美铝发布2024Q1业绩报告，Q1氧化铝产量环比下降4%至267万吨，原铝产量为54.2万吨，净亏损2.52亿美元

美铝发布2024年第一季度业绩报告，显示其在生产和财务方面面临一些挑战与机遇。

生产经营情况：

• 产量：氧化铝产量环比下降4%，至267万吨；原铝产量为54.2万吨，与第四季度水平一致。
• 出货量：第三方氧化铝出货量环比增长6%，主要归因于交易量增加；原铝总出货量则环比下降1%。

主要财务数据：

• 收入：公司第三方总收入为26亿美元，保持平稳。氧化铝领域的第三方收入增长了6%，而原铝业务领域则下降了3%，主要受2023年12月结束的Alum Ar冶炼厂重启对冲计划和发货时间的影响。
• 净亏损：美铝净亏损达2.52亿美元，即每股亏损1.41美元，主要因原铝的第三方平均实现价格较低和生产成本较高，但能源和原材料成本的下降起到了一定的缓冲作用。
• 调整后净亏损：剔除特殊项目影响后，调整后净亏损为1.45亿美元，即每股亏损0.81美元，包括与Kwinana冶炼厂限产相关的1.97亿美元费用和2023年第四季度AWAB递延税项资产估值备抵的1.52亿美元税收费用的抵消。
• 调整后EBITDA：调整后EBITDA为1.32亿美元，环比增加4300万美元，得益于能源和原材料成本的下降，但原铝的第三方平均实现价格下降和生产成本上升部分抵消了这一优势。

现金管理：

• 截至季度末，美铝现金余额为14亿美元，用于运营的现金为2.23亿美元，融资活动提供了7.54亿美元现金，主要与发债净收益相关。投资活动现金支出为1.17亿美元，主要用于资本支出。

关键行动：

• 战略：美铝宣布与Alumina Limited签订全股票交易协议，以增强其作为全球领先的铝上游公司的地位，简化公司结构和治理。
• 运营：
  • 圣西普里安复杂体：正在进行约6%电解槽的重启，但能源和氧化铝价格的改善不足以维持综合体的长期生存能力。
  • 印第安纳州瓦里克铝冶炼厂：完成了54,000吨/年的生产线重启。
  • Kwinana冶炼厂：宣布削减产能，计划于第二季度完成。
• 金融：
  • 绿色债券发行：美铝发行了本金总额为7.5亿美元、2031年到期的优先票据，用于支持绿色金融框架下的减排支出。
  • 生产力和竞争力计划：启动计划以提升整体竞争力和盈利能力，目标节省约5%的运营成本。

2024年展望：

• 氧化铝和铝的产量和发货量目标保持不变。
• 第二季度，澳大利亚业务的季节性维护和其他采矿成本上升预计对EBITDA产生2000万美元的不利影响。
• 第二季度，原铝业务的EBITDA预计将被能源成本上升完全抵消，而氧化铝成本预计将减少1500万美元。

风险提示：

• 美联储政策收紧超预期的风险。
• 俄乌冲突和巴以冲突持续的风险。
• 国内消费力度不及预期的风险。
• 海外能源问题再度严峻的风险。

综上所述，美铝在2024年第一季度面临产量下滑、净亏损等问题，但在战略整合、绿色债券发行等方面展现积极行动，并对未来业务发展做出了调整和展望。