转以及行业库存水平的进一步降低，这些行业有望迎来新的增长点。

投资建议方面，推荐关注国产替代领域，如半导体设备（北方华创、中微公司）、半导体材料（彤程新材、华懋科技）、半导体零部件（汉钟精机）等，以及顺周期领域的消费电子（澜起科技、电连技术、乐鑫科技）、显示面板（京东方A）和元件（深南电路）。

风险提示包括市场复苏不及预期、行业竞争格局恶化、中美贸易摩擦加剧以及新品推出市场反响不佳等情况。